Thị trường tiền điện tử đối mặt với việc hạ nhiệt lạm phát trong khi Trump xem xét điều chỉnh thuế quan

Thị trường tiền điện tử và cổ phiếu hôm nay giao dịch thận trọng khi các nhà đầu tư tiêu hóa báo cáo lạm phát mới nhất của Mỹ, cho thấy áp lực giá tiếp tục giảm trong tháng 1. Tâm lý thị trường trở nên phân hóa, với các bên cân nhắc giữa kỳ vọng về chính sách tiền tệ mềm hơn và những bất ổn còn tồn đọng về chính sách thương mại và rủi ro địa chính trị.

Dữ liệu lạm phát tháng 1 cho thấy mức độ điều chỉnh bất ngờ

Cục Thống kê Lao động Mỹ công bố báo cáo lạm phát tiêu dùng, cho biết lạm phát tổng thể giảm xuống 2.4% trong tháng 1, từ mức 2.7% của tháng trước—mức thấp nhất trong nhiều tháng. So với tháng trước, tốc độ giảm còn rõ rệt hơn, với mức tăng giá tổng thể chỉ 0.2% so với 0.3% trước đó.

Lạm phát lõi, loại bỏ các thành phần biến động như thực phẩm và năng lượng, cũng giảm xuống 2.5% từ 2.6%, cho thấy áp lực giá cơ bản đang dần dịu đi trên toàn bộ nền kinh tế. Sự phát triển này trái ngược với những lo ngại trước đó của các nhà kinh tế rằng các chính sách thuế của Tổng thống Trump có thể làm gia tăng áp lực lạm phát.

Thêm vào đó, Bộ Lao động báo cáo tạo việc làm vững chắc trong tháng 1, với nền kinh tế bổ sung 130.000 việc làm trong khi tỷ lệ thất nghiệp giảm nhẹ xuống 4.3%. Tuy nhiên, những con số tích cực này chưa mang lại hướng dẫn rõ ràng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, với thị trường định giá chỉ có 7% khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 3.

Tín hiệu hỗn hợp cho thị trường tiền điện tử và cổ phiếu

Thị trường tiền điện tử trải qua biến động sau dữ liệu lạm phát, với Bitcoin giảm về quanh mức 66.900 USD trong khi nhiều altcoin chính ghi nhận hiệu suất trái chiều. LayerZero tăng 19.15%, Internet Computer tăng 4.93%, Uniswap tăng 6.33%, và Kaspa tăng 4.18% trong 24 giờ qua. Sự phân hóa trong hiệu suất của các token cho thấy tính chọn lọc của sức mạnh thị trường hiện tại.

Hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán cũng giảm, với các hợp đồng liên kết với Dow Jones, Nasdaq 100 và S&P 500 giảm hơn 35 điểm cơ bản khi các nhà giao dịch đánh giá lại kỳ vọng tăng trưởng dựa trên dữ liệu lạm phát mềm hơn. Tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử vẫn đang trong giai đoạn điều chỉnh khi các nhà đầu tư chờ đợi tín hiệu rõ ràng hơn về hướng đi của chính sách tiền tệ.

Bất ổn về chính sách thương mại vẫn còn tồn tại

Chính quyền Trump được cho là đã xem xét điều chỉnh khung thuế thép và nhôm, một khả năng có thể giảm áp lực lạm phát lâu dài và giúp các doanh nghiệp phụ thuộc vào các mặt hàng này. Khả năng điều chỉnh thuế đã giữ cho thị trường trong trạng thái chờ đợi, khi các nhà đầu tư cố gắng đánh giá tác động cuối cùng đối với cả tài sản truyền thống lẫn thị trường crypto.

Lãi suất: Yếu tố trung tâm ảnh hưởng đến hiệu suất tài sản

Trong lý thuyết thị trường truyền thống, cả cổ phiếu và thị trường crypto thường hoạt động tốt hơn trong các giai đoạn ngân hàng trung ương cắt giảm chi phí vay. Các tiền lệ lịch sử ủng hộ mối quan hệ này—trong đại dịch COVID-19, cả hai loại tài sản đều tăng mạnh khi Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất về 0. Trong khi đó, Bitcoin giảm xuống dưới 16.000 USD vào năm 2022 khi việc thắt chặt chính sách của Fed nhằm chống lại lạm phát cao buộc các nhà đầu tư phải điều chỉnh phân bổ vốn.

Tuy nhiên, môi trường hiện tại lại mang đến một nghịch lý kỳ lạ. Trong khi thị trường chứng khoán đã lập đỉnh mới, thị trường crypto vẫn đang trong trạng thái giữa lạc quan và thận trọng, với Bitcoin và phần lớn altcoin gặp khó khăn trong việc duy trì đà tăng mặc dù lạm phát đã giảm. Sự không nhất quán này phản ánh các lực lượng đa dạng đang tác động đến từng thị trường. Cổ phiếu công nghệ đã hưởng lợi lớn từ xu hướng trí tuệ nhân tạo và lợi nhuận doanh nghiệp mạnh mẽ, trong khi thị trường crypto vẫn phải đối mặt với rủi ro cao do các vấn đề về quy định và căng thẳng quốc tế.

Triển vọng tương lai cho thị trường crypto

Khi thị trường crypto đối mặt với bối cảnh giảm nhiệt của lạm phát, chính sách thuế chưa rõ ràng và ý định của Fed còn mơ hồ, các nhà đầu tư sẽ bước vào giai đoạn chuyển tiếp liên tục. Các yếu tố thúc đẩy tiếp theo có thể sẽ là các dữ liệu kinh tế mới và các thông điệp rõ ràng hơn từ các nhà hoạch định chính sách về quỹ đạo lãi suất trong năm nay.