Harvard chọn Bitcoin gấp 2 lần vàng, Hougan nói

• Harvard nâng đỡ Bitcoin lên khoảng $500M so với $250M gold, báo hiệu một hàng rào chống lại sự suy giảm tiền tệ mạnh hơn.

• Sự chuyển đổi phản ánh mối lo ngại về nợ công của Mỹ tăng vọt, với chi phí lãi suất gần $1T và gây áp lực lên các danh mục dài hạn.

• Hougan so sánh giai đoạn ETF của Bitcoin với thời kỳ vàng năm 2004, với BTC vẫn chỉ chiếm khoảng 8% quy mô thị trường của vàng.

Harvard âm thầm thay đổi chiến lược phòng hộ vào năm 2024 bằng cách ưu tiên Bitcoin hơn vàng, theo CIO của Bitwise Matt Hougan. Nói vào ngày 9 tháng 12, Hougan cho biết Harvard đã phân bổ $500 triệu đô la cho Bitcoin và $250 triệu đô la cho vàng. Quyết định này theo sau mối lo ngại ngày càng tăng về nợ công của Mỹ và sự ổn định của tiền tệ fiat dài hạn.

Chuyển đổi phân bổ của Harvard và Thời điểm

Theo lời của Matt Hougan, Harvard đã tăng cường đáng kể tiếp xúc với Bitcoin trong quý III. Trường đại học đã nâng mức phân bổ Bitcoin từ $117 triệu đô la lên $443 triệu đô la. Đồng thời, họ mở rộng danh mục ETF vàng từ $102 triệu đô la lên $235 triệu đô la.

Hougan mô tả động thái này như một “giao dịch giảm giá trị tiền tệ có chủ ý.” Chiến lược nhằm phòng hộ chống lại sự pha loãng tiền tệ do tăng trưởng nợ gây ra. Ông nhấn mạnh rằng một nửa tổng nợ của Mỹ tích lũy trong thập kỷ qua. Các khoản thanh toán lãi hàng năm hiện gần đạt một nghìn tỷ đô la.

Để hình dung rõ hơn, Hougan tham khảo hướng dẫn của Ray Dalio. Dalio từng khuyên nên phân bổ 15 phần trăm vào vàng hoặc Bitcoin trong các chu kỳ nợ nần nặng nề. Phân bổ của Harvard ưu tiên Bitcoin theo tỷ lệ hai phần so với một, điều mà Hougan gọi là đáng chú ý.

ETF Vàng, ETF Bitcoin và Quy mô Thị trường

Hougan so sánh vị trí hiện tại của Bitcoin với sự mở rộng thị trường trước đó của vàng. ETF vàng ra mắt vào năm 2004, khi vốn hóa thị trường của vàng gần 2,5 nghìn tỷ đô la. Ngày nay, vốn hóa thị trường của vàng khoảng $27 nghìn tỷ đô la.

Khi ETF Bitcoin ra mắt, giá trị thị trường của Bitcoin gần $2 nghìn tỷ đô la. Hougan lưu ý rằng Bitcoin hiện chiếm khoảng tám phần trăm quy mô thị trường của vàng. Ông nói rằng sự tăng trưởng của vàng diễn ra đều đặn trong hai thập kỷ, do nhu cầu phòng hộ giảm giá.

Ngữ cảnh Tăng trưởng Nợ và Bảo vệ Danh mục

Hougan nhấn mạnh rằng sự gia tăng nợ hình thành các giả định về vốn dài hạn. Các chính phủ thường phản ứng với nợ quá mức bằng cách mở rộng cung tiền, ông nói. Môi trường này đã thúc đẩy các tổ chức xem xét lại cách bảo vệ danh mục truyền thống.

Theo Hougan, phân bổ của Harvard phản ánh sự đánh giá lại đó. Trường đại học cân bằng giữa Bitcoin và vàng trong một khung chiến lược tập trung vào rủi ro tiền tệ. Cấu trúc này, ông nói, phản ánh cách các quỹ lớn hiện nay tiếp cận các chiến lược phòng hộ dài hạn.