Peter Schiff Contesta a Narrativa do Bitcoin 'Barato' Enquanto Ações da Strategy Caem 80%

O economista Peter Schiff criticou o quadro de avaliação do bitcoin a 23 de junho, argumentando que o ativo não pode ser considerado 'barato' devido à sua falta de métricas financeiras tradicionais, como lucros, rendimento ou valor contabilístico. Os comentários de Schiff seguiram-se à recente fraqueza de preços do bitcoin e a quedas acentuadas nas ações da Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR), que caíram 80% do seu pico e 20% nos últimos cinco dias, com as ações preferenciais da empresa, STRC, a caírem quase 13%. A crítica centrou-se na ausência de âncoras de avaliação padronizadas para o bitcoin, enquanto os apoiantes do bitcoin contra-argumentaram que o ativo deve ser valorizado como uma rede monetária escassa com uma oferta fixa de 21 milhões de moedas, em vez de através de métricas financeiras convencionais. O aviso de Schiff destacou os riscos crescentes para os veículos de investimento ligados ao bitcoin, à medida que o desempenho das ações da Strategy serve como proxy amplamente seguido para a exposição empresarial ao bitcoin nos mercados de ações.

Schiff critica quadro de avaliação do bitcoin após fraqueza de preços

Schiff questionou como os investidores determinam o valor de um ativo que não gera lucros, rendimento ou produção económica mensurável. "Os bitcoiners afirmam que o bitcoin está barato. Barato em relação a quê? Talvez em relação ao seu pico de bolha, mas não em relação aos seus mínimos históricos", escreveu a 23 de junho, afirmando: "Sem lucros, rendimento, valor contabilístico ou uso produtivo, o bitcoin não tem âncora de avaliação. 'Barato' significa apenas que os compradores esperam que um tolo maior pague mais."

A expansão do acesso institucional através de fundos negociados em bolsa (ETFs), afetações de tesouraria empresarial e veículos negociados publicamente intensificou o escrutínio sobre o quadro de avaliação do bitcoin. A falta de métricas padronizadas continua a dividir os participantes do mercado.

Os apoiantes do bitcoin rejeitaram as críticas de Schiff como uma posição baixista de longa data que tem consistentemente subestimado o desempenho de longo prazo do bitcoin. Argumentaram que o bitcoin não deve ser valorizado com métricas tradicionais como lucros ou valor contabilístico porque é um ativo monetário escasso e descentralizado, e não um negócio gerador de fluxo de caixa. Os proponentes apontaram para a oferta fixa de 21 milhões de moedas de bitcoin, a crescente adoção institucional, a expansão da participação em ETFs e o aumento das detenções de tesouraria empresarial como fatores que suportam o seu valor, ao mesmo tempo que contestam que Schiff previu repetidamente o colapso do bitcoin apesar da sua valorização na última década.

Queda das ações da Strategy Inc. intensifica foco nos riscos de exposição ao bitcoin

A Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) surgiu como um ponto focal no aviso de Schiff. A estratégia de tesouraria em bitcoin da empresa tornou as suas ações um proxy amplamente seguido para a exposição ao BTC nos mercados de ações. Para financiar a sua estratégia de acumulação, a Strategy recorreu a uma combinação de emissão de ações, dívida convertível e ações preferenciais. Esta estrutura de capital ligou o seu desempenho de mercado de perto aos movimentos de preços do bitcoin.

"Os bitcoiners estão demasiado complacentes. $MSTR, o maior proprietário de bitcoin e a sua ponte para Wall Street, está a colapsar", escreveu Schiff, afirmando: "As ações caíram 80% do pico, 20% apenas nos últimos cinco dias. A sua principal preferencial STRC caiu quase 13%, 'rendendo' 13,2%. Os sinos não soam mais alto!"

A queda da STRC acrescentou pressão além do desempenho das ações ordinárias, chamando a atenção para o sentimento dos investidores em torno dos instrumentos de financiamento da empresa. A queda levantou questões sobre a confiança dos investidores no modelo de financiamento e na estratégia de captação de capital da Strategy. A volatilidade da MSTR reforçou o seu papel como barómetro de como os mercados públicos avaliam a exposição empresarial ao bitcoin, especialmente quando as estratégias de aquisição dependem de acesso repetido a ações, ações preferenciais e financiamento por dívida convertível.

FAQ

O que disse Peter Schiff sobre a avaliação do bitcoin a 23 de junho?

Peter Schiff argumentou a 23 de junho que o bitcoin não pode ser considerado 'barato' porque carece de métricas de avaliação tradicionais como lucros, rendimento ou valor contabilístico. Afirmou que, sem estas âncoras, chamar ao bitcoin 'barato' significa simplesmente que os compradores esperam que alguém pague mais.

Quanto caíram as ações da Strategy Inc. do seu pico?

As ações da Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) caíram 80% do seu pico, com 20% dessa queda a ocorrer nos últimos cinco dias. As ações preferenciais da empresa, STRC, caíram quase 13%, rendendo 13,2%.

Como respondem os apoiantes do bitcoin às críticas sobre a falta de métricas de avaliação tradicionais?

Os apoiantes do bitcoin contra-argumentam que o bitcoin deve ser valorizado como um ativo monetário escasso e descentralizado com uma oferta fixa de 21 milhões de moedas, em vez de através de métricas financeiras convencionais como lucros ou valor contabilístico. Apontam para a crescente adoção institucional, a expansão da participação em ETFs e o aumento das detenções de tesouraria empresarial como fatores que suportam o valor do bitcoin.