Polygon инвестирует 250 миллионов долларов в двойные приобретения! Объявляет войну Stripe за рынок стейблкоинов

Polygon Labs за 2,5 миллиарда долларов приобрела Coinme и Sequence, напрямую конкурируя с Stripe. Coinme обладает лицензией на перевод денег в США и сосредоточена на обмене наличных на криптовалюту, а Sequence строит блокчейн-инфраструктуру и криптокошельки. Основатель Nailwal заявил, что стратегия отличается от Stripe: сначала создается блокчейн-сеть, а затем вводятся платежные инновации.

Стратегия зеркального переворота модели Stripe

Логика стратегии приобретения Polygon в этот раз резко контрастирует с Stripe. За последний год Stripe приобрела стартапы в области стейблкоинов Bridge и криптокошельки, а также инвестировала в разработку собственной платежной блокчейн-экосистемы Stablecoin. Приобретения Stripe показывают их намерение контролировать каждый слой стека технологий стейблкоинов — от серверов обработки платежей до аккаунтов пользователей, держащих криптовалюту, — формируя вертикально интегрированную закрытую экосистему.

«В некотором смысле стратегия Polygon по стейблкоинам полностью противоположна Stripe», — отметил Nailwal. Stripe сначала приобретает несколько стартапов в области стейблкоинов, а затем создает свою собственную блокчейн-сеть. В отличие от этого, у Polygon уже есть зрелая блокчейн-сеть, и компания вводит новые стартапы для разработки на ее базе. Такой подход «сначала создаем инфраструктуру, потом внедряем приложения» имеет явные преимущества: сеть Polygon на базе Ethereum уже прошла рыночное тестирование, обладает большой сообществом разработчиков и экосистемой DeFi, а приобретенные стартапы могут сразу использовать эти ресурсы.

Polygon Labs наиболее известна благодаря отличным результатам в пике NFT в 2021 и 2022 годах. За последний год компания вложила значительные средства в платежи, даже переманив на свою сторону руководителя по криптовалютам Stripe Джона Эгана. Это приобретение — важный шаг в трансформации Polygon с «Layer-2 решений для масштабирования» в «полноценную финтех-платформу». «Polygon Labs развивается в зрелую финтех-компанию», — подчеркнул Nailwal.

Стратегическая взаимодополняемость двух приобретений

Цены на приобретения Coinme и Sequence вызвали интерес рынка. Согласно отчету CoinDesk, цена покупки Coinme составляет от 1 до 1,25 миллиарда долларов, что предполагает, что цена Sequence может быть в диапазоне от 1,25 до 1,5 миллиарда долларов. Однако исполнительный директор Polygon Labs Boiron опроверг эту информацию, заявив, что «почти вся информация в статье CoinDesk — это ошибка», не раскрывая конкретных цифр.

Штаб-квартира Coinme в Сиэтле занимается обменом наличных на криптовалюту и известна своей работой в области крипто-АТМ. Компания обладает рядом лицензий на перевод денег в США. Эти лицензии — ключевой актив Coinme, позволяющий легально предоставлять услуги обмена фиатных валют и криптовалют в разных штатах. В США установлено тысячи крипто-АТМ, расположенных в магазинах, заправках и супермаркетах, что обеспечивает физические точки доступа для пользователей без банковских счетов или незнакомых с онлайн-транзакциями.

Три ключевых стратегических преимущества двойных приобретений Polygon

Лицензии и соответствие: лицензии на перевод денег в США позволяют Polygon легально входить на регулируемый рынок, обходя длительные процедуры подачи заявлений

Физическая платежная сеть: тысячи крипто-АТМ по всей стране расширяют экосистему Polygon с онлайн-решений на офлайн, охватывая группы с недостаточным доступом к традиционным финансовым услугам

Техническая инфраструктура: блокчейн-кошельки Sequence и инструменты для разработчиков могут быть интегрированы в экосистему Polygon, снижая барьеры входа для разработчиков и пользователей

Sequence, базирующаяся в Нью-Йорке, занимается созданием блокчейн-инфраструктуры, включая криптокошельки и инструменты для разработчиков. Решения Sequence поддерживают мультицепочечное развертывание и предоставляют упрощенный интерфейс, снижая порог входа для непрофессиональных пользователей криптовалют. Объединение двух компаний обеспечивает Polygon полноценным платежным стеком — от инфраструктуры до пользовательских интерфейсов.

Взрыв рынка стейблкоинов и регуляторные возможности

Вхождение Polygon Labs в платежную сферу совпало с бумом стейблкоинов по всему миру. Стейблкоины — криптовалюты, привязанные к реальным активам, таким как доллар. Особенно после того, как в июле президент Трамп подписал новый закон о регулировании стейблкоинов, финансовые технологии, технологические компании и банки заявили о планах запустить собственные стейблкоины. Поддерживающие считают, что стейблкоины — это обновление традиционной финансовой инфраструктуры, позволяющее осуществлять мгновенные расчеты, снижать издержки при трансграничных платежах и обеспечивать круглосуточную доступность.

Блокчейн-сеть Polygon основана на Ethereum, и компания пытается воспользоваться этим трендом. Регуляторные разъяснения при администрации Трампа вселили уверенность в рынок стейблкоинов, многие ранее колебавшиеся институциональные инвесторы и компании начали всерьез рассматривать стейблкоины как платежный инструмент. Точная стратегия Polygon по приобретениям позволяет одновременно воспользоваться регуляторными преимуществами и занять лидирующие позиции до массового взрыва рынка.

Риски юридических споров и меры по их снижению

Юридические споры вокруг Coinme — важный риск при этой сделке. В 2025 году регуляторы в Калифорнии и Вашингтоне начали расследование в отношении этой криптовалютной компании, обвиняя ее в нарушениях, в том числе в неспособности предотвратить снятие клиентами более 1000 долларов за день через крипто-АТМ компании. Это нарушает требования AML (противодействие отмыванию денег) по отчетности о крупных наличных транзакциях. После месяца действий регуляторов Вашингтона против стартапа было согласовано приостановление исполнения запрета.

Boiron отметил: «Я считаю, что они делают гораздо больше, чем требуется. В их бэк-офисе, в способах ограничения рисков для пользователей, я считаю, что это самое передовое решение». Он подчеркнул, что Coinme усилила процессы KYC (знай своего клиента) и AML, а также поддерживает тесное взаимодействие с регуляторами. Polygon явно оценил эти юридические риски и считает, что проблемы уже решены. После завершения сделки Polygon, вероятно, продолжит инвестировать в инфраструктуру соответствия требованиям, чтобы обеспечить стабильную работу бизнеса в условиях строгого регулирования.

Эта сделка символизирует стратегический переход Polygon от поставщика блокчейн-инфраструктуры к комплексной финтех-платформе, а также свидетельствует о том, что индустрия криптовалют движется от спекулятивных игр к созданию практической ценности.