#稳定币 Sau khi tin tức về việc JPMorgan đóng băng tài khoản stablecoin xuất hiện, phản ứng đầu tiên của tôi là — đó chính là thực tế. Những dự án stablecoin phát triển hoang dã tại các thị trường rủi ro cao như Venezuela, Iran về bản chất chính là đang chơi lửa.

Việc ngân hàng đóng băng tài khoản có vẻ đột ngột nhưng thực ra là điều tất yếu. Các tổ chức tài chính truyền thống chưa bao giờ thay đổi yêu cầu về nguồn gốc vốn, chỉ là nhiều dự án mới ngây thơ nghĩ rằng họ có thể vượt qua. Tôi đã gặp quá nhiều dự án stablecoin mới bắt đầu quảng bá rực rỡ, tuyên bố về tính phi tập trung, không bị quản lý, nhưng ngay khi liên quan đến việc ra vào tiền pháp định, lập tức lộ rõ bản chất — vẫn phải dựa vào tài khoản ngân hàng, vẫn phải qua các quy định pháp lý.

Vấn đề then chốt nằm ở đây: nếu tài khoản ngân hàng của một dự án stablecoin bị đóng băng, tính thanh khoản của token trong tay bạn sẽ chấm dứt. Bạn không còn sở hữu stablecoin nữa, mà biến thành token vô giá trị. Đây không phải là lời nói quá, mà là bài học đẫm máu rút ra sau nhiều năm hoạt động trên chuỗi.

Chọn stablecoin cần xem xét nền tảng: những loại có tư cách chính quy (như USDC, USDT), tài sản nền tảng rõ ràng, được các tổ chức tài chính lớn bảo chứng, ít nhất rủi ro thấp hơn. Những stablecoin mới dựa vào kể chuyện, dựa vào cộng đồng để duy trì, dù có hấp dẫn đến đâu cũng không nên chạm vào. Trong thời kỳ tăng cường quản lý, những dự án có thể tồn tại lâu dài chắc chắn là những dự án từ đầu đã tuân thủ quy tắc.