了解山寨幣：替代加密貨幣的完整指南

什麼是山寨幣，為何它們重要？

當人們想到加密貨幣時，通常首先想到的是比特幣。自2009年以來，BTC一直是全球最具主導地位的數位資產。然而，局勢已經發生了劇烈變化。在2017年至2023年間，比特幣的市佔率從約95%跌至僅45%——這一震撼性的變化為數千種替代加密貨幣打開了大門。

如今，加密貨幣生態系統中擁有超過10,000種數位資產，統稱為「山寨幣」——這個詞指的是任何非比特幣的加密貨幣。這些替代品已經遠遠超越了小眾實驗的範疇；它們現在在Web3領域中推動著大量的交易量和創新。但山寨幣究竟是什麼，它們如何運作，以及為何交易者應該關注它們？

定義解析：什麼使某物成為山寨幣？

「山寨幣」這個詞很直觀：它指的是除了BTC以外的任何加密貨幣。自2009年比特幣開創去中心化數位貨幣以來，它為無數項目樹立了範例。比特幣的區塊鏈技術——一個去中心化的網絡，用於傳播、驗證和記錄交易——成為了幾乎所有後來加密貨幣的基礎。

第一個被記錄的山寨幣是Namecoin（NMC），於2011年推出，直接衍生自比特幣。然而，緊接著出現的萊特幣（LTC）真正吸引了交易者的注意。LTC採用了比特幣的核心設計，但引入了Scrypt算法，以實現更快的交易速度和更低的手續費。這個比喻如此貼切，以至於交易者稱它為「比特幣的銀」——與比特幣的「金」相對。

2015年，以太坊的推出使山寨幣市場經歷了最重大的轉型。以太坊不僅僅是模仿比特幣——它重新想像了區塊鏈技術的潛能。通過智能合約（基於區塊鏈的自動執行複雜指令的程序），以太坊讓開發者能在其網絡上建立全新的加密貨幣和去中心化應用。這一創新大大推動了山寨幣的發展，也徹底改變了人們對加密貨幣潛力的認知。

山寨幣的運作原理是什麼？

雖然所有山寨幣都利用像比特幣一樣的區塊鏈技術，但它們的運作方式並不完全相同。關鍵的差異在於它們的共識機制——用來驗證交易和保障網絡安全的系統。

工作量證明（PoW）與權益證明（PoS）

比特幣採用工作量證明（PoW），網絡節點（電腦）競爭解決複雜的數學難題，贏家獲得獎勵以新增交易。一些山寨幣——如萊特幣和狗狗幣（DOGE）——也採用相同的挖礦模型。

然而，許多現代山寨幣已轉向採用權益證明（PoS）。在PoS系統中，節點將其持有的加密貨幣「鎖定」（或「質押」）在虛擬金庫中，以驗證交易並獲得獎勵。例子包括以太坊、波卡（DOT）和索拉納（SOL）。PoS通常比PoW耗能少得多，並允許普通持幣者參與網絡安全。

幣與代幣

另一個重要的區分點是：山寨幣分為兩類。幣（Coin）擁有自己的專屬區塊鏈（如萊特幣），而代幣（Token）則建立在另一個區塊鏈之上（如鏈鏈（Chainlink）的LINK在以太坊上）。儘管名稱上有些混淆，但兩者都屬於山寨幣。

山寨幣的現狀：如今有多少？

追蹤確切的山寨幣數量具有挑戰性，因為新項目不斷推出。保守估計，活躍的加密貨幣總數超過10,000個。為了理解這個碎片化的市場，交易者通常會參考加密數據平台，這些平台匯總了數千個項目的價格、交易量和市值。

另一個衡量山寨幣市場規模的方法是通過比特幣的主導地位（Bitcoin dominance），這個指標顯示比特幣在整個加密市場中的佔比。例如，如果比特幣市值為5500億美元，而整個加密市場總市值達到1兆美元，那麼比特幣的主導地位就是55%。隨著這個指標逐年下降，山寨幣的重要性也相應增加。

影響市場的主要山寨幣類別

山寨幣的世界充滿創新，但幾個類別已經變得尤為重要：

穩定幣（Stablecoins）
穩定幣將其價值與法幣或貴金屬等儲備資產掛鉤。Tether（USDT）和Circle的美元幣（USDC）都與美元掛鉤，保持穩定的價格，即使傳統加密資產波動劇烈。這些「儲備支持」的穩定幣聲稱持有等值的現金或債券，儘管監管規範有所不同。對交易者來說，穩定幣是連接波動資產與穩定價值的重要入口和出口。

非同質化代幣（NFTs）
NFT代表著獨一無二的數字所有權，通過區塊鏈驗證。雖然NFT技術自2014年就已存在，但在2021年隨著名人支持的頭像系列（PFP）如CryptoPunks和Bored Ape Yacht Club（BAYC）引爆市場，成為主流焦點。

支付幣（Payment Coins）
如萊特幣、比特幣現金（BCH）和達世幣（DASH）等專注於現實世界的點對點交易，通常提供比比特幣更快的速度和更低的手續費，同時保持類似的功能。

證券型代幣（Security Tokens）
代表對實體企業、交易所交易基金（ETF）或房地產投資信託（REITs）的部分所有權。與其他山寨幣不同，證券型代幣需要向監管機構（如SEC）註冊，並僅在批准的交易所交易。

隱私幣（Privacy Coins）
Monero（XMR）和ZCash（ZEC）通過先進的密碼學技術隱藏轉帳資料，優先保障交易隱私，但也因此受到監管審查。

交易所幣（Exchange Tokens）
中心化和去中心化交易所發行自己的代幣，賦予持有者專屬福利和交易特權。

梗圖幣（Meme Coins）
源自網路文化，像Dogecoin（DOGE）和Shiba Inu（SHIB）這樣的梗圖幣在2013年起源於玩笑，但逐漸演變成具有韌性的市場參與者。

治理代幣（Governance Tokens）
如Uniswap（UNI）、Lido Finance（LDO）和Aave（AAVE）等，將投票權分配給代幣持有者，使社群能參與協議決策。

山寨幣值得冒險嗎？

山寨幣交易具有比比特幣更高的風險。首先，詐騙風險巨大。在2017年的牛市中，研究公司記錄到78%的首次代幣發行（ICO）是 outright詐騙。交易者在投入資金前，必須徹底審查任何山寨幣的團隊、白皮書和聲譽。

除了詐騙外，山寨幣的價格波動也顯著較高。學術研究顯示，雖然比特幣的日標準差約為3.98，Ethereum為6.8，狗狗幣則高達7.4——意味著山寨幣的波動更大、更難預測。這種波動部分源於流動性較薄；許多山寨幣缺乏足夠的交易量，難以在理想價格平穩退出大額持倉。

此外，山寨幣市場常出現異常交易模式，與傳統資產的相關性較低，且面臨不可預測的監管變化。風險承受能力較低的交易者應謹慎或完全避免山寨幣。

今日市場的山寨幣領頭羊

雖然排名經常變動，但某些山寨幣已經確立了市場巨頭的地位：

**以太坊（ETH）**於2015年推出，成為第二大加密貨幣，憑藉其革命性的智能合約平台。由Vitalik Buterin創建，以太坊允許第三方開發者建立去中心化應用，無需企業中介。自推出以來，它一直穩居第二名。

**Tether（USDT）**自2014年推出，是最早且最大規模的儲備支持美元穩定幣。其長壽和跨鏈可用性（Ethereum、Tron、Avalanche）使其成為全球交易最活躍的穩定幣。

**USD Coin（USDC）**代表新一代的儲備支持穩定幣，由Circle發行，跨多條區塊鏈提供服務。Circle定期公布儲備證明，並聘請第三方審計，確保透明度，超越許多競爭對手。

總結

山寨幣代表著加密貨幣創新的活生生的生態系統。從推動去中心化金融，到將實體資產代幣化，這些替代加密貨幣持續擴展著區塊鏈技術的可能性。然而，交易者必須在機會與巨大風險之間取得平衡——徹底的研究和務實的預期，是成功投資山寨幣的關鍵，避免陷入詐騙或被波動擊垮。