En fonction pendant quatre ans, le maître de Wuliangye a suivi le même chemin que son prédécesseur Qin Buhe.

Les changements au sommet combinés aux ajustements sectoriels placent Wuliangye à nouveau au croisement de l’opinion publique et du marché.

Le 28 février au soir,廉洁四川 a annoncé que Zeng Congqin, secrétaire du comité du parti et président du groupe Wuliangye Yibin Co., Ltd., ainsi que secrétaire du comité du parti et président de Wuliangye Yibin Co., Ltd., est actuellement en cours d’examen disciplinaire et d’enquête de supervision pour suspicion de violations graves de discipline et de loi.

C’est la deuxième figure de proue de Wuliangye à tomber en disgrâce après l’enquête sur l’ancien président Li Shuguang.

La succession de deux « leaders » a attiré une attention accrue sur cette entreprise leader dans l’industrie chinoise du baijiu.

Zeng Congqin a rejoint Wuliangye en 2019, occupant successivement les postes de directeur général du groupe et de président de la société par actions. En février 2022, il a officiellement pris la tête du comité du parti et la présidence du groupe, pour un mandat de quatre ans à ce jour.

Sous sa direction, le chiffre d’affaires de la société cotée Wuliangye a dépassé successivement les seuils de 70 milliards et 80 milliards de yuans, avec une croissance à deux chiffres en 2022 et 2023, année après année.

Cependant, à l’époque où Zeng Congqin a pris la relève, Wuliangye était déjà entré dans une phase de « croissance post-rapide ».

D’une part, l’entreprise a achevé son expansion de taille durant le mandat de son prédécesseur, avec une augmentation du chiffre d’affaires et des bénéfices ; d’autre part, le secteur a entamé une période de correction avec une pression accrue sur les stocks et le système de prix.

La stratégie centrale de Zeng Congqin peut être résumée par « croissance stable + retour à la valeur ».

Premièrement, la réorganisation du système de prix. Autour de la huitième génération de Wuliangye, il a souligné à plusieurs reprises la nécessité de faire correspondre la valeur de la marque avec le prix du marché, de contrôler le rythme des expéditions, de réguler la inversion des prix et d’améliorer la marge bénéficiaire des distributeurs. En 2024, l’entreprise a augmenté le prix de sortie de ses produits phares, ce qui constitue l’une des actions de prix les plus emblématiques de son mandat.

Deuxièmement, l’optimisation de la structure des canaux. La mise en place d’un système de contrôle vertical « siège-central régional-terminaux », le renforcement de la gestion directe et des principaux points de vente, l’amélioration de l’efficacité commerciale, ainsi que la promotion de marketing de cercle, marketing de scène et autres nouvelles méthodes pour renforcer la connexion avec la consommation.

Troisièmement, la digitalisation et la construction de zones de production. Zeng Congqin a insisté sur « la transformation intelligente, numérique et la transition », en avançant la fabrication intelligente et la construction de systèmes de marketing digital, tout en renforçant l’image de marque de la région de Yibin et en améliorant la coordination de la chaîne industrielle.

Cependant, selon les performances opérationnelles réelles, ces réformes n’ont pas complètement contrebalancé la pression du cycle sectoriel.

Le rapport financier du troisième trimestre 2025 indique que Wuliangye a réalisé un chiffre d’affaires de 8,17 milliards de yuans, en baisse de 53 % en glissement annuel ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires s’élève à 2,02 milliards de yuans, en baisse de 66 %. C’est la première fois depuis 2016 que l’entreprise affiche une croissance négative.

Par ailleurs, les doutes du marché concernant l’inversion des prix et la forte accumulation de stocks persistent.

En termes de calendrier, cet incident survient juste avant la publication du rapport annuel de la société cotée. Pour le marché des capitaux, le changement de direction est souvent perçu comme un indicateur de la gouvernance de l’entreprise et de la continuité stratégique.

La succession de deux présidents successifs sous enquête a également déplacé l’attention du public du seul aspect individuel vers le système de gouvernance de l’entreprise elle-même.

À ce sujet, Wuliangye a publié un communiqué indiquant que tous les autres membres du conseil d’administration et cadres supérieurs remplissent leurs fonctions normalement, que les activités de production et d’exploitation se déroulent de manière ordonnée, et que ces incidents ne devraient pas avoir d’impact majeur sur les opérations quotidiennes. La gestion future sera assurée par l’équipe de direction existante.

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