Bitcoin grimpe au-dessus de $95K alors que Vanguard ouvre les portes de la cryptographie à 50 millions d'investisseurs

Le passage historique de Vanguard aux ETF Bitcoin représente un moment charnière pour l’adoption institutionnelle de la crypto, même si les dirigeants restent sceptiques quant à la valeur intrinsèque du Bitcoin par rapport aux collectibles spéculatifs. Avec le Bitcoin négocié près de 95,56K$ et les 50 millions de clients de Vanguard désormais en mesure d’accéder directement aux fonds cryptographiques, la convergence de la finance traditionnelle et des actifs numériques s’accélère plus vite que beaucoup ne l’avaient anticipé.

Le tournant de Vanguard : quand le scepticisme rencontre la réalité du marché

Vanguard, historiquement en retard par rapport aux grands gestionnaires d’actifs, a finalement adopté les ETF Bitcoin en décembre 2025 — le dernier des « trois grands » à le faire, après BlackRock et State Street qui étaient entrés dans la crypto plus tôt. Ce revirement de politique est d’autant plus frappant que la société elle-même reste sceptique quant au Bitcoin en tant que classe d’actifs.

John Ameriks, responsable mondial de l’équité quantitative chez Vanguard, a offert une évaluation candide lors de la conférence Bloomberg ETFs in Depth, comparant le Bitcoin à un phénomène de collection. « Il m’est difficile de voir le Bitcoin comme autre chose qu’un Labubu numérique, » a déclaré Ameriks, en faisant référence aux jouets en peluche tendance qui fluctuent sauvagement en fonction du battage médiatique plutôt que de leur valeur fondamentale. Sa comparaison reflète la culture moderne des collectionneurs — qu’il s’agisse de peluches Labubu ou de marchandises en peluche Doge — où la ferveur spéculative entraîne souvent des prix déconnectés de l’utilité. Pourtant, Ameriks n’a pas fermé complètement la porte, reconnaissant que le Bitcoin pourrait jouer un rôle significatif dans des scénarios économiques marqués par une inflation galopante ou des bouleversements politiques, des scénarios où les monnaies alternatives gagnent réellement du terrain.

L’afflux de capitaux institutionnels : la $30 Milliard de dollars question

Malgré le scepticisme de la direction, la dynamique du marché raconte une autre histoire. Depuis que les approbations réglementaires sont arrivées en janvier 2024 avec l’aval de la SEC pour 11 ETF Bitcoin au comptant, les capitaux institutionnels ont afflué de manière agressive. Les données de Farside Investors révèlent que les ETF Bitcoin seuls ont absorbé plus de $30 milliard de flux, créant des vents favorables puissants pour l’appréciation des prix.

L’entrée de Vanguard canalise encore plus de milliards. Avec un accès désormais disponible pour plus de 50 millions de clients, couvrant à la fois les portefeuilles de détail et institutionnels, la dynamique de flux pourrait s’intensifier considérablement. La montée du Bitcoin à 95,56K$ — en hausse par rapport à des niveaux inférieurs à $10 en 2012 — illustre la trajectoire de l’actif dans un contexte d’adoption institutionnelle croissante.

La position de Vanguard diffère d’un simple soutien : la société permet à ses clients de négocier discrétionnairement des fonds négociés en crypto sur sa plateforme sans fournir de conseils spécifiques d’achat ou de vente sur les tokens. Cette posture neutre permet aux capitaux institutionnels de circuler vers le Bitcoin tout en protégeant Vanguard de toute responsabilité de conseil sur des positions spéculatives.

La limite du scepticisme : la base technique

Alors qu’Ameriks voit aujourd’hui le Bitcoin sous un prisme spéculatif, l’architecture technique de la cryptomonnaie résiste à une élimination facile. La blockchain du Bitcoin fonctionne en continu depuis 2009 sans aucune faille majeure de sécurité sur 16 ans — un palmarès de robustesse qui séduit les institutions averses au risque. Sa preuve de travail sécurise plus de $1 trillions de dollars en capitalisation de marché, créant des effets de réseau qui stabilisent l’adoption.

La corrélation entre le Bitcoin et les marchés boursiers traditionnels a diminué de manière significative, en partie grâce aux structures ETF qui attirent des capitaux institutionnels diversifiés. La théorie du portefeuille suggère que même de petites allocations — peut-être 5 % aux côtés des actions et des obligations — peuvent réduire la volatilité globale tout en capturant le potentiel de croissance du Bitcoin.

De la spéculation à l’infrastructure : applications potentielles

La reconnaissance implicite d’Ameriks — que le Bitcoin pourrait passer de la pure spéculation à une couverture économique — trouve un précédent concret. Dans des pays connaissant une hyperinflation comme le Venezuela et le Zimbabwe, le Bitcoin a déjà fonctionné comme une réserve de valeur alternative aux monnaies en chute libre. À mesure que les technologies de couche 2 pour la scalabilité mûrissent, l’efficacité du Bitcoin dans les paiements et les transferts de fonds pourrait s’améliorer considérablement, notamment pour les transferts transfrontaliers où les virements traditionnels sont lents et coûteux.

Plus de 100 millions de portefeuilles existent désormais dans le monde selon Chainalysis, ce qui suggère que l’infrastructure d’adoption continue de s’étendre. Chaque client de Vanguard ayant accès à un ETF représente une voie potentielle de conversion du simple détenteur passif à un participant actif dans cet écosystème en expansion.

Implications pour le marché : stabilité par la distribution

Ce changement de politique crée des boucles de rétroaction à surveiller. L’injection de capitaux institutionnels conservateurs par Vanguard pourrait établir des planchers de prix plus solides lors de pics de volatilité — un mécanisme observé lors de la chute de 50 % du Bitcoin en 2022 et de sa reprise ultérieure. Avec le Bitcoin négocié près de 95,56K$ et faisant preuve de résilience malgré les vents contraires macroéconomiques, la liquidité générée par les ETF pourrait accélérer la normalisation dans la finance mondiale.

L’iShares Bitcoin Trust de BlackRock témoigne de cet appétit : le fonds a dépassé $20 milliard d’actifs sous gestion fin 2025, devenant l’un des ETF à la croissance la plus rapide jamais enregistrée. State Street a suivi, et Vanguard amplifie désormais cette tendance.

Cependant, Vanguard maintient une communication prudente. La société insiste sur le fait que ses clients doivent effectuer une évaluation personnelle des risques, reconnaissant que la volatilité persiste et que l’évolution réglementaire reste un facteur en cours.

Ce que cela signifie pour les investisseurs quotidiens

L’accès de Vanguard à l’ETF Bitcoin élimine les points de friction qui dissuadaient auparavant la participation grand public : pas de complexité dans la gestion du portefeuille, pas d’inscription à une plateforme d’échange, pas de préoccupations de garde. Un investisseur particulier chez Vanguard peut désormais allouer du capital au Bitcoin aussi facilement qu’acheter des ETF d’actions — une simplification matérielle.

Ce mouvement indique aussi que scepticisme et participation ne sont pas mutuellement exclusifs. Les dirigeants de Vanguard peuvent voir le Bitcoin comme spéculatif aujourd’hui tout en reconnaissant son utilité potentielle demain, et offrir en même temps un accès à leurs clients. Cette posture pragmatique — distincte de l’enthousiasme — pourrait caractériser l’adoption institutionnelle de la crypto pour les années à venir.

La vision d’ensemble : les actifs numériques entrent dans le portefeuille mainstream

La décision de Vanguard marque l’achèvement d’un cycle. Lors du lancement du Bitcoin en 2009, la finance traditionnelle le rejetait totalement. En 2024, les approbations réglementaires ont transformé le Bitcoin d’une spéculation marginale en une infrastructure institutionnelle. Le changement de politique de décembre 2025 de Vanguard marque le moment où l’inertie institutionnelle a enfin basculé vers l’accommodement.

Pour les investisseurs, le paysage a fondamentalement changé. La résilience prouvée du réseau Bitcoin, associée à un niveau de prix de 95,56K$ et à une accessibilité croissante via des ETF gérés par de grands gestionnaires d’actifs, positionne la cryptomonnaie comme un composant émergent du portefeuille plutôt que comme une simple spéculation. Pourtant, la comparaison de Labubu d’Ameriks reste un rappel approprié : la dynamique spéculative demeure puissante, et les investisseurs prudents devraient diversifier avec précaution tout en comprenant la différence entre enthousiasme de collectionneur et valeur fondamentale.