Tìm kiếm thu nhập thụ động ổn định? Tại sao Chiến lược cổ tức kép của Main Street Capital xứng đáng được chú ý vào năm 2026

Những điểm nổi bật chính

• Main Street Capital cung cấp cả khoản thanh toán hàng tháng và các khoản phân phối bổ sung định kỳ
• Công ty đã duy trì lịch sử trả cổ tức liên tục kể từ đợt phát hành cổ phiếu lần đầu năm 2007
• Các khoản thanh toán hàng tháng đã tăng 136% tích lũy trong hơn 18 năm qua
• Tỷ suất cổ tức kết hợp đạt 7,2% khi bao gồm các khoản thanh toán bổ sung

Hiểu về mô hình thu nhập kép

Đối với các nhà đầu tư theo đuổi tự do tài chính thông qua đầu tư cổ tức, Main Street Capital (NYSE: MAIN) trình bày một khung thu nhập kép hấp dẫn. Khác với các nhà trả cổ tức truyền thống, công ty phát triển doanh nghiệp này hoạt động theo một cấu trúc quy định đặc biệt tạo ra hai dòng thu nhập riêng biệt cho cổ đông.

Main Street Capital hoạt động như một BDC, chuyên về tài chính nợ và vốn cổ phần cho các công ty hoạt động trong phân khúc thị trường trung bình thấp (các công ty có doanh thu hàng năm từ 10-$150 triệu đô la). Công ty cũng mở rộng các khoản cho vay tư nhân cho các doanh nghiệp lớn hơn một chút với doanh thu từ 25-$500 triệu đô la. Danh mục đầu tư của công ty phản ánh một cách tiếp cận thận trọng: khoảng 2,2 tỷ đô la được phân bổ cho 88 công ty trong danh mục, trong đó các công cụ nợ chiếm 70,7% tổng danh mục, trong khi khoản vay tư nhân trị giá 1,9 tỷ đô la (86 công ty) chiếm 94% các khoản đầu tư dựa trên nợ.

Mức thu nhập hàng tháng bền vững

Thành phần cổ tức chính cung cấp cho nhà đầu tư dòng tiền mặt đáng tin cậy, dự đoán được. Hiện tại, Main Street Capital phân phối 0,26 đô la Mỹ mỗi cổ phiếu hàng tháng—một số tiền tăng 2% so với mức hàng tháng trước đó và tăng 4% so với cùng kỳ năm ngoái. Với giá thị trường hiện tại gần $60 mỗi cổ phiếu, điều này tương đương với tỷ suất lợi nhuận hàng năm khoảng 5,2% từ khoản thanh toán hàng tháng alone.

Kể từ khi thành lập năm 2007, công ty chưa từng cắt giảm hay tạm dừng cổ tức hàng tháng. Thay vào đó, tổng mức tăng tích lũy đạt 136%—một minh chứng cho việc quản lý payout bền vững. Theo thiết kế, mức hàng tháng giữ ở mức khá thận trọng so với lợi nhuận chịu thuế thực tế, tạo ra sự linh hoạt tài chính cho chính sách cổ tức của công ty.

Lớp cơ hội bổ sung

Quy định của BDC bắt buộc 90% thu nhập chịu thuế phải chuyển đến cổ đông dưới dạng phân phối. Vì Main Street Capital đã đặt mức cổ tức hàng tháng thấp hơn khả năng lợi nhuận thực tế của công ty, phần dư thừa này phải được trả lại để duy trì sự tuân thủ quy định. Công ty giải quyết yêu cầu này thông qua các khoản phân phối bổ sung hàng quý.

Các khoản thanh toán bổ sung gần đây đã ổn định ở mức 0,30 đô la Mỹ mỗi cổ phiếu mỗi quý—mức ổn định này được duy trì trong hai năm liên tiếp và được trả mỗi quý kể từ cuối năm 2021. Trong lịch sử hoạt động, Main Street Capital đã phân phối 7,84 đô la Mỹ mỗi cổ phiếu chỉ qua các khoản thanh toán bổ sung này. Kết hợp cổ tức hàng tháng ($3,12 mỗi năm) với các khoản đóng góp bổ sung điển hình ($1,20 mỗi năm) tạo ra tổng phân phối dự kiến hàng năm là 4,32 đô la Mỹ mỗi cổ phiếu, nâng tổng tỷ suất lợi nhuận lên khoảng 7,2%.

Mặc dù các khoản thanh toán bổ sung này không được đảm bảo—công ty đã tạm ngưng chúng trong điều kiện thị trường không thuận lợi đầu năm 2021—chúng thường xuất hiện trong các môi trường kinh tế ổn định, mang lại cho các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập một lớp phân phối bổ sung mà không làm giảm nền tảng hàng tháng đáng tin cậy.

Chiến lược hấp dẫn cho năm 2026

Đối với những người xây dựng danh mục đầu tư dựa trên tạo thu nhập thụ động, sự kết hợp giữa lợi nhuận cơ bản được bảo vệ và các khoản thanh toán bổ sung cơ hội tạo ra giá trị ý nghĩa. Phương pháp thu nhập hai dòng này cung cấp cả sự ổn định qua cổ tức hàng tháng nhất quán và tiềm năng tăng trưởng qua các khoản phân phối bổ sung định kỳ, làm cho nó đáng xem xét cho các danh mục đầu tư hướng tới tăng trưởng trong năm nay.

Lưu ý: Hiệu suất trong quá khứ và các khoản cổ tức không đảm bảo kết quả trong tương lai. Nhà đầu tư nên tiến hành nghiên cứu kỹ lưỡng và xem xét tình hình tài chính của mình trước khi đưa ra quyết định đầu tư.