Thêm Exact Sciences vào danh sách theo dõi của tôi: Phân tích lợi nhuận quý 4 năm 2025

Khi xây dựng danh mục đầu tư của mình, việc tìm kiếm các công ty chẩn đoán phù hợp để theo dõi là điều cực kỳ quan trọng. Exact Sciences Corporation gần đây đã công bố kết quả lợi nhuận cả năm và quý 4 năm 2025, và các số liệu này cung cấp những thông tin quan trọng cho những ai đang xem xét có nên thêm cổ phiếu này vào danh sách theo dõi hay không. Dưới đây là những điều nhà đầu tư cần biết về hiệu suất tài chính mới nhất của EXAS và những tín hiệu mà nó gửi đến tương lai.

Các số liệu chính: Doanh thu Quý 4 vượt dự kiến & Lợi nhuận phù hợp kỳ vọng

Exact Sciences ghi nhận khoản lỗ ròng quý 4 là 21 cent trên mỗi cổ phiếu, hơi tệ hơn so với mức lỗ 6 cent của quý 4 năm 2024, nhưng con số này hoàn toàn phù hợp với kỳ vọng của các nhà phân tích. Trong cả năm 2025, công ty đã chuyển sang có lợi nhuận với lợi nhuận 7 cent trên mỗi cổ phiếu, một sự chuyển biến rõ rệt so với khoản lỗ 23 cent trong năm 2024.

Điểm nổi bật thực sự nằm ở phía doanh thu. Doanh thu hợp nhất quý 4 đạt 878,4 triệu USD, tăng 23,1% so với cùng kỳ năm trước theo báo cáo và 23% theo cơ sở cốt lõi. Con số này vượt xa ước tính trung bình của Zacks 2,1%, cho thấy hoạt động kinh doanh cốt lõi của công ty vẫn duy trì hiệu suất vượt mong đợi. Doanh thu cả năm 2025 đạt 3,25 tỷ USD, tăng 17,7% theo báo cáo và 18% theo cơ sở cốt lõi. Sau thông báo kết quả, cổ phiếu EXAS đã tăng nhẹ, tăng 0,07% trong phiên giao dịch.

Đối với những người xây dựng danh sách theo dõi các cổ phiếu y tế, những kết quả doanh thu này xứng đáng được chú ý. Việc liên tục vượt dự kiến cho thấy đà hoạt động tích cực vượt xa mong đợi của thị trường.

Các phân khúc kinh doanh thúc đẩy tăng trưởng: Xu hướng sàng lọc và Chẩn đoán chính xác trong ung thư

Hiểu rõ nguồn gốc doanh thu thực sự quan trọng khi đánh giá cổ phiếu để theo dõi. Exact Sciences hoạt động qua hai nguồn doanh thu chính.

Phân khúc Sàng lọc, bao gồm xét nghiệm Cologuard và dịch vụ PreventionGenetics, đã tạo ra 695,1 triệu USD doanh thu quý 4, tăng mạnh 26% so với cùng kỳ năm trước. Phân khúc này vẫn là nguồn đóng góp lớn nhất của công ty và thể hiện nhu cầu bền vững đối với các dịch vụ sàng lọc ruột kết và di truyền của họ.

Phân khúc Chẩn đoán chính xác trong ung thư, bao gồm các xét nghiệm Oncotype và các sản phẩm lựa chọn điều trị liên quan, đã đóng góp 183,2 triệu USD, tăng 14% so với cùng kỳ năm trước và 12% theo cơ sở cốt lõi. Dù nhỏ hơn phân khúc Sàng lọc, nhưng đà tăng trưởng của phân khúc này làm nổi bật sự mở rộng của Exact Sciences trong lĩnh vực chẩn đoán ung thư—một thị trường có giá trị cao ngày càng quan trọng đối với các nhà cung cấp dịch vụ y tế và công ty dược phẩm.

Mở rộng biên lợi nhuận & Chi phí tăng cao: Bức tranh pha trộn

Động thái về biên lợi nhuận cho thấy cả sự khích lệ lẫn cảnh báo. Lợi nhuận gộp tăng 25% so với cùng kỳ năm trước lên 615,8 triệu USD, với biên lợi nhuận gộp mở rộng 106 điểm cơ bản lên 70,1%. Sự cải thiện này phản ánh khả năng của công ty trong việc mở rộng quy mô hoạt động hiệu quả hơn—một chỉ số tích cực cho thấy đòn bẩy hoạt động bắt đầu phát huy tác dụng.

Tuy nhiên, chi phí lại cho thấy một bức tranh phức tạp hơn. Chi phí nghiên cứu và phát triển gần như gấp đôi, tăng 96% lên 191,5 triệu USD, trong khi chi phí bán hàng và tiếp thị tăng 18% lên 288,5 triệu USD. Chi phí quản lý chung và hành chính tăng 14,1% lên 218 triệu USD. Chi phí hoạt động điều chỉnh đạt 698 triệu USD, tăng 30,9% so với cùng kỳ, dẫn đến khoản lỗ hoạt động điều chỉnh là 82,2 triệu USD so với khoản lỗ 40,8 triệu USD của năm trước.

Sự phân kỳ giữa mở rộng biên lợi nhuận và khoản lỗ ngày càng lớn này là điều nhà đầu tư theo dõi danh sách cần hiểu rõ: công ty đang mở rộng quy mô mạnh mẽ để chiếm lĩnh thị trường, nhưng chiến lược này hiện tại đang tiêu tốn nhiều hơn so với doanh thu hiện tại có thể hỗ trợ.

Vị thế tiền mặt vững chắc, nhưng thời điểm hợp nhất với Abbott quan trọng

Exact Sciences kết thúc quý 4 năm 2025 với 964,7 triệu USD tiền mặt và chứng khoán có thể giao dịch, giảm so với 1,04 tỷ USD vào cuối năm 2024. Mặc dù mức này vẫn ổn định, nhưng sự giảm này phản ánh việc liên tục tiêu tiền từ hoạt động và đầu tư.

Ở mặt tích cực, dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh tích lũy đạt 491,4 triệu USD, gấp hơn hai lần so với 210,5 triệu USD của năm trước. Sự cải thiện này trong khả năng tạo dòng tiền từ hoạt động cốt lõi là tín hiệu tích cực và cho thấy công ty đang hướng tới trạng thái có dòng tiền dương.

Một bước ngoặt mang tính chuyển đổi đang đến gần là việc Exact Sciences công bố hợp nhất với Abbott Laboratories. Hai công ty đã ký thỏa thuận hợp nhất vào tháng 11 năm 2025, và cả hai đang tích cực làm việc với các cơ quan quản lý để hướng tới việc hoàn tất vào Quý 2 năm 2026. Giao dịch này sẽ thay đổi căn bản quỹ đạo của EXAS và cần được xem xét khi quyết định theo dõi cổ phiếu này.

Các diễn biến chính và triển vọng tương lai

Ngoài các số liệu chính, một số tiến bộ lâm sàng đáng chú ý. Exact Sciences đã công bố kết quả nghiên cứu lâm sàng đầu tiên tích cực từ xét nghiệm phát hiện dư lượng phân tử Oncodetect trong ung thư vú—một bước tiến quan trọng trong theo dõi sau điều trị. Công ty cũng đã công bố các kết quả xác thực then chốt từ nghiên cứu ALTUS, hỗ trợ mở rộng dòng chảy các sản phẩm chẩn đoán chính xác trong ung thư.

Những thành tựu lâm sàng này, kết hợp với hiệu suất doanh thu vượt mong đợi, cho thấy hoạt động kinh doanh nền tảng vẫn duy trì tính cạnh tranh và sáng tạo. Thách thức là liệu công ty có thể đạt lợi nhuận trước khi giao dịch với Abbott kết thúc hay không, hoặc liệu thương vụ hợp nhất này có thể là bước chuyển đổi để tạo ra giá trị theo cách khác.

Có nên thêm EXAS vào danh sách theo dõi của bạn?

Exact Sciences mang đến một câu chuyện đầu tư phức tạp. Ở mặt tích cực, bạn có doanh thu tăng trưởng liên tục vượt dự kiến, tiềm năng mở rộng biên lợi nhuận đáng kể, và thị trường chẩn đoán ngày càng mở rộng. Hai nguồn doanh thu trong Sàng lọc và Chẩn đoán chính xác trong ung thư giúp đa dạng hóa danh mục trong lĩnh vực y tế.

Ở mặt cảnh báo, khoản lỗ hoạt động ngày càng tăng, chi tiêu nghiên cứu tăng nhanh, và sự kiện hợp nhất với Abbott tạo ra nhiều bất định. Quỹ đạo hiện tại của công ty cho thấy khoản lỗ có thể tiếp tục trong ngắn hạn, mặc dù dòng tiền có khả năng chuyển hướng tích cực mang lại một số lạc quan.

Đối với nhà đầu tư xây dựng danh sách theo dõi đa dạng trong lĩnh vực y tế, Exact Sciences xứng đáng được cân nhắc—nhưng với hiểu biết rằng bạn đang đặt cược vào khả năng cải thiện lợi nhuận trong ngắn hạn hoặc tạo ra giá trị dài hạn trong nền tảng rộng lớn của Abbott. Kết quả quý 4 cho thấy sức mạnh hoạt động, nhưng con đường đến lợi nhuận bền vững vẫn là câu hỏi chính mà nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ trong các quý tới.