Blackrock จดทะเบียนกองทุน iShares Bitcoin Premium Income ETF ซึ่งมีตัวย่อ BITA บน Nasdaq ในวันที่ 16 มิถุนายน กองทุนตั้งเป้าให้ผลตอบแทนต่อปีอยู่ที่ 15-25% ขณะเดียวกันพยายามเก็บเกี่ยวอย่างน้อย 70% ของขาขึ้นของ bitcoin ผ่านกลยุทธ์ covered-call แบบบริหารจัดการเชิงรุก BITA เป็นผลิตภัณฑ์แลกเปลี่ยนซื้อขาย bitcoin รายที่ 2 ของ Blackrock หลังจากเปิดตัว IBIT ในเดือนมกราคม 2024 ซึ่งกลายเป็น ETF ที่เติบโตเร็วที่สุดในประวัติศาสตร์ด้วยสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร
นักวิเคราะห์ Bloomberg ยืนยันการเปิดตัว 16 มิถุนายน
Eric Balchunas นักวิเคราะห์ ETF ของ Bloomberg ยืนยันการเปิดตัวผ่าน X โดยเขียนว่า: "ALL SET: the Ishares Bitcoin Premium Income ETF BITA is launching TOMORROW (tue). Confirmed by Nasdaq. Also, the ETF will target 15-25% annual yield while trying to capture at least 70% of bitcoin's upside in process."
BITA ใช้กลยุทธ์ Covered-Call กับหุ้นของ IBIT
BITA เป็นกองทุนสร้างรายได้แบบ covered-call ที่บริหารจัดการอย่างแข็งขัน ไม่ใช่ spot bitcoin ETF แบบตรงไปตรงมา กองทุนมีความเสี่ยงต่อ bitcoin ผ่านการผสมผสานระหว่าง bitcoin ที่เก็บรักษาโดยตรงที่ Coinbase และหุ้นของ IBIT เอง กองทุนเขียน (ขาย) ออปชัน call บนหุ้น IBIT ดังกล่าว และเก็บเบี้ยประกัน ซึ่งกลายเป็นรายได้ที่จะถูกจ่ายให้แก่นักลงทุน ในตลาด BTC ที่ไซด์เวย์หรือปรับขึ้นเล็กน้อย นักลงทุนจะได้รับรายได้จากเบี้ยประกันและยังมีส่วนร่วมในกำไรของราคาจนถึงระดับราคาใช้สิทธิ (strike) ของ call ที่ขาย ในการพุ่งขึ้นอย่างรุนแรงของ bitcoin กำไรที่สูงกว่า strike จะถูกจำกัด
กองทุนตั้งเป้า Yield 15-25% ที่อัตราค่าใช้จ่าย 0.65%
เป้าผลตอบแทนต่อปีอยู่ที่ 15% ถึง 25% โดยกองทุนตั้งใจที่จะเก็บเกี่ยวอย่างน้อย 70% ของการเพิ่มขึ้นของราคาบิตคอยน์ในระยะยาว อัตราค่าใช้จ่ายอยู่ที่ 0.65% ต่ำกว่าช่วง 0.95% ถึง 1.00% ที่พบได้บ่อยในผลิตภัณฑ์สร้างรายได้จาก bitcoin ที่แข่งขันกัน และสูงกว่า IBIT ที่ 0.25% คาดว่าจะมีการจ่ายเงินปันผลรายเดือน เอกสารยื่น SEC S-1 ของ Blackrock ระบุว่ากองทุน "มุ่งหวังที่จะสะท้อนโดยทั่วไปถึงผลการดำเนินงานของราคาบิตคอยน์ พร้อมทั้งให้รายได้จากเบี้ยประกันผ่านกลยุทธ์ที่บริหารจัดการเชิงรุกในการเขียน (ขาย) ออปชัน call เป็นหลักบนหุ้นของ IBIT"
Blackrock ยื่นแบบฟอร์ม 8-A ก่อนผลิตภัณฑ์ของ Goldman Sachs
Blackrock ยื่นแบบฟอร์ม 8-A เมื่อวันที่ 11 มิถุนายน การยื่นล่วงหน้าช่วยให้ Blackrock ได้เปรียบด้านการวางตำแหน่งเหนือ Goldman Sachs ซึ่งมีผลิตภัณฑ์สร้างรายได้จาก bitcoin ที่คล้ายกันและคาดว่าจะเปิดตัวช่วงต้นเดือนกรกฎาคม Grayscale มีฟันด์สร้างรายได้จาก bitcoin แบบ covered-call ที่เทียบเคียงได้อยู่แล้ว แต่ค่าธรรมเนียมที่กระชับกว่า การบูรณาการกับ IBIT และขอบเขตด้านการจัดจำหน่ายแบบสถาบัน ทำให้ BITA ได้เปรียบเชิงโครงสร้างทั้งด้านสภาพคล่องและการยอมรับ
FAQ
BITA คืออะไร และเปิดตัวเมื่อไหร่?
BITA คือ iShares Bitcoin Premium Income ETF ของ Blackrock เปิดตัวบน Nasdaq ในวันที่ 16 มิถุนายน เป็นกองทุนสร้างรายได้แบบ covered-call ที่บริหารจัดการอย่างแข็งขัน ซึ่งถือความเสี่ยงต่อ bitcoin และเขียนออปชัน call บนหุ้น IBIT เพื่อสร้างผลตอบแทนต่อปี 15-25% ขณะเดียวกันตั้งเป้าอย่างน้อย 70% ของขาขึ้นของ bitcoin
กลยุทธ์ covered-call ของ BITA ทำงานอย่างไร?
BITA ถือ bitcoin ผ่านการเก็บรักษาโดยตรงที่ Coinbase และหุ้นของ IBIT จากนั้นจะขายออปชัน call บนหุ้น IBIT เหล่านั้นเพื่อเก็บเบี้ยประกัน นักลงทุนจะได้รับการจ่ายกระจายรายเดือนจากเบี้ยประกัน กำไรของราคาจะถูกเก็บเกี่ยวได้จนถึงระดับราคาใช้สิทธิของ call ที่ขาย แต่กำไรที่สูงกว่า strike จะถูกจำกัด
ใครคือกลุ่มนักลงทุนเป้าหมายของ BITA?
BITA ออกแบบมาสำหรับผู้เกษียณ นักวางแผนการลงทุน/ที่ปรึกษาการลงทุนที่ขึ้นทะเบียนซึ่งบริหารพอร์ตการลงทุนที่เน้นรายได้ และสถาบันที่มีข้อกำหนดด้านผลตอบแทน นักลงทุนที่ต้องการขาขึ้นของ bitcoin สูงสุดควรใช้ IBIT หรือการถือ BTC โดยตรง เนื่องจาก BITA จำกัดกำไรที่สูงกว่า strike ของ call เพื่อแลกกับรายได้จากเบี้ยประกัน
