Le directeur des investissements de ProCap, Jeff Park, a récemment partagé une analyse intéressante sur une IPO récente qui arrive sur le marché. Sa lecture ? La valorisation de l'opération ne suppose pas qu'elle doit être parfaite.

Qu'est-ce que cela signifie en termes simples ? Park indique essentiellement que le prix de l'IPO reflète une certaine marge de manœuvre en cas de dérapage — il n'est pas évalué pour que l'entreprise exécute parfaitement dans tous les domaines. C'est en réalité une perspective plus réaliste que le battage habituel du type « c'est la prochaine licorne » que l'on voit partout.

D'un point de vue risque, ce genre de réflexion est important. Si vous cherchez des points d'entrée, une IPO qui intègre déjà une marge d'erreur tend à être moins exposée à des ventes massives dues à la déception à l'avenir. Je ne dis pas que l'action est une valeur sûre, mais cela suggère que les acteurs du marché ont fait leurs devoirs en envisageant des scénarios réalistes.

Il vaut la peine de suivre comment cette thèse se développe une fois que la négociation commence réellement.