80% doanh thu dầu mỏ dựa vào USDT! Venezuela sử dụng stablecoin để vượt qua lệnh phong tỏa của Mỹ

《華爾街日報》揭露，委內瑞拉國家石油公司（PDVSA）使用 USDT 規避美國制裁，近 80% 石油收入以穩定幣流通。2024 年起強制客戶預付 USDT，同時在通膨率超 270% 的國內，USDT 已佔雜貨支付 10%。Tether 已凍結 41 個相關錢包。

石油交易如何用 USDT 突破銀行封鎖

美國制裁從根本上改變了委內瑞拉的石油出口方式。2020 年，委內瑞拉國家石油公司（PDVSA）開始接受 USDT 作為石油款項。這不是一個可選項，而是生存必需。美國制裁阻礙了 PDVSA 使用美元銀行系統進行國際交易，傳統的 SWIFT 轉帳通道被完全切斷，任何與 PDVSA 有業務往來的國際銀行都面臨被美國金融系統排除的風險。

在這種極端情況下，USDT 提供了一個巧妙的解決方案。作為與美元掛鉤的穩定幣，USDT 在技術上不需要經過銀行系統，只要雙方擁有加密錢包和網路連線，就可以完成跨境轉帳。到 2024 年初，PDVSA 已經將這種支付方式制度化，要求客戶維護加密貨幣錢包，並強制要求交易預付 USDT 款項。

實際操作中，PDVSA 主要向中國煉油廠出售石油。結算款項直接發送到客戶的錢包地址，或透過第三方中介機構兌換成 Tether。這種模式繞過了美國財政部外國資產管制辦公室（OFAC）設置的所有銀行監控機制。傳統石油交易需要經過國際銀行的信用狀、託管帳戶和 SWIFT 訊息系統，每一步都可以被監控和攔截。但 USDT 交易只在區塊鏈上留下錢包地址，追蹤難度大幅提高。

這種支付方式的轉變並非一蹴而就。早期，PDVSA 嘗試過以物易物、黃金支付等方式，但都因效率低下或追蹤風險高而放棄。USDT 的優勢在於它既保留了美元的價值穩定性，又具備加密貨幣的去中心化特性。對於中國煉油廠等買家而言，接受 USDT 意味著他們可以快速將其兌換成其他資產或法幣，而不會在銀行記錄中留下與 PDVSA 直接交易的證據。

80% 石油收入的穩定幣通道

委內瑞拉當地經濟學家阿斯德魯瓦爾·奧利韋羅斯在播客節目中透露的 80% 數據，揭示了 USDT 對委內瑞拉國家現金流的滲透程度。這個比例意味著委內瑞拉的國家財政實際上已經部分「美元化」，只不過這個美元是以穩定幣形式存在的數位美元。

這種轉型對委內瑞拉政府而言既是解決方案也是風險。一方面，USDT 讓 PDVSA 能夠繼續出口石油並獲得收入，維持政權的基本財政需求。另一方面，高度依賴單一支付通道意味著一旦 Tether 配合美國當局凍結相關錢包，委內瑞拉的石油收入可能瞬間中斷。事實上，根據大西洋理事會的研究，到 2024 年，Tether 已凍結了 41 個與委內瑞拉有關的錢包。

委內瑞拉石油經濟的 USDT 化

收入佔比：近 80% 的石油收入以 USDT 等穩定幣形式流通

交易規模：2024 年 PDVSA 石油出口約 60-80 萬桶/日，按當時油價估算年收入約 100-150 億美元

結算速度：USDT 轉帳通常在數分鐘內完成，遠快於傳統銀行的 3-5 個工作日

手續費成本：Tron 網路上的 USDT 轉帳費用低於 1 美元，遠低於銀行國際轉帳的數百美元

從國家工具到民間貨幣的雙重角色

USDT 在委內瑞拉的故事不僅限於石油貿易。在玻利瓦爾惡性通貨膨脹率超過每年 270% 的情況下，USDT 成為委內瑞拉的經濟生命線。Tether 執行長 Paolo Ardoino 指出，玻利瓦爾對美元貶值的十年間，其價值縮水了 99.8%。這種毀滅性的貨幣崩潰迫使委內瑞拉民眾尋找替代方案。

到 2025 年 11 月，加密貨幣約佔委內瑞拉食品雜貨支付的 10%。這個比例在加拉加斯等大城市甚至更高。許多超市、餐廳和小商店已經安裝了接受 USDT 的支付系統。用戶已將其用於跨境支付和日常購物。相比之下，委內瑞拉政府在 2018 年推出的石油幣（Petro）以失敗告終，原因在於缺乏民眾信任和國際認可。

研究人員認為，對穩定幣的依賴源自於對國內銀行缺乏信任。此外，限制實體美元供應的資本管制也是原因之一。委內瑞拉政府嚴格限制美元兌換，黑市匯率與官方匯率相差數倍。USDT 提供了一個繞過官方管制的管道，讓民眾能夠以相對市場化的匯率持有美元資產。

加密情報公司 Inca Digital 的執行長亞當·扎拉津斯基表示，委內瑞拉的加密貨幣使用可能會持續下去。他指出，穩定幣為日常用戶提供了一種對沖工具。即使馬杜羅於 2026 年 1 月 3 日在美國被捕並面臨毒品恐怖主義指控，對委內瑞拉的製裁仍然有效，高通膨和薄弱的制度仍然是穩定幣強勁需求的根本原因。

Tether 的兩難處境與監管博弈

Tether 的發言人表示,該公司與外國資產管制辦公室密切合作，並經常協助執法部門凍結與違反制裁有關的地址。Tether 聲稱積極配合執法部門打擊非法活動，但實際操作中面臨複雜的道德和商業困境。

TRM Labs 全球政策主管阿里·雷德巴德評論說，穩定幣的雙重性質是核心問題。他聲稱，穩定幣既可能被用作平民的生命線，同時也可能幫助人們規避制裁。這種兩難在委內瑞拉案例中體現得淋漓盡致：當 Tether 配合美國凍結 PDVSA 相關錢包時，可能同時影響依賴 USDT 購買食物的普通委內瑞拉民眾。

從 Tether 的角度看，過度配合制裁可能損害其在全球市場的競爭力，尤其是在發展中國家。但不配合則可能引發美國監管機構的嚴厲打擊，威脅其在美國金融體系中的地位。目前 Tether 採取的策略是選擇性執法：凍結明確與 PDVSA 相關的大額錢包，但對普通民眾的小額交易保持相對寬鬆。