Galaxy cảnh báo: Quyền giám sát tài chính của Mỹ sẽ mở rộng lớn nhất trong 25 năm, DeFi có thể trở thành mục tiêu hàng đầu

Galaxy Research发出警告，美国参议院银行委员会正在审议的《加密市场结构法案》（Clarity法案）草案包含令人担忧的条款，将显著扩大美国财政部的金融监控权力。其中最引人注目的是，该法案拟允许美国财政部无需法院命令即可冻结交易，并扩展针对去中心化金融前端的权限。Galaxy Digital研究主管Alex Thorn表示，若这些措施成为法律，将代表自2001年美国爱国者法案以来，金融监控权力的最大单次扩张。

法案核心条款解读

监控权力的质的飞跃

Clarity法案草案的关键风险点包括两大方面：

这两项条款的核心问题在于：它们打破了美国金融监管中长期存在的"需要法院授权"这一基本保障。爱国者法案在2001年扩大了监控权力，但仍然保留了司法审查机制。而Clarity法案则拟进一步突破这道防线。

与历史政策的对比

爱国者法案（2001年）主要扩大了情报机构的监控权，但金融领域仍保留较多的程序保护。Clarity法案则直接针对金融交易的冻结权，且无需事先司法程序。这意味着监管部门可以更快速、更直接地采取行动，但同时也意味着用户和平台的权利保护空间大幅压缩。

对加密货币行业的影响路径

直接威胁的领域

• DeFi生态：前端应用面临直接管制，用户交互可能被限制
• 稳定币基础设施：交易冻结权威胁到支付稳定性，影响Rain等新兴基础设施的发展
• 交易所和托管：无需法院令的冻结权扩大了合规风险
• 跨境交易：美国财政部权力扩张可能波及美元交易链路

行业的主动应对

相关资讯显示，加密货币行业正在积极应对监管环境的变化。Ripple CEO Brad Garlinghouse将于1月15日在瑞士参加高端会议，讨论"加密货币公司与传统公开市场是否兼容"的议题，这反映出行业在寻求与传统金融的合规融合。同时，Galaxy作为主要投资方，参与了Rain（稳定币基础设施）的融资，而Plume向百慕大递交了40页的代币化政策建议书，这些举动都表明行业在主动参与政策制定过程，而不是被动接受监管。

未来可能的发展方向

若Clarity法案最终通过，加密货币行业可能面临以下变化：

• 合规加速：项目方将更积极地寻求监管友好的运营模式，类似Plume内置反洗钱机制的做法可能成为标配
• 地理分散：部分项目可能加速国际化布局，选择监管环境相对友好的司法管辖区
• 技术创新：隐私保护和自主托管技术可能迎来新一轮关注
• 机构参与深化：传统金融机构的参与可能加速，因为他们本身就习惯于严格的监管框架

总结

Clarity法案代表的不仅是权力的扩张，更是金融监管范式的一次重大调整。Galaxy Research的警告并非危言耸听，而是基于法案条款的客观分析。关键在于，这次扩张的对象是加密货币领域，而该领域本身正在从边缘走向主流。行业目前的应对策略是多管齐下：一方面主动参与政策制定，另一方面加速合规建设，还要做好技术和地理上的准备。

对普通投资者而言，最重要的是理解这不是短期的市场波动，而是长期的监管格局变化。选择合规性强、有机构背景的项目，可能是在这个新时代的更稳妥选择。