2026-01-12 08:23:40

最近看到机构分析，本季度美国实际消费支出有望增长2.4%，听起来不错。但细看数据，问题不少。

消费增长背后的真相很扎心。高收入群体的可支配收入只增长3.0%，这些人撑起了消费的大头。一旦股市走衰，财富效应反转，高端消费立刻跟不上。说白了，现在的消费增长是建立在股票账户上的，风险不小。

更扎心的是通胀数据。说通胀"温和"？看看最近几个月的核心PCE——11月到12月月率已经反弹到0.15%-0.30%。换成年化数字，意味着通胀在重新加速。机构预测12月核心PCE同比会到2.7%，要到明年12月才能回到2.1%。全年能不能达到2%目标？悬。

更有意思的是，各种预测机构已经开始上调2025-2026年的通胀预期。这说明市场对通胀形势的看法在转变。消费强劲、通胀反弹、高收入群体支撑——这个组合能维持多久？

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PanicSeller

· 3時間前

株式口座が消費を支える、これってまさに空中楼閣じゃないか？20%下落したら強制的に借金を返さなきゃならなくなる

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OnchainHolmes

· 18時間前

ちょっと、株式口座で消費を支援？それはひどい、韭菜を刈るロジックだね

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MEVSandwichMaker

· 18時間前

要するに株式口座でバブルを吹いているだけで、一突きで破裂する株価が下落すると高級消費が瞬時に崩壊する、この論理には飽き飽きだインフレは全然下がっていない、ただ機関がごまかしているだけ 2025年はとても辛くなる気がするこのデータを出して誰を騙すつもりだ、高所得者だけが3%しか上がっていない... 待て、コアPCEがまた反発した？それなら利下げは止めるべきだ消費が強いだって？そんなの富裕層のゲームだ

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Degentleman

· 18時間前

要するに、太鼓を叩きながら花を渡すようなもので、いつかは破綻する。

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APY追逐者

· 18時間前

株式口座で消費を支える、これこそまさに毒を飲んで喉の渇きを癒すようなものだ --- インフレデータは何度も騙し続けている、0.15から0.30では全く隠しきれない --- 高所得層の3%増加も株式投資で穴埋めしているだけ、底辺はどうやって生きるのか --- 2.7%のPCE？来年は2.1%に戻る？私はかなり疑わしい --- 消費が強いなんて全くの誤り、ただお金持ちの口座残高が多いだけだ --- 機関がインフレ予想を引き上げるのが本当のサインだ、2.4%に惑わされるな --- 富の効果が逆転するその瞬間、そのデータは全て無意味になる --- コアPCEの反発は何を意味するのか、それは「穏やかな」インフレは嘘だということだ --- これまで株式市場に支えられてきたが、そのリスクを誰が引き受けるのか --- 一旦株式市場が調整すれば、高級消費は崩壊し、全ての論理が崩れる

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