Thị trường chứng khoán Mỹ tăng rộng hơn khi cổ phiếu công nghệ dẫn đầu sự phục hồi

Chứng khoán Mỹ ghi nhận mức tăng vững chắc trên các chỉ số chính trong tuần này, đà tăng chủ yếu được thúc đẩy bởi sự phục hồi mạnh mẽ của các công ty trong lĩnh vực bán dẫn và hạ tầng trí tuệ nhân tạo. Chỉ số S&P 500 tăng 0,25%, Dow Jones Industrial Average tăng 0,57%, và Nasdaq 100 tăng 0,42%, cho thấy sức mạnh rộng rãi của thị trường.

Sự phục hồi công nghệ thúc đẩy đà tăng của thị trường

Sự trở lại của cổ phiếu công nghệ là nền tảng của sự phục hồi thị trường tuần này. Các nhà sản xuất bán dẫn, vốn đã gặp khó khăn trong các phiên gần đây, nay đã bật lại một cách tự tin. SanDisk (SNDK) tăng hơn 7% sau khi được nâng cấp tích cực bởi các nhà phân tích và mục tiêu giá cải thiện. Các nhà sản xuất chip khác cũng tham gia vào đà tăng: Western Digital (WDC), Seagate Technology (STX), và Advanced Micro Devices (AMD) đều tăng hơn 3%, trong khi Intel (INTC) và Lam Research (LRCX) đều tăng hơn 2% trong danh mục của họ.

Đà tăng dựa trên công nghệ này còn mở rộng ra ngoài lĩnh vực bán dẫn. Palantir Technologies (PLTR) tăng hơn 3% nhờ nâng cấp từ các nhà phân tích, trong khi Oracle (ORCL) tăng hơn 3% sau khi công bố kế hoạch đầu tư lên tới 50 tỷ USD vào mở rộng hạ tầng đám mây. Autodesk (ADSK) cũng hưởng lợi từ các xếp hạng tích cực, tăng hơn 2%.

Hợp đồng tương lai tháng Ba cũng phản ánh sự lạc quan chung của thị trường, với hợp đồng tương lai E-mini S&P 500 tăng 0,20% và hợp đồng tương lai E-mini Nasdaq tăng 0,34%.

Chuyển dịch chiến lược định hình lại động thái thị trường

Ngoài công nghệ, thị trường còn chịu ảnh hưởng từ các diễn biến chính sách quan trọng. Cổ phiếu khai thác khoáng sản hiếm của Mỹ đang có đà tăng rõ rệt khi chính quyền Trump chuẩn bị thành lập kho dự trữ chiến lược trị giá 12 tỷ USD các khoáng sản thiết yếu, nhằm giảm phụ thuộc vào chuỗi cung ứng Trung Quốc. USA Rare Earth (USAR) tăng hơn 9%, United States Antimony Corp (UAMY) tăng hơn 8%, trong khi MP Materials (MP) và Critical Metals Corp (CRML) đều tăng hơn 4%.

Ngược lại, cổ phiếu năng lượng chịu áp lực kéo dài khi giá dầu thô giảm mạnh. Dầu WTI giảm hơn 4-5%, phản ánh kỳ vọng nhu cầu yếu hơn và các cuộc thảo luận ngoại giao liên quan đến Iran. Các nhà sản xuất dầu chịu ảnh hưởng nặng nề nhất: ConocoPhillips (COP), Diamondback Energy (FANG), và Occidental Petroleum (OXY) đều giảm hơn 2%, cùng với APA Corp (APA) và Chevron (CVX). Các công ty dịch vụ năng lượng như Exxon Mobil (XOM), Halliburton (HAL), Phillips 66 (PSX), và Valero Energy (VLO) cũng giảm hơn 1%.

Cổ phiếu tiền điện tử chịu áp lực

Các cổ phiếu liên quan đến tài sản kỹ thuật số cũng giảm khi thị trường tiền điện tử yếu đi. Bitcoin giảm hơn 7% xuống mức thấp nhất gần mười tháng, với khoảng 590 triệu USD vị thế mua dài bị thanh lý trong cuối tuần. Sự yếu kém này lan sang cổ phiếu: MicroStrategy (MSTR), MARA Holdings (MARA), và Galaxy Digital Holdings (GLXY) đều giảm hơn 3%, trong khi Coinbase (COIN) giảm hơn 2%. Riot Platforms (RIOT) lại tăng nhẹ 0,39% bất chấp xu hướng chung.

Các yếu tố kinh tế toàn cầu gây áp lực lên thị trường

Dữ liệu kinh tế quốc tế thêm phần bất ổn cho thị trường. Nền kinh tế Trung Quốc cho thấy dấu hiệu yếu bất ngờ: Chỉ số Shanghai Composite giảm hơn 2% xuống mức thấp nhất trong bốn tuần sau sự sụt giảm bất ngờ trong hoạt động sản xuất. PMI tháng Một giảm xuống 49,3, thấp hơn kỳ vọng, trong khi PMI phi sản xuất giảm mạnh — mức giảm mạnh nhất trong ba năm.

Những diễn biến này nhấn mạnh sự phân kỳ trong quỹ đạo kinh tế của các khu vực chính, ảnh hưởng đến tăng trưởng toàn cầu. Chính phủ Mỹ đang đối mặt với việc đóng cửa lần thứ ba, gây ảnh hưởng tiêu cực đến tâm lý nhà đầu tư khi các nhà lập pháp thương lượng về thỏa thuận tài trợ. Dù gặp nhiều khó khăn, đà tăng của thị trường chứng khoán cơ bản vẫn thể hiện sức mạnh trong một số lĩnh vực và khả năng phục hồi của định giá cổ phiếu.

Thu nhập doanh nghiệp và định giá thị trường

Mùa báo cáo lợi nhuận quý 4 vẫn duy trì sức mạnh, với 150 công ty thuộc S&P 500 dự kiến báo cáo. Tính đến nay, 78% trong số 167 công ty đã báo cáo vượt kỳ vọng của các nhà phân tích, cho thấy sức khỏe doanh nghiệp vẫn tốt. Bloomberg Intelligence dự báo lợi nhuận của S&P 500 tăng 8,4% trong quý 4, hoặc 4,6% nếu loại trừ các ông lớn công nghệ, tạo nền tảng định giá cho cổ phiếu.

Giá thị trường dự báo chỉ có khoảng 13% khả năng cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang ngày 17-18 tháng 3, phản ánh kỳ vọng tiếp tục chính sách tiền tệ thận trọng.

Các cổ phiếu giảm điểm nổi bật bù đắp cho đà tăng của thị trường

Trong khi nhiều ngành tham gia vào đà tăng của thị trường, một số tên tuổi lớn lại giảm điểm. Walt Disney (DIS) giảm hơn 6% sau dự báo quý hai không khả quan. IDEXX Laboratories (IDXX) giảm hơn 3% sau khi dự báo biên lợi nhuận thấp hơn, còn Humana (HUM) giảm hơn 2% sau khi bị các nhà phân tích hạ xếp hạng.

Triển vọng trái phiếu và lãi suất

Lợi suất trái phiếu kho bạc biến động nhẹ khi kỳ vọng lạm phát cân bằng với lời lẽ hawkish của Cục Dự trữ Liên bang. Hợp đồng tương lai trái phiếu 10 năm ngày 10 tháng 3 giảm nhẹ, lợi suất tăng 1,2 điểm cơ bản lên 4,248%. Động thái này phản ánh việc chính quyền Trump đề cử Kevin Warsh làm Chủ tịch Fed tiếp theo — một lựa chọn được xem là thiên về kiểm soát lạm phát và có thể hawkish hơn.

Lợi suất trái phiếu Đức kỳ hạn 10 năm tăng 0,7 điểm cơ bản lên 2,85%, trong khi lợi suất trái phiếu Anh kỳ hạn 10 năm giảm 2,4 điểm cơ bản xuống 4,498%. Thị trường swap châu Âu chỉ dự đoán khoảng 1% khả năng tăng lãi suất ECB 25 điểm cơ bản tại cuộc họp ngày 5 tháng 2, cho thấy chính sách tiền tệ tương đối ổn định trong thời gian tới.

Triển vọng thị trường

Đà tăng của thị trường tuần này nhấn mạnh sự chú trọng vào các yếu tố lợi nhuận và các chuyển dịch cấu trúc trong chính sách công nghiệp. Khi công nghệ và khoáng sản chiến lược thu hút sự chú ý của nhà đầu tư, sự yếu kém của hàng hóa và tiền điện tử phản ánh một môi trường thị trường chọn lọc. Các dữ liệu kinh tế sắp tới và hướng dẫn lợi nhuận doanh nghiệp sẽ quyết định liệu đà tăng này có duy trì được đà hay sẽ bước vào giai đoạn điều chỉnh.