Structure du marché actuel : reproduction des modèles de la crise de 2022 : analyse des indicateurs clés

L’analyse récente de Looknode sur X révèle que la structure du marché actuel présente des similitudes importantes avec le cycle baissier de 2022. Cette constatation repose sur le comportement d’indicateurs techniques clés qui reflètent la psychologie du marché et les schémas de liquidation d’actifs.

L’indicateur NRPL comme miroir du marché baissier

Pendant le cycle haussier de 2021, l’indicateur de Gain/Perte Réalisée Nette (NRPL) a commencé à montrer des divergences par rapport aux mouvements de prix. Cette déconnexion indiquait un affaiblissement de l’afflux de nouveau capital et une rotation significative des positions existantes.

Au fur et à mesure de l’évolution de 2022, le NRPL est resté en territoire négatif de façon constante, marqué par des épisodes successifs d’accélération à la baisse. Ces mouvements reflétaient à la fois des ventes impulsées par la panique et des pertes concentrées en chaîne. Actuellement, en 2026, la structure du marché a de nouveau reproduit ce comportement : l’indicateur se trouve à nouveau en territoire négatif profond, avec une chute accélérée similaire à celle observée il y a quatre ans, indiquant que les pertes sont réalisées à une vitesse accrue.

Chutes accélérées et rotation des positions : signaux d’épuisement

Historiquement, les baisses rapides du NRPL n’annoncent pas immédiatement un fond de marché. Cependant, lorsque ces valeurs négatives atteignent des extrêmes sévères et que l’impulsion descendante commence à faiblir, le marché s’approche généralement d’une limite émotionnelle critique.

La structure du marché de 2022 a révélé un schéma crucial : le véritable fond au quatrième trimestre ne coïncidait pas avec le point le plus bas de l’indicateur NRPL. Au contraire, il s’est produit lorsque les prix touchaient de nouveaux minima sans que l’indicateur n’atteigne des valeurs négatives plus profondes. Cette divergence indiquait un épuisement de la pression vendeuse et une fin des liquidations de positions avec pertes accumulées.

Identifier le fond du marché : quand convergent prix et indicateurs

La structure du marché actuelle suggère un scénario similaire. Si les prix atteignent de nouveaux minima alors que le NRPL ne signale pas de nouveaux extrêmes négatifs, cela pourrait constituer un signal significatif de fond. Cette convergence entre l’action des prix et la faiblesse de l’indicateur marque historiquement le point d’inflexion où la pression vendeuse s’épuise et où commencent à apparaître les premiers signes d’accumulation stratégique.

La libération plus rapide des pertes réalisées et une structure de marché plus concentrée en moins de mains impliquent des dynamiques différentes des cycles précédents. Surveiller la structure du marché et le comportement du NRPL en relation avec les nouveaux minima de prix sera essentiel pour identifier le moment où le marché aura réellement atteint son point de faiblesse maximale.