市場には根深い誤解があります——重要な資産は最も盛り上がっているときに掘り出されるべきだと考えられています。実際には逆です。長期的な価値を持つインフラ系プロジェクトは、ちょうど市場が「価値」について話すのを怠っているときに、静かに最も核心的な蓄積を完了します。

サイクルの後半には典型的なシグナルがあります：暴落ではなく、「興奮疲労」です。同じ話を十回も繰り返せば、誰ももう熱狂しません。この時、いくつかのプロジェクトのツイートスタイルに変化が見られます——もはや価格の説明に力を入れず、感情的な物語も語らなくなるのです。Walrus Protocolの最近の内容もまさにそうです。繰り返し強調しているのは、いくつかの事実だけです：データ規模は拡大している、チェーンがこれらのデータを処理する効率は低すぎる、Web3には本当に信頼できる分散型ストレージが必要だということです。

これは未来の構想ではありません。今進行中の事態です。あるプロジェクトが何度も「問題そのものが存在するかどうか」という基本的な問いに立ち返るとき、それはすでに短期的な博弈の荷物を完全に捨て去ったことを意味します。

インフラプロジェクトが最も誤解されやすい点はここにあります——多くの人は「爆発論理」を使って「耐荷論理」を評価します。彼らは急速なユーザー増加、明確な価格フィードバック、クライマックスの物語を期待します。しかし、インフラの価値は「爆発」で計算されるものではなく、「避けられない」と「代替不可能」で計算されるのです。Walrusの役割は人々を興奮させることではなく、システム全体をあなたが気づかない場所で、継続的に正常に動作させることにあります。