Gate Ventures 每週加密市場回顧（2026 年 1 月 5 日）

要點速覽

• 美國 2025 年第三季 GDP 表現優於預期，展現強勁韌性，市場對 2026 年聯準會降息的預期隨之降低。
• 本週即將公布的重要數據包括 BLS 12 月就業報告、JOLTS 職缺、ADP 就業報告、ISM 採購經理人指數，以及密西根大學消費者信心調查。
• BTC 與 ETH 價格分別上漲 4.13% 和 6.61%；ETF 資金流於連續兩週淨流出後轉為淨流入（BTC ETF 流入 4587 萬美元，ETH ETF 流入 1606 萬美元），市場情緒仍處於極度恐懼區，指數為 26。
• 總 加密貨幣市值 上漲 4.82%；剔除 BTC 與 ETH 後市值上漲 5.47%；剔除前 10 大幣種後漲幅達 7.7%，山寨幣表現尤其突出。
• Memecoin 板塊領漲，PEPE、NERIO（以太坊）及 BONK、PENGU（Solana）均有亮眼表現。
• 市值前 30 大資產全面反彈，DOGE、SHIB、WLFI 領漲，WLFI 受惠於與 MMA 合作及 Binance 整合 USD1。
• Vitalik Buterin 詳細解析 PeerDAS 與 ZK-EVMs 如何重塑以太坊擴容路徑。
• BlackRock 的 BUIDL 基金已分發 1 億美元，標誌代幣化貨幣市場產品正式進入機構級應用階段。
• Grayscale 申請 Bittensor 信託 ETF，凸顯機構透過合規管道布局去中心化 AI 的需求持續增強。

宏觀綜述

美國 2025 年第三季 GDP 優於預期且展現韌性，市場對 2026 年聯準會降息的預期隨之降低。

2025 年第三季美國 GDP 季增年化率由 3.8% 升至 4.3%，超越彭博市場一致預期的 3.3%。年增率提升 0.2 個百分點至 2.3%。細項觀察，關稅對庫存與淨出口的影響持續存在。剔除這些因素後，反映經濟內生動能的私人消費與投資增速由 2.9% 微升至 3.0%。GDP 增速優於預期，導致市場對 2026 年聯準會降息的預期回落。

結構面來看，民間消費持續回溫，私人投資（扣除庫存）小幅放緩，政府投資與消費明顯回升。具體而言，民間消費增速由 2.5% 升至 3.5%，對 GDP 貢獻 2.4 個百分點，顯示美國消費韌性強勁。私人投資（扣除庫存）增速由 4.4% 降至 1.0%，反映 AI 相關投資降溫及住宅投資持續低迷。出口增速回升，關稅實施及提前進口減少導致進口增速放緩，貿易逆差收斂，對第三季 GDP 貢獻 1.6 個百分點。展望未來，預期第四季因政府關門將出現技術性回落。CBO 預估，關門將使單季 GDP 年增率降低逾 1 個百分點，該缺口將於 2026 年第一季被彌補，不影響經濟內生趨勢。

本週將公布 BLS 12 月就業報告、JOLTS 職缺、ADP 就業報告、ISM 採購經理人指數以及密西根大學消費者信心調查。預估 12 月非農就業增加約 5.5 萬人，低於 11 月的 6.4 萬人，失業率將自 4.6% 的四年高點小幅回落至 4.5%。ISM 調查可能顯示製造業連續收縮，服務業溫和放緩，密西根消費者信心預計年初整體持穩。（1, 2）

美國 GDP 季度增速，Tradingview

DXY

2026 年首個交易週，美元走強，投資人聚焦即將公布的關鍵經濟數據，這些數據將牽動聯準會政策與全球市場走勢。（3）

美國 10 年期與 30 年期公債殖利率

上週美債殖利率上揚，市場關注即將發布的就業數據，以判斷 2026 年經濟健康狀況。美國 10 年期公債殖利率升至 4.195%，30 年期升至 4.871%。（4）

黃金

上週黃金價格於週一大幅修正後，穩守 4300 美元上方。2025 年全年黃金價格漲幅達 64%，遠勝其他投資標的。（5）

加密市場綜述

1. 主流資產

BTC 價格

ETH 價格

ETH/BTC 比值

過去一週，BTC 上漲 4.13%，ETH 表現更為強勁，漲幅 6.61%。BTC ETF 在連續兩週淨流出後錄得 4587 萬美元淨流入，ETH ETF 亦實現 1606 萬美元淨流入。（6）

ETH/BTC 比值上升 2.35% 至 0.034，ETH 相對表現更強。市場情緒與上週持平，極度恐懼指數為 26。（7）

2. 總市值

加密貨幣總市值

剔除 BTC 與 ETH 後的加密貨幣總市值

剔除前 10 市值幣種後的加密貨幣總市值

本週加密貨幣總市值上漲 4.82%。剔除 BTC 與 ETH 後上漲 5.47%；剔除市值前 10 大幣種後，山寨幣市值漲幅達 7.7%，顯示山寨幣市場表現尤其強勁。

Memecoin 為本期表現最佳板塊，PEPE、NERIO（以太坊）及 BONK、PENGU（Solana）均為領漲主力。

3. 前 30 大加密資產表現

來源：Coinmarketcap 與 Gate Ventures，截止 2026 年 1 月 5 日

上週市值前 30 大加密貨幣全面反彈，平均漲幅 5.66%。DOGE、SHIB、WLFI 領漲，WLFI 漲幅達 14.8%，排名第三。

WLFI 強勢表現來自兩大催化劑：一是 World Liberty Financial 與 MMA Group 達成策略合作，拓展體育科技，打造涵蓋運動員、賽事與全球粉絲的數位生態；二是 Binance 整合 WLFI 發行的 USD1 穩定幣，全面取代 BUSD 用於交易、流動性與抵押，大幅提升 USD1 流通與能見度，推升 WLFI 動能。（8）（9）

加密產業要點

1. Vitalik 詳解 PeerDAS 與 ZK-EVMs 如何重塑以太坊擴容

Vitalik Buterin 指出，PeerDAS 已上線主網，結合生產級 ZK-EVM 效能，標誌以太坊進入去中心化、共識與高頻寬並存的新階段。這是一項歷時十年的結構性變革，ZK-EVM 安全性仍需持續精進。展望未來，以太坊 將逐步提升 Gas 上限、推廣基於 ZK-EVM 的驗證，並推動區塊建構去中心化，未來四年將重塑執行、資料可用性與驗證者經濟模型。（10）

2. BlackRock 的 BUIDL 分發 1 億美元，驗證代幣化金融規模化落地

BlackRock 的代幣化貨幣市場基金 BUIDL 自 2024 年 3 月上線以來，累計分發 1 億美元分紅，展現代幣化金融已實現機構級規模運營。該基金由 Securitize 於鏈上發行與管理，透過可編程分紅將真實美債收益分配給代幣持有者，並維持每日流動性。BUIDL 資產規模已突破 20 億美元，並實現多鏈擴展（涵蓋以太坊、Solana、Aptos、Avalanche 及 Optimism），成為區塊鏈基礎設施優化傳統資產管理核心功能的現實案例。（11）

3. Grayscale 申請 Bittensor 信託 ETF，布局去中心化 AI 賽道

Grayscale 向 SEC 提交 Bittensor 信託的初步 S-1 文件，計畫轉為現貨 ETF（代碼 GTAO），為 TAO 代幣提供合規投資管道。此舉反映機構對去中心化 AI 基礎設施的興趣提升，Bittensor 透過加密激勵機制協作開源模型開發。若獲核准，GTAO 將降低投資人取得 AI 主題加密資產的門檻，無需自行託管代幣。但在 SEC 加強對加密 ETF 審查的情勢下，能否獲批仍存變數。（12）

重點創投交易

1. SQRIL 獲 Tether 投資，推動跨境 QR 碼支付統一

Tether 投資東南亞新創 SQRIL，該公司打造即時掃碼支付 QR 碼切換平台，支援亞洲、非洲及拉美跨境支付。SQRIL API 讓銀行、新型銀行及電子錢包用戶可透過本地 QR 碼支付海外商家，結算與兌付以本地貨幣完成。此舉順應新興市場 QR 碼支付與穩定幣普及趨勢，使 SQRIL 成為超越傳統卡網的互通、即時零售支付基礎設施。（13）

2. AIAV 完成 400 萬美元種子輪，打造去中心化 AI 虛擬人基礎設施

AIAV 完成 400 萬美元種子輪融資，由 Animoca Brands 與 DuckDAO 共同領投，Castrum Capital、Bedrock Ventures 及其他投資方參與，推動其去中心化 AI 虛擬人平台發展。該平台基於去中心化學習框架與資料價值管道，讓用戶擁有、訓練並變現真實對話生成的 AI 模型。隨著 AI 普及帶動資料主權與激勵議題，此輪融資反映 Web3 原生 AI 系統回歸用戶控制權與價值分配的市場需求。（14）

3. Cango 獲 1050 萬美元策略輪融資，擴展算力、能源及 AI 基礎設施

Cango 獲得 Enduring Wealth Capital Limited 追加投資 1050 萬美元，透過 B 類普通股認購提升持股與表決權。資金將用於提升 比特幣 挖礦效率，並推進能源與 AI 算力基礎設施建設。隨著礦企尋求多元化、超越單一算力經濟，此輪投資彰顯 Cango 朝向一體化數位基礎設施平台轉型、契合長期能源與算力需求的策略信心。（15）

創投市場數據

上週共完成 4 筆投融資，基礎設施與數據領域各 2 筆，合計占比 50%。

週度創投交易概覽，來源：Cryptorank 與 Gate Ventures，截止 2026 年 1 月 5 日

上週已揭露融資總額為 1700 萬美元，4 筆交易中有 1 筆未揭露金額。數據領域融資額最高，達 1300 萬美元。主要案例如：Cango（1050 萬美元）、AIAV（400 萬美元）。

週度創投交易概覽，來源：Cryptorank 與 Gate Ventures，截止 2026 年 1 月 5 日

2026 年 1 月首週總融資降至 1700 萬美元，較前週大減 94%。與去年同期相比，週度融資年減 18%。

關於 Gate Ventures

Gate Ventures 為 Gate.com 旗下創投部門，專注於去中心化基礎設施、中介軟體與應用投資，致力於 Web 3.0 時代世界格局的重塑。Gate Ventures 與全球產業領袖合作，協助具備創新理念與能力的優秀團隊及新創企業，推動社會與金融互動典範的重構。

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參考資料

1. 下週前瞻 — 1 月 5 日，https://tradingeconomics.com/calendar?article=29332&g=top&importance=2&startdate=2026-01-02&source=headline
2. 美國 GDP 季度增速，Tradingview，https://www.tradingview.com/chart/QOz7i3JC/?symbol=ECONOMICS%3AUSGDPQQ
3. DXY 指數，TradingView，https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. 美國 10 年期公債殖利率，TradingView，https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
5. 黃金價格，TradingView，https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. BTC 與 ETH ETF 資金流，https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
7. BTC 貪婪與恐懼指數，https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
8. USD1 與 MMA Group 合作，https://coinmarketcap.com/community/articles/6954286ad088932b1d3483d3/
9. USD1 在 Binance 整合，https://coinmarketcap.com/community/articles/69548627bb028f62c09399c4/
10. Vitalik 詳解 PeerDAS 與 ZK-EVMs 如何重塑以太坊擴容，https://x.com/VitalikButerin/status/2007559523528233041
11. BlackRock 的 BUIDL 分發 1 億美元，驗證代幣化金融規模化落地，https://cointelegraph.com/news/blackrock-buidl-100m-dividends-tokenized-treasuries
12. Grayscale 申請 Bittensor 信託 ETF，布局去中心化 AI 賽道，https://www.crowdfundinsider.com/2026/01/257026-grayscale-investments-focuses-on-decentralized-ai-with-bittensor-trust-etf-filing/
13. SQRIL 獲 Tether 投資，推動跨境 QR 碼支付統一，https://www.globenewswire.com/news-release/2026/01/02/3212268/0/en/Tether-backs-startup-SQRIL-the-first-real-time-crossborder-Scan-to-Pay-QR-code-payment-switch-for-Asia-Africa-and-Latin-America.html?_gl=18xc3v3_upMQ.._gaMTYxMTMzNDIxNy4xNzY3NTM5NDgw_ga_ERWPGTJ5X8*czE3Njc1Mzk0ODAkbzEkZzAkdDE3Njc1Mzk0ODAkajYwJGwwJGgw
14. AIAV 完成 400 萬美元種子輪，打造去中心化 AI 虛擬人基礎設施，https://x.com/aiav_ai/status/1995664211335426449?s=46
15. Cango 獲 1050 萬美元策略輪融資，擴展算力、能源及 AI 基礎設施，https://www.eqs-news.com/news/corporate-news/cango-inc-secures-us-10-5-million-investment-from-ewcl-to-accelerate-growth/1b4bea59-68bd-4eb8-896e-06b59cada3f3_en