ETFs de semicondutores coreanos divergem 40 pontos percentuais em ações de front-end

Os ETFs de semicondutores no mercado de ações sul-coreano divergiram em quase 40 pontos percentuais entre 2 de junho e 3 de julho. Os ETFs com participações em ações de equipamentos de front-end, como VM e PSK, registaram ganhos de dois dígitos, enquanto os produtos concentrados em empresas de back-end registaram perdas de dois dígitos no mesmo período. A divergência ocorreu após a Samsung Electronics e a SK Hynix anunciarem planos de investimento de médio a longo prazo no final do mês passado, aumentando as expectativas do mercado quanto ao aumento do investimento em memória e à procura por equipamentos de front-end.

HANARO ETF sobe 24,45% enquanto TIGER ETF cai 13,79%

De acordo com a Korea Exchange no dia 6, o ETF de semicondutores com melhor desempenho (excluindo produtos alavancados e inversos) no período recente de um mês (2 de junho a 3 de julho) foi o HANARO Semiconductor Core Process Leading Stock, que subiu 24,45%. O SOL Semiconductor Front-End Process ganhou 18,77% e o UNICORN SK Hynix Value Chain Active rendeu 10,73%. Em contraste, o TIGER AI Semiconductor Core Process e o KODEX AI Semiconductor Core Equipment caíram 13,79% e 13,13%, respetivamente, no mesmo período. O IBK K-AI Semiconductor Core Tech também recuou 13,49%.

VM e PSK Holdings impulsionam o desempenho dos melhores ETFs

Os ETFs de materiais, peças e equipamentos semicondutores com melhor desempenho partilhavam uma caraterística comum: elevadas ponderações em ações de equipamentos de front-end de memória. O HANARO Semiconductor Core Process Leading Stock detinha 18,33% da VM, 14,02% da PSK e 11,33% da TES como as suas três principais participações. O UNICORN SK Hynix Value Chain Active também alocou as maiores ponderações à VM (4,87%) e à PSK (4,76%) depois da SK Hynix e da SK Square.

Os ETFs com desempenho inferior partilhavam uma caraterística comum: deter ações da cadeia de valor de back-end e empacotamento de memória de alta largura de banda (HBM) como principais participações. O TIGER AI Semiconductor Core Process detinha 23,67% da Hanmi Semiconductor e 16,31% da ISU Petasys, enquanto o KODEX AI Semiconductor Core Equipment alocou a maior parte à ISU Petasys (21,24%) e à Hanmi Semiconductor (18,98%). No mesmo período, as ações da VM e da PSK dispararam 82,62% e 94,35%, respetivamente, enquanto a Hanmi Semiconductor e a ISU Petasys caíram 20,65% e 21,02%, respetivamente.

Analista da SK Securities prioriza ações de equipamentos de front-end

As corretoras atribuem o recente aumento do interesse do mercado em empresas de semicondutores de front-end às crescentes expectativas de aumento do investimento em empresas de memória. A análise sugere que a Samsung Electronics e a SK Hynix, ao anunciar planos de investimento de médio a longo prazo no final do mês passado, refletiram as expectativas de que a procura por equipamentos de front-end se recuperaria primeiro. Lee Dong-joo, analista da SK Securities, afirmou: «O período de superciclo dos materiais, peças e equipamentos semicondutores vai prolongar-se», acrescentando: «Dentro dos materiais, peças e equipamentos, priorizamos os equipamentos de front-end». O analista disse: «Acreditamos que as encomendas estão a começar a acumular-se e que um rally de resultados continuará a partir do segundo semestre», citando TES, Wonik IPS e PSK como ações preferenciais.

As empresas de back-end, entretanto, parecem estar a fazer uma pausa. Os analistas notam que a realização de lucros continuou à medida que surgiram preocupações com uma desaceleração dos lucros a curto prazo devido ao intervalo entre o fim das encomendas de HBM3E e o investimento em HBM4, agravado pelos elevados encargos de avaliação.

FAQ

O que causou a divergência de 40 pontos percentuais nos retornos dos ETFs de semicondutores sul-coreanos entre 2 de junho e 3 de julho?

Os ETFs com participações em ações de equipamentos de front-end, como VM e PSK, ganharam dois dígitos, enquanto os ETFs concentrados em empresas de back-end, como Hanmi Semiconductor e ISU Petasys, registaram perdas de dois dígitos. A divergência ocorreu após a Samsung Electronics e a SK Hynix anunciarem planos de investimento de médio a longo prazo no final do mês passado, aumentando as expectativas de que a procura por equipamentos de front-end se recuperaria primeiro.

Que ações de semicondutores foram identificadas como preferenciais pelo analista da SK Securities, Lee Dong-joo?

Lee Dong-joo citou TES, Wonik IPS e PSK como ações preferenciais, afirmando que o período de superciclo dos materiais, peças e equipamentos semicondutores se prolongará e priorizando os equipamentos de front-end dentro do setor.