Home Depot est-il un achat, une vente ou une conservation en 2026 ?

Home Depot (HD 1,15 %), le leader du marché de l’amélioration de l’habitat, n’a pas été la meilleure investissement. Au cours des cinq dernières années, son rendement total de 64 % (au 2 mars) est bien inférieur au rendement total de 90 % de l’indice S&P 500. Les actions se négocient à 14 % de leur record.

Ce titre de vente au détail de premier plan est-il une bonne affaire, une vente ou une conservation en 2026 ?

Source de l’image : Home Depot.

Pressions macroéconomiques sur la performance financière

Au quatrième trimestre de l’exercice 2025 (se terminant le 1er février), Home Depot a affiché un chiffre d’affaires de 38,2 milliards de dollars et un bénéfice dilué ajusté par action de 2,72 dollars. Ces chiffres principaux ont dépassé les estimations de Wall Street. C’est là que s’arrête la positivité.

Pour l’ensemble de l’exercice, la société a rapporté une hausse de seulement 0,3 % des ventes dans les magasins comparables. Et la direction prévoit que cette métrique clé sera stable ou en hausse de 2 % en 2026.

Home Depot fait face à une demande plus faible depuis plusieurs années, depuis que la poussée pandémique s’est atténuée. L’environnement macroéconomique plus tendu, avec des taux hypothécaires plus élevés et une confiance des consommateurs en baisse, n’aide pas. Ce contexte défavorable ne pousse pas les ménages à dépenser beaucoup pour des améliorations et rénovations.

« Nos clients nous disent également qu’ils ont des préoccupations concernant l’incertitude économique générale, notamment l’inflation, la crainte croissante pour l’emploi et des coûts de financement plus élevés », a déclaré le directeur financier Richard McPhail lors de l’appel sur les résultats du Q4 2025.

Regard sur l’industrie dans son ensemble

Il peut être décourageant pour les investisseurs de voir à quel point les opérations de Home Depot sont cycliques. Cela se comprend car elle sert le marché immobilier.

Cependant, si vous prenez du recul, vous réaliserez rapidement qu’il s’agit d’une entreprise de haute qualité. Home Depot est une marque de confiance dans le secteur. Elle bénéficie d’une échelle et d’une portée considérables avec ses 2 035 magasins aux États-Unis. Les investissements dans l’amélioration de la chaîne d’approvisionnement et les capacités omnicanal au fil des ans donnent à l’entreprise un avantage sur ses concurrents plus petits.

De plus, la configuration du secteur est favorable. L’âge médian des maisons aux États-Unis augmente régulièrement, ce qui nécessite plus d’entretien. Il y a également des trillions de dollars de capitaux immobiliers non exploités que les consommateurs peuvent accéder.

Développer

NYSE : HD

Home Depot

Variation d’aujourd’hui

(-1,15 %) -4,27 $

Prix actuel

366,54 $

Points clés

Capitalisation boursière

365 milliards de dollars

Fourchette de la journée

360,15 $ - 368,74 $

Fourchette sur 52 semaines

326,31 $ - 426,75 $

Volume

84

Volume moyen

4,4 millions

Marge brute

31,33 %

Rendement du dividende

2,51 %

L’action est à conserver

Home Depot a clairement du mal. Et il est difficile de dire quand les ventes et les bénéfices commenceront à augmenter de manière significative. Mais la société ne va nulle part.

Ce qui renforce l’argument des baissiers, c’est que les actions ne sont pas les moins chères. Elles se négocient à un ratio cours/bénéfice de 26. Cette valorisation est plus coûteuse que la moyenne des cinq dernières années.

Je ne pense pas que cette action de vente au détail soit une opportunité d’achat intelligente pour le moment. En revanche, vendre n’est pas non plus la meilleure option. Je pense que les actionnaires devraient conserver leurs positions et adopter une attitude d’optimisme patient.