米株式市場は2026年の取引を広範な上昇でスタートし、鉱業セクターがテクノロジー株とともに目立ったパフォーマンスを示しました。主要指数は堅調に上昇し、企業収益への楽観と金融政策の見通しの変化を反映しています。## 市場指数は好調な勢いの中で上昇S&P 500は0.26%上昇し、一週間ぶりの高値を記録しました。一方、ダウ・ジョーンズ工業株平均は0.27%上昇。ナスダック100は0.49%とそれを上回り、成長志向のセクターの強さを示しました。先物取引も好調を維持し、3月E-mini S&P先物は0.23%、3月E-miniナスダック先物は0.47%上昇、次のセッションへの勢いが続く可能性を示唆しています。## 鉱業セクターが牽引、銅価格が過去最高値を更新鉱業セクターは商品価格の高騰により好調を見せました。銅は記録的な高値をつけ、米国の精製銅に対する関税政策が在庫積み増しを引き起こし、輸入制限の前に備蓄を急ぐ動きが加速しました。これにより、米国の銅輸入は12月に過去最高水準に達しました。主要鉱業会社はこの勢いを活かし、ヘクラ・マイニングは8%上昇、ニュークォート・マイニングとクール・マイニングはそれぞれ3%上昇。フリーポート・マクモランとバリック・マイニングも堅調な2%の上昇を見せ、セクター全体の好調を反映しました。## テクノロジー株と半導体の反発が市場全体を支えるテクノロジーと半導体株は市場の牽引役となりました。サンディスクは22%の急騰、西部デジタルは12%、シーゲイト・テクノロジーは9%上昇。マイクロチップ・テクノロジーもQ3の売上見通しを引き上げたことで9%の上昇。テキサス・インスツルメンツ、マイクロン・テクノロジー、NXPセミコンダクターズもそれぞれ7%、6%、5%上昇。アナログ・デバイセズとラム・リサーチも4%ずつ上昇し、セクター全体の勢いを示しました。半導体の強さは、収益見通しの楽観とAI関連ハードウェアへの関心の高まりを反映しています。特にNvidiaはサプライチェーンの動向で注目を集めました。ただし、Nvidiaの新しいチップ冷却技術発表後、データセンター冷却関連企業は逆風に直面。モーディン・マニュファクチャリングは14%下落、ジョンソン・コントロールズ・インターナショナルとトレーン・テクノロジーズはそれぞれ7%下落。キャリア・グローバルとヴァーティブ・ホールディングスも2%下落し、投資家は冷却ソリューション分野へのエクスポージャーを見直しています。## FRBの金融政策見通しとインフレ期待が混在したシグナルを示す連邦準備制度理事会（FRB）のコメントは、今後の方針について見解が分かれることを示しました。リッチモンド連銀のトム・バーキン総裁はややタカ派的な見通しを示し、税制改革や規制緩和が今年の成長を後押しすると予測。一方、FRBのスティーブン・ミラン理事はよりハト派的なトーンを示し、現行の金融政策は引き締め的と述べました。ミラン氏は、2026年に100ベーシスポイント超の大幅な利下げもあり得ると示唆しています。現在、市場は次回FOMC会合（1月27-28日）での25ベーシスポイントの利下げ確率をわずか16%と見積もっており、投資家はFRBが短期的には現状維持を続けると考えています。## 世界市場は新高値を更新、債券利回りも上昇国際株式市場は米国市場を追い風に、さらなる高値を更新しています。ユーロストックス50は0.22%上昇し、10.5年ぶりの高値を記録。上海総合指数は1.50%上昇し、10.5年ぶりの高値に達しました。日本の日経225も1.32%上昇し、新記録を更新。一方、債券利回りの上昇は固定収入市場の楽観を抑制。米国10年国債利回りは2ベーシスポイント上昇し4.18%に。インフレ期待の高まりを背景に、10年ブレークイーブンインフレ率は2.284%と1ヶ月ぶりの高水準を記録。3月の米国10年国債先物は利回り上昇に伴い下落しましたが、ドイツのインフレデータ（前月比0.2%、前年比2.0%）は欧州債にやや支援をもたらしました。ドイツ10年連邦債利回りは2.6ベーシスポイント低下し2.844%、英国10年ギルトは2.8ベーシスポイント低下し4.478%となっています。## 株式動向：鉱業、半導体、データセンター関連が牽引鉱業や半導体の好調に加え、他の銘柄も投資家の注目を集めました。OneStreamはHgとの買収交渉を受けて22%上昇、Aeva Technologiesは4D LiDAR技術がNvidiaプラットフォームに採用されて21%上昇。Oculis HoldingsはFDAの突破的治療薬指定を受けて11%、Zeta GlobalはOpenAIとの提携発表で10%上昇。エネルギー関連では、Vistra Corp.が発電所買収を受けて2%上昇、Core ScientificはBTIGの格上げを受けて1%上昇。防御的銘柄は圧力を受け、アメリカン・インターナショナル・グループはCEOの退任発表後7%下落。エクイファックスとトランスユニオンも規制関連のコメントを受けてそれぞれ5%下落。通信株も遅れ、AT&Tはアナリストの格下げで2%、コムキャストは同様の理由で1%下落しました。## 今週の経済カレンダーは引き続き充実今週は重要な経済指標の発表が続き、市場の耐久性が試されます。水曜日は12月のADP雇用者数（予想+48,000）、ISMサービス指数（52.3に低下予想）、11月JOLTS求人（7.679百万に9,000増）、10月の工場受注（1.1%減）が発表予定です。木曜日は生産性と労働コストに焦点が移り、Q3の非農業生産性は4.7%増、単位労働コストは0.3%上昇、初回失業保険申請件数は12,000増の211,000と予想されています。金曜日は最も重要な労働市場の指標、12月の非農業部門雇用者数が59,000人増、失業率は4.5%に低下、平均時給は0.3%増、前年比3.6%増と予測。住宅着工件数と建設許可件数も小幅な増加が見込まれ、ミシガン大学の1月消費者信頼感指数は53.5に上昇し、家庭の信頼回復を示唆しています。## 今後の決算シーズン開始決算発表は控えめなラインナップで始まります。AAR Corp（AIR）、AngioDynamics Inc（ANGO）、Penguin Solutions Inc（PENG）が報告を予定し、経済環境と鉱業セクターの循環的回復を理解する上で重要なシーズンの幕開けとなります。
テック急騰とマイニングセクターの上昇が2026年1月の市場回復を牽引
米株式市場は2026年の取引を広範な上昇でスタートし、鉱業セクターがテクノロジー株とともに目立ったパフォーマンスを示しました。主要指数は堅調に上昇し、企業収益への楽観と金融政策の見通しの変化を反映しています。
市場指数は好調な勢いの中で上昇
S&P 500は0.26%上昇し、一週間ぶりの高値を記録しました。一方、ダウ・ジョーンズ工業株平均は0.27%上昇。ナスダック100は0.49%とそれを上回り、成長志向のセクターの強さを示しました。先物取引も好調を維持し、3月E-mini S&P先物は0.23%、3月E-miniナスダック先物は0.47%上昇、次のセッションへの勢いが続く可能性を示唆しています。
鉱業セクターが牽引、銅価格が過去最高値を更新
鉱業セクターは商品価格の高騰により好調を見せました。銅は記録的な高値をつけ、米国の精製銅に対する関税政策が在庫積み増しを引き起こし、輸入制限の前に備蓄を急ぐ動きが加速しました。これにより、米国の銅輸入は12月に過去最高水準に達しました。主要鉱業会社はこの勢いを活かし、ヘクラ・マイニングは8%上昇、ニュークォート・マイニングとクール・マイニングはそれぞれ3%上昇。フリーポート・マクモランとバリック・マイニングも堅調な2%の上昇を見せ、セクター全体の好調を反映しました。
テクノロジー株と半導体の反発が市場全体を支える
テクノロジーと半導体株は市場の牽引役となりました。サンディスクは22%の急騰、西部デジタルは12%、シーゲイト・テクノロジーは9%上昇。マイクロチップ・テクノロジーもQ3の売上見通しを引き上げたことで9%の上昇。テキサス・インスツルメンツ、マイクロン・テクノロジー、NXPセミコンダクターズもそれぞれ7%、6%、5%上昇。アナログ・デバイセズとラム・リサーチも4%ずつ上昇し、セクター全体の勢いを示しました。
半導体の強さは、収益見通しの楽観とAI関連ハードウェアへの関心の高まりを反映しています。特にNvidiaはサプライチェーンの動向で注目を集めました。ただし、Nvidiaの新しいチップ冷却技術発表後、データセンター冷却関連企業は逆風に直面。モーディン・マニュファクチャリングは14%下落、ジョンソン・コントロールズ・インターナショナルとトレーン・テクノロジーズはそれぞれ7%下落。キャリア・グローバルとヴァーティブ・ホールディングスも2%下落し、投資家は冷却ソリューション分野へのエクスポージャーを見直しています。
FRBの金融政策見通しとインフレ期待が混在したシグナルを示す
連邦準備制度理事会（FRB）のコメントは、今後の方針について見解が分かれることを示しました。リッチモンド連銀のトム・バーキン総裁はややタカ派的な見通しを示し、税制改革や規制緩和が今年の成長を後押しすると予測。一方、FRBのスティーブン・ミラン理事はよりハト派的なトーンを示し、現行の金融政策は引き締め的と述べました。ミラン氏は、2026年に100ベーシスポイント超の大幅な利下げもあり得ると示唆しています。
現在、市場は次回FOMC会合（1月27-28日）での25ベーシスポイントの利下げ確率をわずか16%と見積もっており、投資家はFRBが短期的には現状維持を続けると考えています。
世界市場は新高値を更新、債券利回りも上昇
国際株式市場は米国市場を追い風に、さらなる高値を更新しています。ユーロストックス50は0.22%上昇し、10.5年ぶりの高値を記録。上海総合指数は1.50%上昇し、10.5年ぶりの高値に達しました。日本の日経225も1.32%上昇し、新記録を更新。
一方、債券利回りの上昇は固定収入市場の楽観を抑制。米国10年国債利回りは2ベーシスポイント上昇し4.18%に。インフレ期待の高まりを背景に、10年ブレークイーブンインフレ率は2.284%と1ヶ月ぶりの高水準を記録。3月の米国10年国債先物は利回り上昇に伴い下落しましたが、ドイツのインフレデータ（前月比0.2%、前年比2.0%）は欧州債にやや支援をもたらしました。ドイツ10年連邦債利回りは2.6ベーシスポイント低下し2.844%、英国10年ギルトは2.8ベーシスポイント低下し4.478%となっています。
株式動向：鉱業、半導体、データセンター関連が牽引
鉱業や半導体の好調に加え、他の銘柄も投資家の注目を集めました。OneStreamはHgとの買収交渉を受けて22%上昇、Aeva Technologiesは4D LiDAR技術がNvidiaプラットフォームに採用されて21%上昇。Oculis HoldingsはFDAの突破的治療薬指定を受けて11%、Zeta GlobalはOpenAIとの提携発表で10%上昇。
エネルギー関連では、Vistra Corp.が発電所買収を受けて2%上昇、Core ScientificはBTIGの格上げを受けて1%上昇。防御的銘柄は圧力を受け、アメリカン・インターナショナル・グループはCEOの退任発表後7%下落。エクイファックスとトランスユニオンも規制関連のコメントを受けてそれぞれ5%下落。通信株も遅れ、AT&Tはアナリストの格下げで2%、コムキャストは同様の理由で1%下落しました。
今週の経済カレンダーは引き続き充実
今週は重要な経済指標の発表が続き、市場の耐久性が試されます。水曜日は12月のADP雇用者数（予想+48,000）、ISMサービス指数（52.3に低下予想）、11月JOLTS求人（7.679百万に9,000増）、10月の工場受注（1.1%減）が発表予定です。
木曜日は生産性と労働コストに焦点が移り、Q3の非農業生産性は4.7%増、単位労働コストは0.3%上昇、初回失業保険申請件数は12,000増の211,000と予想されています。
金曜日は最も重要な労働市場の指標、12月の非農業部門雇用者数が59,000人増、失業率は4.5%に低下、平均時給は0.3%増、前年比3.6%増と予測。住宅着工件数と建設許可件数も小幅な増加が見込まれ、ミシガン大学の1月消費者信頼感指数は53.5に上昇し、家庭の信頼回復を示唆しています。
今後の決算シーズン開始
決算発表は控えめなラインナップで始まります。AAR Corp（AIR）、AngioDynamics Inc（ANGO）、Penguin Solutions Inc（PENG）が報告を予定し、経済環境と鉱業セクターの循環的回復を理解する上で重要なシーズンの幕開けとなります。