#密码资产动态追踪 L'inflation « collante » arrive, la Réserve fédérale baissera-t-elle encore les taux en janvier ?

Les données CPI de ce soir pourraient donner au marché un signal inattendu. La perturbation des données causée par la fermeture du gouvernement est trop importante, la crédibilité de ce rapport doit donc être remise en question. Par rapport au niveau des prix d’août, les données de décembre ont tendance à présenter un biais technique à la hausse ; quant à novembre, elles ont été artificiellement abaissées en raison de la saison des promotions anticipée. En résumé, jusqu’en mars 2026, nous ne verrons pas de données d’inflation vraiment nettes.

Quelle est la véritable « collant » de l’inflation ? C’est là toute la clé. Si la pression sur les prix reste obstinée, et qu’il y a encore un écart par rapport à l’objectif de 2 % de la Fed, alors le scénario d’une baisse des taux en janvier devient encore plus improbable. Le marché mise actuellement sur une probabilité de 95 % que la Fed maintienne ses taux inchangés.

Mais le marché du travail n’est pas aussi fragile. La création d’emplois a ralenti à 50 000, mais le taux de chômage a en fait reculé à 4,4 % depuis un point plus élevé, ce qui indique que les employeurs ne sont pas encore pressés de licencier. De plus, la Fed pourrait devenir plus prudente en raison de facteurs politiques, rendant une baisse en janvier pratiquement impossible.

Cependant, le marché boursier semble encore assez calme. Tant que les prix des aliments et du logement n’augmentent pas brusquement, une hausse modérée du CPI ne suffira pas à briser l’optimisme actuel. C’est aussi pour cela que, tout en attendant les données, le marché surveille attentivement le rythme de la répartition des actifs.