Las acciones de la petroquímica en Corea del Sur se dispararon el día 23 después de que el Gobierno aprobara un plan clave de reestructuración del sector. Lotte Chemical subió 6,08% ese día y ganó 10,95% en dos días desde el 21, mientras que Hanwha Solutions avanzó 12,78% y DL subió 10,65% en el mismo periodo. El Ministerio de Comercio, Industria y Energía aprobó el 22 el plan de reestructuración del Proyecto Yeosu n.º 1, que detendrá las unidades 2-3 de Yeocheon NCC durante más de tres años, recortando 1,39 millones de toneladas de capacidad anual. Combinado con la reducción de 1,1 millones de toneladas del Complejo Industrial Dasan, los recortes totales de instalaciones NCC nacionales alcanzan 2,49 millones de toneladas. El Gobierno se comprometió con más de 700 mil millones de wones en apoyo financiero para abordar el exceso crónico de oferta mediante reducciones de capacidad de producción y reestructuración de deuda.
Las acciones petroquímicas registran ganancias de dos dígitos durante dos días
De acuerdo con datos de Korea Exchange del 23, Lotte Chemical cerró en 62.800 wones, un 6,08% más que el día de cotización anterior. La acción subió 4,59% el 22, marcando dos días consecutivos al alza. En comparación con el precio de cierre del 21 antes de las noticias sobre la aprobación del Proyecto Yeosu n.º 1 por parte del Gobierno, Lotte Chemical ganó 10,95% en el periodo de dos días.
Hanwha Solutions subió 12,78% y DL aumentó 10,65% durante el mismo lapso. LG Chem ganó 8,38%, Kumho Petrochemical avanzó 6,02% y Daehan Oil Chemical subió 6,96%. El anuncio del Gobierno sobre planes adicionales de reestructuración impulsó el sentimiento de los inversores en todo el sector.
El Gobierno aprueba el plan de reestructuración del Proyecto Yeosu n.º 1
El Ministerio de Comercio, Industria y Energía otorgó la aprobación final el 22 al plan de reestructuración del Proyecto Yeosu n.º 1 presentado por Yeocheon NCC, Lotte Chemical, Hanwha Solutions y DL Chemical. Lotte Chemical dividirá físicamente la instalación de cracking de nafta (NCC) y el negocio de materiales básicos de su planta de Yeosu para crear una nueva corporación, que luego se fusionará con Yeocheon NCC. Hanwha Solutions y DL Chemical aportarán negocios aguas abajo, incluida la polietileno (PE), mediante aportaciones de capital en especie.
Lee Jin-myeong, investigador de Shinhan Investment & Securities, afirmó: “La escala de suspensiones de operaciones de NCC en Yeosu y Dasan corresponde al 67-92% del objetivo de reducción presentado por el Gobierno. El punto clave es que la reestructuración petroquímica nacional pasó de la fase de planificación a las etapas reales de suspensión de operaciones y fusión corporativa”.
Las reducciones de instalaciones suman 2,49 millones de toneladas en dos complejos
Durante el proceso de integración, las Unidades 2 y 3 de Yeocheon NCC suspenderán operaciones durante más de tres años. La escala de reducción equivale a 1,39 millones de toneladas anuales. Al añadir las 1,1 millones de toneladas de capacidad suspendida ya decidida en el Complejo Industrial Dasan, el total de recortes confirmados en instalaciones NCC nacionales alcanza 2,49 millones de toneladas.
El viceministro Moon Shin-hak subrayó: “Para que tenga éxito la reestructuración de la industria petroquímica, es necesaria la reorganización empresarial con la participación de todos los complejos industriales, sin que nadie se aproveche”.
Se proyecta que la deuda de Lotte Chemical caiga en 3,2 billones de wones
Se anticipan mejoras en la estructura financiera. Según Hana Securities, asumiendo que los activos y pasivos de escala similar de la transferencia de Dasan a la corporación integrada en Yeosu, los préstamos consolidados totales de Lotte Chemical se estiman en una reducción de 10,347 billones de wones: pasarían de 7,138 billones de wones al cierre del primer trimestre a 7,138 billones de wones después de la reestructuración de Dasan y Yeosu. Bajo las mismas condiciones, la relación de deuda se calcula que caiga de 76,0% a 52,8%, y la dependencia de préstamos de 32,4% a 24,9%.
Kim Sang-man, investigador de Hana Securities, indicó: “Mediante la escisión, disminuyen la deuda y los préstamos de la corporación que permanece, lo que da lugar a una mejora de los ratios financieros. El apoyo financiero implementado durante la reorganización estructural comprará tiempo para reducir la carga financiera durante al menos varios años”.
El Gobierno se compromete con un paquete de apoyo de más de 700 mil millones de wones
El Gobierno proporcionará más de 700 mil millones de wones, incluidos hasta 450 mil millones en nuevos fondos, aplazamientos del pago de la deuda, descuentos en primas de seguros de importación y 200 mil millones de wones en garantías de préstamos para financiación de importaciones. Hanwha Solutions y DL Chemical participarán cada una con incrementos de capital pagado por valor de 272,5 mil millones de wones, sumando 545 mil millones de wones para apoyar el pago de la deuda de Yeocheon NCC.
Analistas citan preocupaciones de oferta pese a los esfuerzos de reestructuración
Voces de la industria de valores expresan preocupaciones de que la recuperación del sector en el corto plazo siga siendo difícil de esperar. Los expertos evalúan que, si bien esta reestructuración ayudará a reducir las cargas financieras de las empresas participantes, los repuntes de los precios de las acciones a largo plazo siguen siendo inciertos, dadas las perspectivas de exceso de oferta que continúa.
Persiste el exceso de oferta chino y los riesgos geopolíticos, y también se esperan volúmenes de expansión a gran escala en el ámbito nacional. El Proyecto Shaheen de S-Oil, el proyecto petroquímico nacional más grande, con más de 9 billones de wones invertidos, está previsto para comenzar operaciones completas en la primera mitad del próximo año, lo que genera preocupación por la adición de presión de oferta. Considerando el gran volumen de nuevas cifras del Proyecto Shaheen, las observaciones sugieren que el efecto de este ajuste de oferta podría ser limitado.
Lee Jin-myeong afirmó: “Considerando la carga de la expansión china y los riesgos geopolíticos, es difícil esperar una normalización de las condiciones del mercado en el corto plazo”.
Preguntas frecuentes
¿Qué recortes de capacidad aprobó el Gobierno de Corea del Sur el 22?
El Ministerio de Comercio, Industria y Energía aprobó el plan de reestructuración del Proyecto Yeosu n.º 1, que detendrá las operaciones de las Unidades 2-3 de Yeocheon NCC durante más de tres años, reduciendo 1,39 millones de toneladas de capacidad anual. Combinado con la reducción de 1,1 millones de toneladas del Complejo Industrial Dasan, los recortes totales de instalaciones NCC nacionales alcanzan 2,49 millones de toneladas.
¿Cuánto subió la acción de Lotte Chemical tras la aprobación de la reestructuración?
Lotte Chemical subió 6,08% el 23 y ganó 10,95% en dos días desde el precio de cierre del 21. Hanwha Solutions avanzó 12,78% y DL aumentó 10,65% durante el mismo periodo.
¿Qué apoyo financiero proporciona el Gobierno para la reestructuración petroquímica?
El Gobierno se comprometió con más de 700 mil millones de wones, incluidos hasta 450 mil millones de wones en nuevos fondos, aplazamientos del pago de la deuda, descuentos en primas de seguros de importación y 200 mil millones de wones en garantías de préstamos para financiación de importaciones. Hanwha Solutions y DL Chemical aportarán cada una 272,5 mil millones de wones en aumentos de capital pagado, totalizando 545 mil millones de wones.
