Polygon Labs mua lại các công ty thay đổi cuộc đua stablecoin và thanh toán chống lại Stripe

Nhằm mở rộng phạm vi hoạt động trong lĩnh vực thanh toán tiền điện tử, các thương vụ mua lại của Polygon Labs đang báo hiệu một sự chuyển hướng chiến lược hướng tới fintech toàn diện và hạ tầng stablecoin.

Polygon Labs tiến hành mua Coinme và Sequence

Polygon Labs, nhà phát triển blockchain đứng sau một trong những mạng mở rộng Ethereum hàng đầu, đã đồng ý tiến hành hai thương vụ mua lại các startup crypto Coinme và Sequence với tổng giá trị hơn $250 triệu đô la. Tuy nhiên, công ty chưa tiết lộ số tiền đã trả cho từng công ty, hoặc liệu khoản thanh toán này là tiền mặt, cổ phần, hay kết hợp cả hai.

Các thương vụ này nhằm thúc đẩy chiến lược stablecoin của mạng lưới, theo CEO Polygon Labs Marc Boiron và người sáng lập Quỹ Polygon Sandeep Nailwal. Hơn nữa, các thương vụ mua lại còn giúp mở rộng sự hiện diện của Polygon trong cả dịch vụ crypto dành cho người tiêu dùng và hạ tầng cốt lõi.

Coinme có trụ sở tại Seattle chuyên về chuyển đổi tiền mặt thành tiền điện tử và được biết đến rộng rãi qua các mối quan hệ đối tác liên quan đến máy ATM crypto. Công ty cũng sở hữu một bộ các giấy phép chuyển tiền rộng khắp tại Mỹ, điều này có thể rất quan trọng để mở rộng các sản phẩm thanh toán tuân thủ quy định. Trong khi đó, Sequence có trụ sở tại New York tập trung vào hạ tầng blockchain, bao gồm các công cụ dành cho nhà phát triển và ví crypto có thể hỗ trợ các ứng dụng quy mô lớn.

Thách thức Stripe trong hệ sinh thái stablecoin

Với các thương vụ này, Polygon đang trực tiếp bước vào cuộc cạnh tranh với Stripe, một trong những đối thủ fintech nổi bật nhất thế giới, Nailwal cho biết. Trong năm qua, Stripe đã mua lại một startup stablecoin, mua một công ty ví crypto, và hỗ trợ blockchain tập trung vào thanh toán của riêng mình. Tất cả các bước đi này đều thể hiện tham vọng sở hữu mọi lớp trong hệ sinh thái mà nhiều người gọi là stablecoin stack.

Mô hình của Stripe liên quan đến việc kiểm soát mọi thứ từ các máy chủ xử lý giao dịch đến các tài khoản nơi người dùng cuối cùng giữ tài sản kỹ thuật số của họ. Tuy nhiên, Polygon tiếp cận hệ sinh thái theo hướng ngược lại: đã vận hành một mạng lưới các blockchain có thể tương tác và hiện đang thêm các startup thanh toán và hạ tầng có quy định vào trên.

“Đây là một dạng ngược lại Stripe,” Nailwal nói, mô tả về chiến lược stablecoin của Polygon. Stripe ban đầu mua các mục tiêu stablecoin và ví của mình rồi sau đó đầu tư vào blockchain riêng. Ngược lại, Polygon đã duy trì mạng lưới dựa trên Ethereum từ lâu và hiện đang tích hợp các công ty có thể mở rộng nó vào các dịch vụ tài chính chính thống. “Polygon Labs đang trở thành một công ty fintech toàn diện,” ông nói thêm.

Xu hướng hỗ trợ từ quy định cho stablecoin

Thời điểm của sự chuyển hướng chiến lược này không phải ngẫu nhiên. Việc mở rộng vào lĩnh vực thanh toán diễn ra trong bối cảnh sự phấn khích mới quanh stablecoin, các token kỹ thuật số gắn giá với các tài sản thực như đô la Mỹ. Hơn nữa, ngành này đã nhận được một cú hích lớn sau khi Tổng thống Donald Trump ký ban hành luật mới vào tháng 7 điều chỉnh các token này.

Sau luật pháp mới, nhiều fintech, các tập đoàn công nghệ lớn, thậm chí cả ngân hàng đã công bố kế hoạch phát hành stablecoin riêng của họ. Những người ủng hộ cho rằng các token này có thể cung cấp các phương thức nhanh hơn, rẻ hơn và có thể lập trình cao hơn so với các hệ thống thanh toán truyền thống, vẫn còn phụ thuộc nhiều vào hạ tầng đã được thiết kế từ hàng thập kỷ trước.

Polygon Labs, với mạng lưới hoạt động như một lớp mở rộng trên Ethereum, đang định vị để nắm bắt xu hướng này. Nổi bật với vai trò trung tâm trong đợt bùng nổ NFT vào năm 2021 và 2022, dự án đã liên tục đa dạng hóa. Trong năm qua, họ đã đẩy mạnh đầu tư vào các dịch vụ thanh toán, bao gồm việc tuyển dụng cựu trưởng bộ phận crypto của Stripe, John Egan, để củng cố đội ngũ lãnh đạo.

Dự đoán giá và phản ứng với báo cáo CoinDesk

Thương vụ mua Coinme là phần rõ ràng nhất trong chiến lược mở rộng thanh toán của Polygon cho đến nay. Trang tin ngành CoinDesk đưa tin rằng giá trị của thương vụ này nằm trong khoảng từ $100 triệu đến $125 triệu đô la. Nếu đúng, phạm vi này sẽ gợi ý rằng giá trị ước tính của Sequence nằm trong khoảng từ $125 triệu đến $150 triệu đô la, dựa trên tổng thể.

Tuy nhiên, CEO Polygon Labs Boiron đã phản đối mạnh mẽ báo cáo này. “Gần như mọi thứ mà CoinDesk viết trong bài báo đó đều sai,” ông nói, mà không cung cấp một định giá thay thế. Tuy nhiên, ông không làm rõ liệu bất kỳ phần nào trong phạm vi đã trích dẫn có chính xác hay không, khiến cấu trúc cuối cùng của các thương vụ này vẫn còn mập mờ.

Thiếu chi tiết này nhấn mạnh mức độ cạnh tranh ngày càng gay gắt trong thị trường hạ tầng thanh toán crypto và nền tảng phát triển. Các bên mua bán thường giữ bí mật về định giá, đặc biệt khi các thương vụ mua lại là một phần của chiến lược dài hạn chứ không phải các giao dịch riêng lẻ.

Thách thức pháp lý và khả năng tuân thủ của Coinme

Các câu hỏi về quy định liên quan đến Coinme cũng thu hút sự chú ý. Năm 2025, các cơ quan quản lý tại California và Washington đã nhắm vào công ty vì các vi phạm bị cáo buộc, bao gồm việc không ngăn chặn khách hàng rút hơn 1.000 đô la mỗi ngày từ các máy ATM crypto liên kết. Các cơ quan Washington ban đầu đã ban hành lệnh cấm và yêu cầu ngừng hoạt động đối với Coinme.

Tuy nhiên, các cơ quan quản lý Washington đã đồng ý hoãn lệnh này khoảng một tháng sau khi theo đuổi startup, tạo cơ hội cho Coinme giải quyết các vấn đề tuân thủ. Hơn nữa, mạng lưới giấy phép chuyển tiền của công ty cho thấy họ đã đầu tư mạnh vào các giấy phép quy định, ngay cả khi phải đối mặt với các hành động thực thi pháp luật.

CEO Boiron cho biết ông không lo lắng về lịch sử pháp lý của công ty. “Tôi nghĩ họ đã đi xa hơn những gì yêu cầu,” ông nói, đề cập đến chế độ tuân thủ của Coinme. “Về mặt kỹ thuật, cách họ xử lý việc hạn chế rủi ro cho người dùng, tôi nghĩ là tiên tiến nhất.” Quan điểm này cho thấy Polygon xem hệ thống của Coinme như một tài sản chứ không phải là một rủi ro.

Tích hợp hạ tầng và thanh toán trên Polygon

Về chiến lược, các bước đi này kết hợp dịch vụ chuyển tiền mặt thành crypto có giấy phép và hạ tầng blockchain trong cùng một hệ sinh thái. Bằng cách kết hợp hoạt động bán lẻ tuân thủ quy định của Coinme với các công cụ phát triển và ví của Sequence, Polygon có thể cung cấp một hệ thống hoàn chỉnh hơn cho các đối tác xây dựng các ứng dụng thanh toán và tài chính.

Trong bối cảnh đó, công ty hy vọng các thương vụ mua lại mới nhất của Polygon Labs sẽ giúp họ phục vụ cả các fintech hướng tới người tiêu dùng và các khách hàng doanh nghiệp cần truy cập đáng tin cậy, tuân thủ quy định vào hệ thống stablecoin. Hơn nữa, sự tích hợp này có thể định vị Polygon như một trung gian chính giữa tài chính truyền thống và thanh toán on-chain.

Khác với Stripe, vốn đang xây dựng chức năng stablecoin trên nền tảng của một đế chế thanh toán hiện có, Polygon đang mở rộng kiến trúc blockchain hướng ra các ứng dụng tài chính chính thống. Nếu các cơ quan quản lý duy trì thái độ hỗ trợ và nhu cầu về đô la kỹ thuật số tiếp tục tăng, cuộc cạnh tranh giữa các mạng lưới gốc crypto và các fintech lớn sẽ ngày càng gay gắt hơn.

Tổng thể, việc Polygon mua Coinme và Sequence đánh dấu một cược quyết đoán vào thanh toán stablecoin có quy định, tích hợp chặt chẽ ví và hạ tầng, cũng như cuộc chiến lâu dài với Stripe về tương lai của tiền kỹ thuật số.