Các công ty tự doanh (proprietary trading firms) đã thể hiện khả năng vận hành bền bỉ trong bối cảnh biến động thị trường gia tăng mạnh mẽ trong quý 1 năm 2026, theo Báo cáo Thông tin Quản lý Tự doanh (Proprietary Trading Management Insight Report) được Acuiti công bố với sự hợp tác của Avelacom. Báo cáo, dựa trên các cuộc khảo sát thực hiện trên mạng lưới toàn cầu của Acuiti gồm các giám đốc điều hành cấp cao về tự doanh, cho thấy việc tiếp tục đầu tư vào hạ tầng, kết nối và quản lý rủi ro đã giúp đa số công ty duy trì sự ổn định vận hành dù chịu áp lực thị trường nghiêm trọng, chủ yếu liên quan đến xung đột ở Trung Đông. Đồng thời, nghiên cứu cũng phát hiện các căng thẳng mới nổi xoay quanh hạ tầng dữ liệu thị trường, hệ thống thực thi và động lực lực lượng lao động khi trí tuệ nhân tạo bắt đầu tác động đến các quyết định tuyển dụng trong toàn ngành.
Độ bền hạ tầng trong biến động Q1
Quý đầu tiên của năm 2026 chứng kiến mức biến động thị trường tăng mạnh trên nhiều nhóm tài sản khi căng thẳng địa chính trị leo thang ở Trung Đông. Theo báo cáo, 83% người được hỏi cho biết công ty của họ duy trì hiệu suất vận hành tổng thể vững mạnh trong các điều kiện thị trường căng thẳng, cho thấy nhiều công ty tự doanh đã hấp thụ được các mức gia tăng lớn về hoạt động giao dịch mà không gặp gián đoạn hệ thống đáng kể.
Tuy nhiên, khảo sát cũng làm lộ các điểm nghẽn hạ tầng phát sinh dưới áp lực. Hơn một nửa số người được hỏi, tương ứng 54%, báo cáo gặp vấn đề liên quan đến năng lực và độ trễ của các luồng dữ liệu thị trường. Thêm 46% gặp các vấn đề liên quan đến hệ thống quản lý lệnh và hạ tầng thực thi.
Ross Lancaster, Trưởng bộ phận Nghiên cứu tại Acuiti, nhận xét: “Các công ty tự doanh một lần nữa cho thấy khả năng phục hồi xuất phát từ việc đầu tư bền vững vào hạ tầng công nghệ và quản lý rủi ro. Dù áp lực thị trường của Q1 năm 2026 đã lộ ra một số điểm nghẽn quanh dữ liệu và thực thi, bức tranh tổng thể là của một ngành có đủ năng lực để vận hành trong trạng thái chịu áp lực.”
Các phát hiện phản ánh việc chất lượng hạ tầng ngày càng quyết định hiệu suất giao dịch trong các môi trường thị trường biến động, nơi độ trễ theo mili giây và độ tin cậy dữ liệu có thể ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận và mức độ phơi nhiễm rủi ro.
Trí tuệ nhân tạo đang định hình lại chiến lược lực lượng lao động
Báo cáo nêu bật các dấu hiệu ban đầu cho thấy trí tuệ nhân tạo bắt đầu định hình lại chiến lược lực lượng lao động trong các công ty tự doanh. Gần một nửa số người được hỏi cho biết việc áp dụng AI đã làm chậm hoạt động tuyển dụng trong tổ chức của họ. Đồng thời, chỉ 15% cho biết họ đang chủ động giảm quy mô nhân sự do các cải thiện năng suất liên quan đến AI.
Các công ty tự doanh ngày càng sử dụng AI trong nghiên cứu định lượng, tạo tín hiệu, phân tích rủi ro, tối ưu hóa thực thi và tự động hóa vận hành. Khảo sát cho thấy các công ty hiện tập trung nhiều hơn vào việc làm chậm mở rộng lực lượng lao động thay vì thay thế một phần lớn nhân sự hiện hữu, gợi ý rằng ngành vẫn đang ở giai đoạn chuyển tiếp ban đầu: các công ty ngày càng tích hợp AI vào quy trình làm việc nhưng chưa giảm mạnh mức biên chế.
Việc áp dụng AI diễn ra trong giai đoạn nhiều công ty giao dịch đã chịu áp lực kiểm soát chi phí vận hành trong khi vẫn phải duy trì các môi trường hạ tầng ngày càng tinh vi. Hàm ý rộng hơn là các công ty tự doanh có thể sẽ ngày càng ưu tiên các đội ngũ nhỏ hơn, giàu tính kỹ thuật, được hỗ trợ bởi các hệ thống nghiên cứu và thực thi có trợ lực từ AI.
Sự tham gia tài sản số tiếp tục mở rộng
Báo cáo cho thấy mối quan tâm của tổ chức đối với thị trường tài sản số vẫn tiếp tục gia tăng trong các công ty tự doanh. Theo khảo sát, 44% công ty đã tham gia giao dịch tài sản số dưới một hình thức nào đó, trong khi 24% khác cho biết họ đang tích cực đánh giá việc tham gia vào lĩnh vực này.
Việc tạo ra alpha vẫn là động lực chính trong số các công ty đã giao dịch tài sản số, được 69% người được hỏi nêu ra. Đa dạng hóa danh mục cũng là một yếu tố quan trọng hỗ trợ cho sự tham gia. Tuy nhiên, bất định về quy định vẫn tiếp tục hạn chế sự mở rộng rộng hơn của các tổ chức, đặc biệt là tại Hoa Kỳ.
Mức độ tham gia vào tài chính phi tập trung (DeFi) nhìn chung vẫn thấp hơn tương đối. Chỉ 31% số công ty hoạt động trong tài sản số hiện giao dịch trên các nền tảng DeFi. Người được hỏi cho biết sự thiếu hụt về độ sâu thanh khoản của tổ chức và bất định về quy định là những rào cản lớn nhất ngăn cản việc tham gia DeFi rộng rãi hơn. Các phát hiện củng cố cách các công ty giao dịch thuộc khối tổ chức ngày càng phân biệt giữa các thị trường tài sản số rộng hơn và hạ tầng tài chính phi tập trung một cách cụ thể.
Châu Mỹ Latinh nổi lên như trọng tâm mở rộng
Báo cáo xác định Châu Mỹ Latinh là một khu vực tăng trưởng ngày càng quan trọng đối với các công ty tự doanh. Chỉ 11% số công ty được khảo sát hiện vận hành ở các thị trường tại Châu Mỹ Latinh ngoài Brazil. Tuy nhiên, 29% cho biết họ đang tích cực đánh giá các cơ hội mở rộng trong khu vực này, trong đó Mexico nổi lên là trọng tâm chính trong số các công ty cân nhắc gia nhập.
Người được hỏi xác định hạ tầng kết nối và thiết lập đồng vị trí (co-location) là các rào cản vận hành lớn nhất ngăn cản việc mở rộng nhanh hơn trong khu vực. Aleksey Larichev, Giám đốc điều hành (CEO) của Avelacom, nhận xét: “Một trong những phát hiện thú vị nhất trong báo cáo này là các điểm nghẽn hạ tầng vẫn tiếp tục xuất hiện trong các sự kiện biến động — đặc biệt là xoay quanh việc cung cấp dữ liệu thị trường, hạ tầng thực thi và kết nối của sàn giao dịch.”
Báo cáo cũng phát hiện rằng khoảng một phần ba số công ty đang tăng hoạt động giao dịch theo hướng (directional trading), một phần được thúc đẩy bởi các tín hiệu định lượng mạnh hơn và lợi nhuận giảm trong các chiến lược thuần tạo lập thị trường (market-making).
Ý chính
Các công ty tự doanh ngày càng phát triển thành những tổ chức phụ thuộc mạnh vào hạ tầng, hoạt động ở giao điểm giữa AI, kết nối độ trễ thấp, tài sản số và mở rộng thị trường toàn cầu. Khi môi trường giao dịch trở nên nhanh hơn và phức tạp về mặt công nghệ hơn, các công ty có khả năng mở rộng hạ tầng bền vững đồng thời điều chỉnh chiến lược nhân sự và định vị thị trường sẽ có lợi thế cạnh tranh đáng kể trong giai đoạn tiếp theo của giao dịch điện tử toàn cầu.
