ビットコインの強気派、フィデリティが構造的変化を示唆する「スーパーサイクル」仮説を検討

出典：CryptoNewsNet オリジナルタイトル：Bitcoin bulls weigh ‘supercycle’ thesis as Fidelity flags structural shift オリジナルリンク： Fidelity Labsの幹部によると、ビットコインは従来の4年サイクルから離れ、長期的な価格高騰とより穏やかな調整を特徴とする「スーパーサイクル」へと移行している可能性がある。

Fidelity Labsが暗号資産の見通しを示す

Fidelity Labsのマネージングパートナー、パース・ガルガヴァは、2026年のFidelityの1月の暗号資産見通しビデオの中で、構造的な需要の変化によって推進される暗号通貨市場の行動の潜在的な変化について述べた。

ガルガヴァは、ビットコインは歴史的に半減期に密接に結びついた4年サイクルパターンを追っており、価格のピークは各半減期の約18ヶ月後に発生していると述べた。2016年の半減期は2017年12月のピークに先立ち、2020年の半減期は2021年のもう一つのピークに続いたとプレゼンテーションは示している。

最新の半減期は2024年4月に起こり、市場参加者の間でビットコインがすでにサイクルのピークに達したのか、それとも市場のダイナミクスが根本的に変わったのかについて議論を呼んでいる。

「一方で、多くの議論も見られるのは、私たちが過去4年間に見たものとは異なるスーパーサイクルに入った可能性だということです」とガルガヴァは述べた。「スーパーサイクルが本当に意味するのは、より長く続く高値や、より浅い調整を伴うことです。」

ガルガヴァは、Fidelity Digital Assetsの調査を引用し、スーパーサイクルのメカニズムを説明し、2000年代のコモディティ市場に例えた。そこでは、持続的な数年にわたる需要が典型的な市場行動を変化させた。

3つの構造的要因

このような体制の変化を支える可能性のある3つの要因が、幹部によって挙げられた。第一に、取引所上場投資信託（ETF）を通じた安定した機関投資は、一時的な投機活動ではなく持続的な需要を示しており、センチメントの弱化期においても資本流入を維持できる可能性がある。

第二に、米国における暗号通貨推進政策は、規制の不確実性を低減し、機関投資家や仲介業者のより広範な参加を促進する可能性があるとガルガヴァは述べた。

第三に、暗号通貨市場は成熟しつつあり、従来の資産との相関関係も変化している。「私たちはまた、暗号市場全体が成熟し、S&P 500や貴金属から乖離している様子も見ている」とガルガヴァは述べ、ビットコインの取引行動が従来のリスク資産の動きに依存しなくなりつつあることを示唆した。

ガルガヴァは、4年サイクルが終わったと断言しなかった。むしろ、市場参加者が2026年に答えを出すだろうとし、ビットコインが従来のブームとバストのパターンに従うのか、それとも構造的な市場変化によって支えられたより長く安定した拡大を示すのかという問いを投げかけている。