Je ne suis pas convaincu que le nouveau outil de codage COBOL d'Anthropic soit une menace réelle pour IBM

2026-02-28 02:04:10

La réaction instinctive du marché semble avoir un sens superficiel. La plateforme de codage informatique alimentée par l’IA d’Anthropic, Claude, peut facilement aider à moderniser des programmes complexes écrits en COBOL (Language Orienté Affaires Commun), ce qui semble représenter une menace pour la plus grande activité d’IBM (IBM 0,74 %). Le géant technologique utilise encore ses mainframes avec ce langage vieillissant.

C’est pourquoi le cours d’IBM a chuté de plus de 12 % lundi en réponse à l’article de blog d’Anthropic — cette option pourrait réduire les revenus issus de ses logiciels et services de conseil, mais elle pourrait aussi ouvrir la voie à une transition plus large, s’éloignant des mainframes d’IBM qui fonctionnent si bien avec le COBOL depuis si longtemps.

Cependant, la réaction du marché semble ignorer plusieurs détails cruciaux qui auraient pu amener les vendeurs de lundi à reconsidérer leur décision. Voici les trois plus importants.

Source de l’image : Getty Images.

IBM propose déjà des solutions de modernisation COBOL

L’idée d’Anthropic est brillante (et de plus en plus nécessaire). C’est pourquoi IBM offre depuis un certain temps des outils de modernisation.

En fait, la boîte propose même des options pour migrer des systèmes COBOL existants de plateformes mainframe héritées vers des environnements plus modernes comme Linux ou Windows. C’est une partie essentielle de l’activité d’IBM actuellement — préparer la fin de son passé pour un avenir qui sera considérablement différent, mais pas forcément moins fructueux.

Le code généré par l’IA fonctionne généralement, mais pas toujours…

L’avènement de l’intelligence artificielle a été un changement radical pour plusieurs industries, notamment pour des secteurs très techniques comme la programmation informatique. Les ingénieurs peuvent simplement décrire en anglais ce qu’ils veulent qu’une application accomplisse, et une plateforme comme Claude d’Anthropic génère le code. Et la plupart du temps, cela fonctionne très bien.

Mais quand ça ne marche pas, ça ne marche vraiment pas. CodeRabbit rapporte qu’une récente comparaison entre le code généré par l’IA et celui écrit par des humains montre que le code produit par l’IA comportait environ 60 % d’erreurs en plus, ce qui concorde avec d’autres observations. Et pire encore, à mesure que le travail de codage effectué par l’IA devient plus complexe, il devient plus difficile de repérer et de corriger ces bugs.

En résumé, les outils de codage automatique de l’IA ne tiennent pas encore toutes leurs promesses… du moins pas encore. Il est peu probable que Claude d’Anthropic fasse exception.

Comparez maintenant cet outil de modernisation imparfait à celui qui est encore utilisé avec le COBOL. Bien que vieux, ce langage reste au cœur de la majorité des transactions ATM, des achats en magasin, des réservations de vols, des transferts bancaires, et plus encore, y compris le soutien à plusieurs agences gouvernementales. Ces institutions ne sont pas prêtes à risquer une tentative de mise à jour vers une solution plus moderne tant qu’elles ne seront pas absolument sûres que cela fonctionnera aussi bien que leurs plateformes actuelles. Les outils de modernisation de Claude ne peuvent pas offrir une telle garantie.

Les mainframes sont encore meilleurs pour certains types de travaux

Enfin, bien que l’argument ultime non exprimé d’Anthropic pour la modernisation du COBOL soit de permettre aux clients institutionnels de s’éloigner des mainframes d’IBM pour utiliser des plateformes cloud tierces plus flexibles, ce raisonnement omet un point important.

Mais d’abord… quelle est la différence ?

C’est une explication simplifiée, mais en gros, le cloud computing consiste à louer de l’espace sur les serveurs de quelqu’un d’autre. Ce que le client en fait dépend entièrement de lui. Cela peut être simplement le stockage de fichiers numériques, ou, lorsque suffisamment de puissance de calcul est disponible, certaines plateformes cloud peuvent gérer des tâches d’IA. Tout cela se fait hors site, et par conséquent, fonctionne généralement plus lentement que les mainframes.

À l’inverse, les mainframes sont des plateformes sur site qui offrent une vitesse opérationnelle et de calcul supérieure ; IBM affirme qu’un seul de ses nouveaux systèmes “Z” peut traiter 25 milliards de transactions cryptées par jour. Mais ce n’est pas là que leurs avantages s’arrêtent. Les mainframes sont des systèmes autonomes complets, souvent dotés de fonctionnalités de sécurité intégrées — y compris le chiffrement quantique — une grande flexibilité, et une fiabilité extrême avec des temps de disponibilité proches de 100 %.

Peut-être le plus important en ce moment, c’est que, alors que le potentiel de modernisation du COBOL par Claude alimenté par l’IA est perçu comme une menace pour l’activité mainframe d’IBM, ironiquement, l’IA pourrait en réalité renforcer l’argument en faveur des mainframes. En effet, il s’avère que les tout nouveaux mainframes d’IBM sont des systèmes “full stack” autonomes, capables de réaliser 450 milliards d’inférences d’IA par jour. C’est énorme.

Développer

NYSE : IBM

International Business Machines

Variation d’aujourd’hui

(-0,74 %) -1,80 $

Prix actuel

240,21 $

Points clés

Capitalisation boursière

227 milliards $

Fourchette de la journée

234,56 $ - 240,21 $

Fourchette sur 52 semaines

214,50 $ - 324,90 $

Volume

6,6 millions

Volume moyen

5,1 millions

Marge brute

57,59 %

Rendement du dividende

2,78 %

C’est suffisamment important pour que les mainframes puissent potentiellement devenir les chevaux de trait futurs de l’industrie de l’IA. Comme l’a souligné la société de conseil en technologie Kyndryl dans son évaluation de 2025, plus de la moitié des organisations qui les utilisent augmentent leur usage des mainframes, avec des retours sur ces coûts de modernisation souvent supérieurs à 300 %. En fait, près de 9 organisations sur 10 utilisent spécifiquement leurs mainframes pour gérer des tâches d’IA générative en raison de leur performance solide.

L’action IBM n’est pas condamnée

L’essentiel est que, même si l’on pense — peut-être même que cela est inévitable — que la codification informatique alimentée par l’IA finira par devenir suffisamment performante pour moderniser les programmes COBOL actuels et faciliter leur transfert hors mainframe, ce n’est pas encore le cas. Et cela pourrait ne jamais être le cas si les mainframes continuent de prouver leur supériorité face aux alternatives cloud dans plusieurs aspects importants.

Plus concrètement pour les investisseurs inquiets, cette récente défaite rend l’action IBM encore plus attrayante. Le marché a simplement tiré la mauvaise conclusion lundi, en ignorant que l’activité principale (et secondaire) de l’entreprise devrait rester solide dans le futur.

Dans cette optique, Straits Research prévoit que le marché mondial des mainframes devrait croître à un rythme annuel moyen de près de 8 % jusqu’en 2033. Ce n’est pas une croissance énorme, mais c’est une croissance respectable que IBM peut facilement dominer. Vous pouvez profiter de cette croissance alors que son action est à un prix attractif, à moins de 19 fois le bénéfice par action prévu pour cette année.

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