Trouble politique au Japon stimule la hausse du USD face au JPY au-delà de 158

Le taux de change USD/JPY a prolongé ses gains mardi matin en Asie, flirtant près de 158,10 alors que le Yen japonais faisait face à une pression baissière renouvelée. Les développements politiques à Tokyo sont devenus un moteur clé pour les mouvements de devises, avec des implications potentielles pour la relation plus large entre le Dollar et le Yen.

L’incertitude sur la direction du Japon affaiblit le Yen

Un catalyseur important de la force de la paire de devises est apparu suite à des rapports selon lesquels la Première ministre Sanae Takaichi pourrait dissoudre le parlement et déclencher des élections législatives anticipées potentiellement prévues pour février. Ce serait son premier test électoral depuis sa prise de fonction en octobre, malgré ses taux d’approbation élevés. Les acteurs du marché reconnaissent que les transitions politiques créent souvent de l’incertitude, et dans ce cas, la perspective de dynamiques de campagne a pesé sur l’attrait du Yen japonais alors que les traders réévaluent la volatilité à court terme.

La combinaison d’incertitude politique et de calendrier électoral affaiblit généralement la confiance dans la monnaie d’un pays. Pour les traders du USD/JPY, ce contexte politique a fourni des vents favorables qui ont aidé à maintenir la dynamique haussière de la paire au-dessus du niveau 158.

Les questions sur l’indépendance de la Fed compliquent la dynamique du Dollar

Alors que le Yen faisait face à des vents contraires liés à des préoccupations politiques domestiques, le Greenback lui-même rencontrait un défi différent provenant de Washington. Le président de la Fed, Jerome Powell, a révélé que l’administration avait menacé d’inculpation pénale concernant le projet de rénovation du siège de la banque centrale. Powell a qualifié ces menaces de « prétexte » destiné à faire pression sur la Réserve fédérale pour qu’elle baisse les taux d’intérêt prématurément.

Ce développement soulève des questions inconfortables sur l’autonomie de la banque centrale à un moment critique pour la politique monétaire. Fitch Ratings a explicitement souligné que l’indépendance de la Fed est une pierre angulaire soutenant la note souveraine AA+ des États-Unis, indiquant que la confiance du marché dépend fortement de la séparation institutionnelle entre politique et décisions monétaires.

Ray Attrill, responsable de la stratégie des devises chez National Australia Bank, a résumé le sentiment du marché : « Cette guerre ouverte entre la Fed et l’administration américaine… ce n’est clairement pas une bonne image pour le dollar américain. » Un tel friction institutionnelle crée généralement des vents contraires pour les devises, même si d’autres facteurs comme l’instabilité politique au Japon apportent un soutien concurrent à la force du USD face au JPY.

Données économiques à l’horizon

Les traders doivent rester vigilants quant à la publication de l’indice des prix à la consommation de décembre prévue plus tard mardi, car les données d’inflation domineront probablement l’action des prix et pourraient éclipser les considérations géopolitiques. Le rapport CPI pourrait détourner l’attention des récits politiques et recentrer l’attention sur la trajectoire de la Fed pour les taux d’intérêt, faisant de ce moment un point pivot pour l’évaluation des devises.

La position de la paire USD/JPY à 158,10 reflète cet équilibre délicat : une faiblesse dans l’environnement politique japonais soutenant le Dollar, compensée en partie par des préoccupations concernant la stabilité institutionnelle américaine, tout en attendant des données économiques qui pourraient complètement remodeler les attentes.