Chia sẻ CoreWeave giảm mạnh. Đã đến lúc mua cổ phiếu khi doanh thu tăng trưởng bùng nổ chưa?

Cổ phiếu của CoreWeave (CRWV 5.60%) gần đây đã giảm mạnh mặc dù công ty neocloud này báo cáo một quý nữa có doanh thu tăng trưởng mạnh và lượng đơn hàng chờ xử lý ngày càng lớn. Các nhà đầu tư dường như lo ngại rằng dự báo doanh thu quý đầu tiên của công ty hơi thấp, và gánh nặng nợ đang bắt đầu tăng lên khi công ty tiếp tục xây dựng hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI).

Hãy cùng xem xét kết quả của CoreWeave để xem liệu sự sụt giảm này có phải là cơ hội mua vào hay không.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

CoreWeave đang xây dựng một lượng lớn các dự án chờ xử lý

CoreWeave vẫn duy trì đà tăng trưởng vượt bậc trong quý 4 với doanh thu tăng hơn gấp đôi, và dự kiến sẽ còn tăng trưởng mạnh hơn nữa vào năm 2026. Tuy nhiên, xây dựng trung tâm dữ liệu AI là một ngành đòi hỏi vốn lớn, vì vậy nợ của công ty cũng đang tăng lên. Công ty cũng không có kế hoạch giảm tốc đầu tư, dự kiến chi từ 30 tỷ đến 35 tỷ USD cho chi phí vốn (capex) trong năm nay. Con số này tăng so với chỉ 10,3 tỷ USD trong năm 2025. Trong khi đó, lượng dự án chờ xử lý của công ty đã tăng hơn bốn lần so với đầu năm, đạt 66,8 tỷ USD.

Với các khoản đầu tư này, công ty dự kiến doanh thu sẽ tăng vọt lên 12 tỷ - 13 tỷ USD vào năm 2026, tăng 140% so với trung bình. Đồng thời, công ty dự kiến sẽ đạt doanh thu hàng năm khoảng 17 tỷ - 19 tỷ USD vào cuối năm và trên 30 tỷ USD vào cuối năm 2027. Điều này sẽ ảnh hưởng đến biên lợi nhuận hoạt động của công ty, nhưng họ kỳ vọng sẽ mở rộng mỗi quý trong suốt năm.

Trong quý 4, doanh thu của công ty tăng 110% lên 1,57 tỷ USD so với 747 triệu USD cùng kỳ năm trước. Đây vượt xa dự báo của các nhà phân tích là 1,55 tỷ USD, theo dữ liệu của LSEG.

Tuy nhiên, dự báo doanh thu quý 1 của công ty từ 1,9 tỷ đến 2 tỷ USD thấp hơn nhiều so với dự báo trung bình là 2,29 tỷ USD. Công ty cho biết một phần nguyên nhân là do Nvidia vẫn gặp thiếu hụt các đơn vị xử lý đồ họa (GPU). Tuy nhiên, dự báo doanh thu cả năm của công ty ở mức 12,5 tỷ USD, cao hơn nhiều so với dự báo trung bình là 12,1 tỷ USD. CoreWeave cho biết đã trở thành đối tác quan trọng của Nvidia, với hệ thống đám mây độc quyền của họ được công ty xác nhận để phân phối rộng rãi hơn, đồng thời họ dự định áp dụng nền tảng Vera Rubin của Nvidia để thúc đẩy tăng trưởng.

CoreWeave đã tạo ra dòng tiền hoạt động hàng quý là 1,56 tỷ USD và 3,1 tỷ USD cho cả năm. Tuy nhiên, dòng tiền tự do (free cash flow) âm 2,5 tỷ USD trong quý và âm 7,3 tỷ USD trong năm. Công ty kết thúc quý với 3,2 tỷ USD tiền mặt và các khoản đầu tư không hạn chế, cùng với 21,4 tỷ USD nợ.

Mở rộng

NASDAQ: CRWV

CoreWeave

Thay đổi hôm nay

(-5.60%) $-4.37

Giá hiện tại

$73.68

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

38 tỷ USD

Biên độ giao dịch trong ngày

$70.39 - $75.33

Biên độ 52 tuần

$33.52 - $187.00

Khối lượng giao dịch

800K

Khối lượng trung bình

28 triệu

Tỷ lệ lợi nhuận gộp

47.77%

Các nhà đầu tư có nên mua cổ phiếu CoreWeave khi giá giảm không?

Việc đầu tư vào CoreWeave phụ thuộc vào việc liệu việc xây dựng trung tâm dữ liệu AI của họ có mang lại lợi nhuận cao hay không. Điện toán đám mây là ngành đòi hỏi vốn lớn với chi phí cố định cao, vì vậy quy mô rất quan trọng. Khi quy mô đạt đến một mức nhất định, các doanh nghiệp này có thể tạo ra lợi nhuận rất lớn. Tuy nhiên, họ không có lợi thế sở hữu một doanh nghiệp in tiền như ba nhà cung cấp đám mây lớn là Amazon, Microsoft và Alphabet, mà thay vào đó sẽ phải vay nợ rất nhiều.

Trong dài hạn, nếu điều kiện vẫn duy trì tốt, điều này có thể hoạt động hiệu quả, nhưng cũng khiến cổ phiếu trở nên rất đầu cơ. Vì vậy, hãy thận trọng khi đầu tư.