تراجع قبضة أمريكا على تعدين البيتكوين، على الرغم من طموحات ترامب للسيطرة

باختصار

• شهدت تجمعات تعدين البيتكوين في أمريكا الشمالية انخفاضًا في حصة الكتل العام الماضي.
• لقد دعم هذا التحول الطلب على بنية تحتية للذكاء الاصطناعي.
• قد يكون توسع الطاقة في الصين يساهم أيضًا.

تتراجع قبضة أمريكا على تعدين البيتكوين مع سباق الشركات لبناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، مما يوفر فرصة لدول مثل الصين—على الرغم من رؤية الرئيس الأمريكي دونالد ترامب للهيمنة التكنولوجية. في عام 2025، شهدت تجمعات أمريكا الشمالية، حيث يجمع المعدنون قوة الحوسبة لتحسين فرصهم في حل كتلة والحصول على مكافأة الكتلة، انخفاضًا مستمرًا في حصة الكتل، أو نسبة إجمالي كتل البيتكوين التي تم تعدينها بنجاح، وفقًا لتقرير حديث من شركة BlocksBridge Consulting. حتى ديسمبر، قالت BlocksBridge إن Foundry USA و MARA Pool و Luxor Technologies شكلت 35% من جميع كتل البيتكوين، انخفاضًا من أكثر من 40% في يناير الماضي. 

يأتي هذا الانخفاض بعد دعوة ترامب لتعدين جميع البيتكوين المتبقية في الولايات المتحدة كمرشح في عام 2024. على الرغم من أن بعضهم وصفوا هذا الإنجاز بأنه مستحيل، إلا أنه أكد على رؤية الرئيس لصناعة مزدهرة، والتي أثارت جدلاً في الماضي حول تأثيرها المحتمل على المجتمعات المحلية والبيئة. مع تزايد نمو مراكز البيانات بسرعة وتجاوزها لهذه المخاوف في ولايات أمريكية مختلفة، دفع أبناء الرئيس أيضًا قدمًا بشركتهم الخاصة لتعدين البيتكوين، وهي البيتكوين الأمريكية. أسس إريك ودونالد ترامب جونيور الشركة في مارس الماضي، والتي تمتلك شركة Hut 8، ومقرها ميامي، حصة أغلبية تبلغ 80%. Hut 8، التي كانت مكرسة لتعدين البيتكوين، تتجه بشكل متزايد لتصبح شركة بنية تحتية للطاقة. في ديسمبر، قالت الشركة التي تتخذ من ميامي مقرًا لها إنها ستعمل مع شركة الذكاء الاصطناعي Anthropic لتطوير بنية تحتية لمراكز بيانات ضخمة في الولايات المتحدة. قبل شهر، وقف إريك ترامب على أرضية منشأة التعدين الأمريكية في تكساس. نشر فيديو لنفسه يتحدث على X، بينما كانت 35,000 آلة تعدين تعمل في الخلفية، مسلطًا الضوء على أن الشركة تعدين “حوالي 2%” من إمدادات البيتكوين في العالم.

تعدين البيتكوين هو عملية تنافسية، حيث تستخدم أجهزة كمبيوتر متخصصة حسابات معقدة باستمرار للتحقق من المعاملات وتأمين الشبكة مقابل بيتكوين جديد يتم سكّه. مع مرور الوقت، شهد أكبر اللاعبون تضييق الهوامش. في ديسمبر، أنتج معدنو البيتكوين متوسط إيرادات يومية قدرها 38,700 دولار لكل EH/s، أو إكهاش في الثانية، بانخفاض 32% على أساس سنوي، وفقًا لمذكرة حديثة من JPMorgan. يعكس هذا المقياس مدى انخفاض ربحية تعدين البيتكوين إلى أدنى مستوياتها على الإطلاق عند النظر في تأثير أسعار الطاقة، التي زادت بشكل عام خلال العام الماضي. من بين العديد من الشركات، عزز الانخفاض في الربحية تحولًا طويل الأمد نحو تلبية احتياجات شركات الذكاء الاصطناعي، قال نيك هانسن، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة Luxor Technology، المزود لبرمجيات وخدمات مالية لتعدين البيتكوين، لـ Decrypt. “كل من معدني البيتكوين لديه الآن مسؤولية ائتمانية لتقييم جدوى الذكاء الاصطناعي لأي من أصول الطاقة الحالية لديهم،” قال. “طلب الذكاء الاصطناعي مرتفع جدًا لدرجة أنه يتفوق على تعدين البيتكوين من حيث الحجم وربما النطاق.” وفي الوقت نفسه، تسرع الصين من زيادة قدرتها على توليد الطاقة. هذا يعني أن تراجع حصة الكتل في أمريكا الشمالية، من بعض النواحي، هو مجرد انعكاس لتوسع الطاقة في البلاد بقدر ما هو تراجع من قبل الشركات الأمريكية. “يمكنك استخدام انتشار تعدين البيتكوين كمؤشر على البنية التحتية للطاقة داخل بلد ما،” قال. “لديهم الكثير من الطاقة، مما يعني أنهم قادرون على المنافسة على كتل البيتكوين، وهو نوع من المشتري الأخير للطاقة.” الحركة في شينجيانغ في السنوات الماضية، كان معدنو البيتكوين يشاركون بشكل فعال في سباق تسلح مع توسع عملياتهم—لكن هذا يتغير، وفقًا لوفي زاو، رئيس قسم الأبحاث في BlocksBridge Consulting. وهو يخلق فرصة لدول مثل الصين، كما أخبر Decrypt. “الكثير من المعدنين المتداولين علنًا يوقفون توسع معدل التجزئة، وبعضهم يحول قدرته على الطاقة لتعدين البيتكوين إلى [الحوسبة عالية الأداء],” قال. معدل التجزئة يشير إلى الموارد الحاسوبية المستخدمة في شبكة البيتكوين.

في الأشهر الأخيرة، قال زاو، المقيم في هونغ كونغ، إن هناك انتعاشًا في معدل التجزئة في الصين، خاصة في مقاطعة شينجيانغ. لكن تعدين البيتكوين محظور رسميًا في الصين منذ 2021، مع تجديد التدقيق في ديسمبر، وفقًا لـ Blockspace Media. ومع ذلك، قال زاو إن شينجيانغ متفرقة جدًا، مع الكثير من الطاقة الناتجة عن حرق الوقود الأحفوري. من المستحيل معرفة حجم العمليات هناك بدقة، لكنه قال إن بعد المقاطعة عن بكين يدفع البعض للمقامرة على البيتكوين على الرغم من القيود. “لا شك أن هذا لا يزال يحدث في شينجيانغ،” قال زاو، مشيرًا إلى أن النشاط في الشرق الأوسط وروسيا ساهم أيضًا في التغير في معدل التجزئة للبيتكوين. قال زاو العام الماضي إن الشركات التي تنتج آلات تعدين البيتكوين، مثل Bitmain، واجهت “واقعًا قاسيًا”، حيث تبرد الطلبات على منتجاتها بشكل عام. لتعويض انخفاض الإيرادات، قال إن الشركة التي تتخذ من بكين مقراً لها اضطرت إلى تعدين المزيد من البيتكوين بنفسها. “كان عليهم الاستفادة من مخزونهم الخاص وتوصيل الآلات أينما استطاعوا،” قال. “ربما في الولايات المتحدة، الشرق الأوسط، وآسيا الوسطى.” سيطرته على حوالي 80% من السوق العالمية لمعدات تعدين البيتكوين، قال زاو إن شركة Bitmain تخاطر بفقدان حصصها المستقبلية من رقائق شركة Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) إذا قررت تقليل الإنتاج. “هناك فائض في العرض،” أضاف. “ليس العديد من الشركات تشتري بنفس الحجم.”