2025年美联储完成三轮降息，联邦基金利率回落至3.5-3.75%区间。市场机构普遍预期2026年初按兵不动的概率达95%，中期看6月和9月各有一次降息节点，部分研究机构甚至在讨论2027年可能面临的加息压力。这轮降息的初衷是稳增长，但就业数据持续强韧让美联储保持了审慎态度，官方表示会继续跟踪通胀和就业市场的实时变化。

低利率环境下，机构投资者的借贷成本大幅下降，对加密资产的配置热情随之上升。这给某些聚焦机构级应用的公链带来了新的想象空间。比如那些专注合规DeFi和RWA代币化的平台，正在试图通过隐私保护和监管对标来吸引传统金融的目光。

以RWA为例，降息让债券、房地产等传统资产的收益率承压，代币化这些资产能否提供超越固定收益的回报是核心诱惑。某些项目正在筹备将数十亿欧元规模的证券进行链上代币化，试图在一月份启动用户招募。与此同时，隐私交易方案也在升温，利用零知识证明和同态加密技术来满足机构投资者在低利率周期中追求高收益同时又要求隐私保护的需求。

从技术角度看，那些兼容EVM生态的新公链即将上线主网，这会大幅降低机构部署成本。低利率时代流动性充足，资金总是在寻找新的承载地。模块化的技术架构配合审计合规背书，正在成为一些平台的竞争力所在。

总体而言，降息是一把双刃剑。传统资产收益下滑促使资金寻找替代品，链上RWA和隐私DeFi恰好能在这个时间窗口展现价值。但同时，降息带来的通胀预期也给投资者的资产配置带来了新难题，这个时候具备合规属性和风险对冲功能的区块链应用就更显关键了。