Goldman Sachs : Les actions des marchés émergents maintiennent la hausse malgré une croissance des bénéfices de 55 %

Goldman Sachs Asset Management prévoit que les actions des marchés émergents continueront à afficher une dynamique haussière, portée par une solide croissance des résultats et par une expansion structurelle dans l’industrie de l’intelligence artificielle. Catherine Bodlmeier, co-responsable des portefeuilles d’actions fondamentales pour les Amériques chez Goldman Sachs Asset Management, a fait cette évaluation « 20일 (heure locale) » dans le cadre d’un podcast, en citant les améliorations des résultats des entreprises comme principal moteur du récent regain de solidité des actions des marchés émergents. Les perspectives s’appuient sur le constat que les gains des actions des marchés émergents reposent sur l’amélioration des profits des entreprises plutôt que sur un simple réajustement des valorisations, ce qui laisse entrevoir un potentiel de hausse supplémentaire.

Les marchés émergents visent une croissance des bénéfices de 55 % en 2026

Les actions des marchés émergents devraient afficher un taux de croissance des bénéfices d’environ 55 % en 2026, soit plus du double du taux de croissance des bénéfices des sociétés du Standard & Poor's 500, selon Goldman Sachs Asset Management. Bodlmeier a déclaré que « les actions des marchés émergents se négocient encore à un niveau assorti d’une décote de plus de 40 % par rapport aux États-Unis ». Elle a ajouté que, lorsque les investisseurs ont commencé à prendre conscience de cet écart de valorisation, environ 50 milliards de dollars se sont dirigés vers les marchés émergents cette année, ce qui représente la plus forte entrée sur les 20 dernières années.

Les marchés émergents contrôlent 80 % des exportations de matériel d’IA

La croissance de l’industrie de l’intelligence artificielle constitue un autre moteur de la hausse des valorisations des actions des marchés émergents. Bodlmeier a souligné que « l’élément important est que les pays émergents occupent une position dominante dans l’écosystème de l’IA », en ajoutant qu’« ils sont responsables d’environ 80 % des exportations de matériel d’IA ». Elle a indiqué que « à mesure que les investissements liés à l’IA continuent d’évoluer, un plus grand nombre de pays et d’entreprises peut en bénéficier », notant que « en particulier, les entreprises et les pays associés aux segments “goulot d’étranglement” de la chaîne d’approvisionnement peuvent être visés ».

Les actions des marchés émergents se négocient avec une décote de 40 % malgré 50 milliards de dollars d’entrées

Bodlmeier a estimé que « compte tenu de l’exposition à l’IA, de valorisations attractives et de résultats solides, les marchés émergents peuvent aussi continuer à progresser l’année prochaine ». La combinaison d’une décote de valorisation de 40 %+ par rapport aux actions américaines et d’environ 50 milliards de dollars d’entrées cette année—la plus forte en 20 ans—montre que les investisseurs reconnaissent le récit d’amélioration des bénéfices dans les actions des marchés émergents.

FAQ

Quel taux de croissance des bénéfices Goldman Sachs a-t-il projeté pour les marchés émergents en 2026 ?
Goldman Sachs Asset Management a projeté que les actions des marchés émergents atteindront un taux de croissance des bénéfices d’environ 55 % en 2026, soit plus du double du taux de croissance des bénéfices attendu pour les sociétés du S&P 500.

Quel pourcentage des exportations de matériel d’IA les marchés émergents contrôlent-ils ?
D’après Catherine Bodlmeier de Goldman Sachs Asset Management, les pays émergents sont responsables d’environ 80 % des exportations de matériel d’IA et occupent une position dominante dans l’écosystème de l’IA.

De combien de capital les marchés émergents ont-ils bénéficié cette année ?
Environ 50 milliards de dollars ont afflué vers les marchés émergents cette année, représentant la plus forte entrée sur les 20 dernières années, alors que les investisseurs ont pris conscience de l’écart de valorisation entre les actions des marchés émergents et celles des États-Unis.