金価格が史上最高の4,601ドルを突破 | XAUUSD分析 2026年1月12日

金価格最高値更新：何が動かしているのか？

1月12日午前、金価格(XAUUSD)は史上最高値を更新し、4,600ドルの抵抗線を突破、史上最高値(ATH)の4,601ドルに達しました。この上昇は通常の経済指標によるものではなく、政治危機、弱い労働市場指標、世界的な安全保障への懸念の複合的な結果です。

雇用統計：景気減速の兆候

米労働省の最新データは、労働市場が明らかに弱まっていることを示しています：

• 12月：雇用者数はわずか50,000人増加、予想の60,000人を大きく下回る
• リビジョン@E5@：11月は64,000人から56,000人に下方修正、10月は-105,000人から-173,000人に修正
• 総合的影響：修正後の数字を合わせると、労働市場は76,000人分の雇用喪失を示し、最初の報告と比べて減少

これらの兆候は、米国経済が明確な減速局面に入りつつあることを示し、2026年に連邦準備制度理事会(Fed)が金利を引き下げるとの期待を高めています。金利低下に伴い、金の保有コスト（機会費用）が減少し、価格上昇を促進しています。

政治危機：信頼の揺らぎ

投資家の最大の恐怖は、ドナルド・トランプ大統領が司法省に対し、連邦準備制度理事会議長ジェローム・パウエルに対する刑事捜査を命じたことです。これは、昨年6月の議会委員会での証言に基づくものです。

市場への意味：これは「中央銀行の独立性」に対する挑戦であり、ドルの信頼性や効果的な金融政策の根幹を揺るがすものです。

金融政策が政治の影響を受けると、次のリスクが生じます：

• 短期的な政治的利益のために誤った政策を実行
• インフレの加速
• 将来の金利の不確実性

この不確実性の中、世界中の機関投資家は「安全資産」である金に資金を移し、カウンターパーティリスク(Counterparty Risk)を回避するためにパニック買いを行っています。

地政学的緊張：もう一つの支援要因

米国内の問題に加え、世界の地政学的状況も悪化しています：

• イラン：トランプ大統領は軍事措置を検討
• グリーンランド(Arctic Security)：英国とドイツは米国の姿勢に対応し軍事力を増強、西側同盟の亀裂を反映
• ベネズエラ：ラテンアメリカ地域の緊張は依然として解消されていません

これらの不安定要素は、金価格に「リスクプレミアム」をもたらし、上昇してもなお買いが入り続けています。

テクニカル分析：強い上昇トレンド

4時間足チャートを見ると、明確な決定が示されています：

トレンド構造 (Trend Structure)

• 金は以前の高値4,555ドルを突破し、新たに4,601ドルのATHを形成
• 最新のH4キャンドルは大きな白い陽線で、長い実体を持ち、強い買い圧力を示す
• 価格の動きは、メインの上昇トレンドが継続していることを確認させる (Super Bullish Trend)

インジケーター (Indicators)

• ストキャスティクス RSI：買われ過ぎゾーンに入っているが、強いトレンドでは「スーパーサイクル」と呼ばれる長期滞留現象が起きやすい
• 移動平均線：EMAが完璧に整列し、強力な上昇の勢いを示す

今後のトレード戦略

既に買いポジションを持つ投資家へ：

• 「利益を伸ばす」ために、トレーリングストップ(Trailing Stop)を4,550ドル付近に設定し、利益を確保
• トレンドに沿って利益を伸ばす

新規買いを待つ投資家へ：

• 直ちに4,601ドルで買いを追わないこと
• 価格が一時的に調整(Pullback)し、4,555〜4,560ドルのサポートラインをテストするのを待つ
• この間に反転のローソク足が出現したら、リスク・リワードの良い買いエントリーのチャンス
• 短期の利確目標：4,620ドル

今後注目すべきポイント

24時間以内のシナリオ：

強気継続シナリオ (上昇継続 - 高い可能性) 金は4,580〜4,600ドルのレンジで一旦調整し、熱を冷まし、その後新たな買い圧力が入り4,620ドルを目指す展開。政治不安の解消が追い風。

調整・利確シナリオ (下落調整) 4,620ドルに到達しても突破できなければ、利益確定売りが出て価格は4,551〜4,555ドルの高値(High)付近に下落。これにより新たなサポートラインを形成し、その後再上昇の可能性も高い。

横ばいシナリオ (レンジ相場) CPI発表待ちのため、4,550〜4,600ドルのレンジで推移し、次の動きのためにポジションを蓄積。

サポートとレジスタンス

サポート (Support)

• 4,551ドル
• 4,520ドル
• 4,500ドル

レジスタンス (Resistance)

• 4,600ドル
• 4,610ドル
• 4,620ドル