トランプ氏のFRB人事調整に関する示唆は、金融市場に連鎖反応を引き起こした。米国債の価格は大幅に調整され、トレーダーは利下げ期待を迅速に修正し、2年物国債の利回りは3.61%を突破して新高を記録した。この180度の方向転換により、市場は以前の利下げに対する楽観的な見通しから、一気に金融引き締めの懸念へと変わった。

ウォール街の態度が最もよくその状況を物語っている。もともと今年の2回の利下げを堅く支持していたアナリストたちも、強力な雇用データと新たなFRB議長の就任の可能性を前に、予想を下方修正した。モルガンのエコノミストチームはすでに利下げはほぼ望めないと示唆しており、BTG Pactualのアナリストは率直に言って、「市場の取引ロジックは『利下げを賭ける』から『利上げに備える』へと変わった」と述べている。短期金利先物の下落傾向は、トレーダーの現実的な判断を反映している。

暗号資産にとっては、短期的には確かに圧力に直面している。金利の上昇はリスク資産のパフォーマンスを抑制する傾向があり、デジタル通貨は高リスク資産として免れ難い。しかし、歴史はビットコインや他の暗号資産が決して脆弱ではないことを示している。政策の衝撃のたびに、技術の進化とエコシステムの改善の機会が伴う。シャンザイムコインの分野では革新的なプロジェクトが次々と登場し、分散型金融の根底にあるロジックは依然として堅固だ。

FRBのリーダーシップがどう調整されようとも、暗号技術革命の歩みは止まらない。このエコシステムは、従来の金融の枠組みを超えた代替案を構築しつつある。市場のたびに起こる調整は、再評価と再配置の絶好の機会だ。