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Bitcoin (BTC) 62.000 à 72.000 dollars reste coincé, alors que le cinquième mois de baisse se prépare à se clôturer, les données sur les options indiquent une attitude prudente mais prête du marché.
Selon les dernières données partagées par la plateforme d’analyse on-chain, le prix du Bitcoin évolue dans une bande étroite en ligne droite, tandis que des signaux remarquables apparaissent sur le marché des options en arrière-plan. Malgré une pression prolongée sur le prix, on observe une augmentation de la position sur le côté dérivé. Cela indique que les investisseurs se positionnent déjà face à une éventuelle forte mouvement.
En particulier, le montant des positions ouvertes (open interest) approche de nouveaux sommets. La position ouverte désigne le nombre total de contrats d’option non encore clôturés. Cette donnée reflète l’appétit global pour le risque et l’intérêt pour l’effet de levier sur le marché. Il est indiqué que le sommet de 550 000 BTC observé en décembre pourrait être dépassé rapidement. Malgré une faible perspective de prix, l’augmentation des positions ouvertes souligne une fois de plus l’importance du marché des options.
Les attentes de volatilité restent élevées
Le taux de volatilité implicite, c’est-à-dire l’implied volatility, a diminué par rapport au premier saut, mais reste plus élevé qu’au mois dernier. Le marché prévoit une volatilité d’environ 47 % pour des échéances de 1 et 3 mois. Ce taux est environ 10 points plus élevé qu’au mois dernier, ce qui montre que les investisseurs continuent de chercher une protection contre d’éventuels mouvements brusques.
La demande de couverture persiste
La tendance à se couvrir contre le risque est également notable. Le skew, qui indique la demande pour les options de vente, reste à 14 %. Bien qu’il ait reculé par rapport au pic de 26 % observé lors d’une période de forte peur, il montre que le marché est toujours disposé à payer pour se protéger contre des risques à la baisse.
Parallèlement, le ratio put/call, c’est-à-dire le volume relatif des options de vente et d’achat, est à 1,19. Lorsqu’il est supérieur à 1, cela indique que la protection à la baisse domine sur le marché.
À court terme, un tableau différent se dessine. La volatilité implicite des options à 1 semaine a chuté en dessous de la volatilité réalisée. Cela indique qu’aucune marge supplémentaire de sécurité n’est laissée dans la tarification à court terme, et si la volatilité reste élevée, les prix des options pourraient être réajustés à la hausse.
En résumé, bien que le prix du Bitcoin reste stable, le marché des options se positionne en anticipation d’un mouvement à venir. Le marché n’est pas encore clair sur la direction, mais il continue de rester prudent.