Ổn định tiền tệ thị trường gần đây lại gây ra một làn sóng xôn xao. Các tổ chức tài chính lớn bắt đầu không thể đứng yên — họ lo lắng rằng các tài sản kỹ thuật số sinh lời này sẽ lấy đi kinh doanh của ngân hàng truyền thống.

Lời cảnh báo rõ ràng nhất đến từ các nhân vật có ảnh hưởng trong ngành. Người đứng đầu tài chính của gã khổng lồ tài chính này đã thẳng thắn bày tỏ quan điểm tại cuộc họp báo cáo tài chính mới nhất: Stablecoin sinh lợi đang xây dựng một "hệ thống ngân hàng song song", và hệ thống này hoàn toàn nằm ngoài khung quản lý ngân hàng truyền thống. Ông nói thẳng rằng đây là "nguy hiểm, không thể chấp nhận được".

Thật thú vị, tổ chức này ban đầu còn ủng hộ việc đặt ra các giới hạn cho stablecoin. Nhưng vấn đề nằm ở chỗ — một khi stablecoin có các đặc điểm của ngân hàng truyền thống (như chức năng gửi tiết kiệm trả lãi), mà lại thoát khỏi sự quản lý thận trọng cần thiết, thì đó trở thành tiêu chuẩn kép. Ngân hàng hoan nghênh đổi mới, nhưng điều kiện tiên quyết là không được tự ý lập ra các "đảo" ngoài luật pháp.

Mối lo ngại này không phải là không có cơ sở. Ngành ngân hàng Mỹ đã nhiều lần than phiền rằng mô hình kinh doanh của họ có thể bị phá vỡ. Quốc hội cũng đã hành động — dự thảo sửa đổi về quản lý tài sản kỹ thuật số mới nhất đã rõ ràng cấm các nhà cung cấp dịch vụ trả lãi chỉ vì người dùng sở hữu stablecoin. Tuy nhiên, các phương thức như khai thác thanh khoản, thưởng token quản trị, lợi nhuận từ staking vẫn được giữ lại. Đây là cách cân bằng — vừa ngăn chặn stablecoin biến thành ngân hàng bóng tối không có sự quản lý, vừa tạo điều kiện cho đổi mới phát triển.