Deux principales entreprises d'IA dans lesquelles investir pendant cette phase de croissance

Le marché boursier américain affiche une dynamique favorable en vue de 2026, avec une grande partie de cette force tirée par les investissements liés à l’intelligence artificielle (IA). Des entreprises de divers secteurs développent à grande échelle leurs infrastructures et leurs implémentations en IA pour la production. Grand View Research prévoit que le marché mondial de l’IA passera de 390,9 milliards de dollars en 2025 à 3,5 trillions de dollars d’ici 2033, ce qui indique que l’adoption de l’IA en est encore à ses débuts. Dans ce contexte d’expansion, plusieurs entreprises spécialisées en IA présentent encore des valorisations raisonnables par rapport à leur potentiel de croissance et pourraient devenir des leaders du marché à mesure que le cycle mûrit.

Pourquoi la demande en infrastructure IA crée des opportunités d’investissement attractives

L’environnement d’investissement actuel diffère fondamentalement des cycles technologiques précédents. Plutôt que de fluctuations à court terme des stocks, la demande en infrastructure IA est alimentée par des déploiements soutenus sur plusieurs années. Goldman Sachs estime que les entreprises hyperscalers en IA investiront près de 527 milliards de dollars en dépenses d’investissement en 2026 seulement. Ce déploiement massif se traduit directement par une demande pour des composants spécialisés, notamment des solutions de mémoire et de semi-conducteurs.

La nature encore émergente de ce déploiement signifie que les fournisseurs d’infrastructures IA critiques disposent encore d’un important potentiel de croissance. Les nouvelles générations de processeurs IA nécessitent une mémoire à performance accrue — mémoire à haute bande passante (HBM) et stockage à haute capacité — bien supérieures à celles des systèmes précédents. Ce changement structurel offre une visibilité prolongée sur la demande, contrastant fortement avec les cycles industriels antérieurs.

Micron : Capitaliser sur la demande en mémoire pour l’IA

Micron Technology (NASDAQ : MU) s’est positionnée en 2026 comme un bénéficiaire évident du déploiement d’infrastructures IA. La société a enregistré une croissance de ses revenus de 56 % en glissement annuel, atteignant 13,6 milliards de dollars lors de son dernier trimestre fiscal clôturé fin novembre 2025.

La dynamique offre-demande joue en faveur de Micron. Ses produits DRAM, NAND et mémoire à haute bande passante connaissent une demande qui dépasse largement la capacité de production actuelle. La direction a confirmé que la production de HBM de Micron pour 2026 est entièrement réservée via des contrats avec des clients, avec des volumes et des prix déjà négociés. Cette certitude contractuelle élimine la volatilité typique du marché et offre une visibilité claire sur les revenus — un avantage significatif par rapport aux cycles mémoire précédents.

Sur le plan financier, Micron fait preuve d’une exécution disciplinée. La société a réalisé près de 30 % de marges de flux de trésorerie disponible lors de son dernier trimestre tout en réduisant sa dette de 2,7 milliards de dollars. Du point de vue de la valorisation, l’action se négocie à 8,6 fois le bénéfice prévu, un multiple relativement modeste compte tenu de sa position de leader sur le marché et de sa trajectoire de croissance. La combinaison de contraintes d’offre, de pouvoir de fixation des prix, d’expansion des marges et de valorisation raisonnable fait de Micron une opportunité intéressante pour les investisseurs cherchant des entreprises d’IA dans lesquelles investir.

Qualcomm : Se positionner sur plusieurs marchés de l’IA

Qualcomm (NASDAQ : QCOM) s’est positionnée comme un acteur diversifié dans le domaine des semi-conducteurs pour l’IA, allant bien au-delà de son focus historique sur les smartphones. En 2025 (se terminant en septembre 2025), Qualcomm a déclaré un chiffre d’affaires non-GAAP de 44 milliards de dollars, avec 12,8 milliards de dollars de flux de trésorerie disponible, tout en maintenant de solides marges opérationnelles. Cette solidité financière lui donne les ressources pour poursuivre plusieurs axes de croissance simultanément.

Le cycle de mise à niveau des PC équipés d’IA représente une opportunité majeure. Qualcomm prévoit de lancer environ 150 designs de PC IA équipés de Snapdragon d’ici 2026. En introduisant la famille de processeurs Snapdragon X2 Plus sur plusieurs segments de prix, la société vise à étendre l’adoption des PC IA au-delà des premiers utilisateurs vers le grand public. Cette expansion représente un marché énorme encore inexploité.

Les systèmes automobiles constituent une autre opportunité importante, générant déjà plus d’un milliard de dollars de revenus trimestriels. La société a également pénétré les marchés des centres de données IA, annonçant un déploiement de 200 mégawatts en 2026. Sur le plan de la valorisation, Qualcomm se négocie à environ 12,8 fois le bénéfice prévu — un multiple raisonnable pour une entreprise d’IA exposée à plusieurs segments à forte croissance.

Le calendrier des opportunités d’investissement dans les entreprises d’IA

Ce qui distingue l’environnement actuel, c’est le timing et l’échelle. Les entreprises capables de saisir les opportunités de déploiement d’infrastructures IA sont encore accessibles à des valorisations qui reflètent les normes historiques plutôt que l’enthousiasme maximal pour l’IA. Tant Micron que Qualcomm se négocient à des multiples avant modestes malgré leur position de leader dans des catégories à forte demande.

Les déséquilibres entre l’offre et la demande, la visibilité contractuelle et le cycle de déploiement d’infrastructures sur plusieurs années suggèrent que les fournisseurs de composants fondamentaux pour l’IA pourraient connaître des périodes prolongées de conditions favorables. Pour les investisseurs qui cherchent à déterminer quelles entreprises d’IA investir, la combinaison de catalyseurs de croissance, de valorisations raisonnables et de demande visible constitue un argument convaincant pour envisager ces opportunités durant cette phase du cycle de marché.

La prochaine vague de leadership sur le marché pourrait bien provenir d’entreprises résolvant des défis fondamentaux en infrastructure. Les valorisations actuellement disponibles laissent penser que des investisseurs patients pourraient considérer cette période comme une excellente opportunité d’entrée.