Economistas pedem aumento na taxa por Warsh, presidente do Fed, na reunião de hoje

Alguns economistas estão pedindo que Kevin Warsh, presidente do Federal Reserve, eleve as taxas de juros na reunião de hoje. Joe Lavorgna, economista-chefe das Américas na SMBC Nikko Securities America, argumenta que os cortes de 2025 deixaram a política monetária folgada, mesmo com a inflação de PCE (Personal Consumption Expenditures, gastos de consumo pessoal) subjacente permanecendo por mais de um ponto percentual acima da meta de 2% do Fed por anos. O debate se concentra em saber se a política monetária atual aborda adequadamente pressões inflacionárias persistentes, apesar de um mercado de trabalho estável.

Lavorgna cita inflação do PCE subjacente acima da meta

Lavorgna aponta para a inflação do PCE subjacente, a métrica preferida do Fed, que permanece por mais de um ponto percentual acima da meta de 2% há anos. Ele argumenta que a política não está apertada em nenhum lugar, exceto em moradia, e que esse setor responde por apenas cerca de 3% da economia, em sua visão. Lavorgna também espera que a taxa neutra, ou r-star, suba, já que investimentos em capital impulsionados por inteligência artificial elevam a demanda por crédito, fazendo com que as taxas atuais pareçam menos restritivas do que os formuladores de política presumem.

O presidente do Fed de Dallas, Lorie Logan, afirmou na semana passada que “juros modestamente mais altos equilibrariam melhor o cenário”. Logan ocupa uma vaga votante no Federal Open Market Committee.

Ferramenta CME FedWatch precificou chances de alta perto de 38%

Steve Liesman, da CNBC, enquadra o debate como duas questões separadas: o Fed deve elevar os juros e deve fazê-lo sem aviso. Operadores na ferramenta CME FedWatch precificaram chances de alta perto de 38% antes da decisão, bem abaixo de um cara ou coroa e alinhado com o que a maioria dos economistas ainda espera — uma manutenção.

Warsh assumiu o Fed em maio e, desde então, recuou na orientação futura, deixando os mercados com menos pistas antes do anúncio de hoje às 2 p.m. ET e da coletiva de imprensa dele às 2:30 p.m. Warsh, por sua vez, previu que esta reunião poderia trazer dissenso aberto entre os formuladores de política.

FAQ

Por que alguns economistas querem que o presidente do Fed, Warsh, eleve as taxas na reunião de hoje?

Joe Lavorgna argumenta que os cortes de 2025 do Fed deixaram a política monetária folgada. A inflação de PCE subjacente ficou por mais de um ponto percentual acima da meta de 2% do Fed por anos, e Lavorgna afirma que a política não está apertada em lugar nenhum, exceto em moradia, que responde por apenas cerca de 3% da economia, em sua visão.

O que os mercados esperam da reunião do Fed de hoje?

Operadores na ferramenta CME FedWatch precificaram chances de alta perto de 38% antes da decisão. Isso está bem abaixo de um cara ou coroa e corresponde ao que a maioria dos economistas ainda espera: uma manutenção. O anúncio do Fed está marcado para 2 p.m. ET, com coletiva de imprensa às 2:30 p.m.