Emilyvuong

外資投資家が中国国債に殺到しています：
- 香港を通じた取引量は3月に$179B に達し、過去最高を記録。
- 日次平均取引高は8.1億ドルに上り、史上最高。
-> 総取引額は2025年10月時点の2倍以上になっています。
📌 これは中国国内の国債(CGB + 政策銀行債券)であり、人民元で評価されており、海外投資家が香港コネクトを通じて取引できるものです。米国のTPCPが大きく売られた後の段階で、新たな潮流は中国に資金を投入することなのか？

📌 投資ファンドは米ドルの買い越しを加速させている。
投機的トレーダーの純買いポジションは +$18B - で、12ヶ月で最高水準
これは2月の短期ポジションの水準を完全に逆転させた。
このグループにはヘッジファンドと資産運用会社が含まれ、トレンドとマクロに従って取引し、ヘッジ目的ではない。

📌長年にわたり、多くの科学者や宇宙・核プログラムのリーダーが2023年以降、謎の失踪や死亡を遂げている。
FBIはこれらの事件が関連しているかどうかを調査している。
📌画像の10人の名前(重要度の低い役職も含めると、まだ多くの名前がある)：
1. マイケル・デイビッド・ヒックス (NASA JPLの科学者) – 2023年死亡 (原因非公表)
2. フランク・マイヴェルド (NASA JPLの研究責任者) – 2024年死亡 (原因非公表)
3. モニカ・レザ (NASA JPLの推進材料研究所所長) – 2025年6月行方不明
4. メリッサ・カシアス (ロスアラモス国立研究所のスタッフ) – 2025年6月行方不明
5. スティーブン・ガルシア (KCNSCの国防システム契約者) – 2025年8月行方不明
6. ジェイソン・トーマス (生物学のトップクラス教授) – 2025年12月行方不明、2026年3月に遺体発見
7. ヌノ・ロウレイロ (世界的なプラズマ物理学者) – 2025年12月射殺
9. カール・グリルマイア (天文学者) – 2026年2月自宅で殺害
10. ウィリアム・ニール・マクキャスランド (米空軍少将 - USAFのプログラム管理経験者) – 2026年2月行方不明
彼らは何か「過剰に」知ってしまったのか？このシナリオは劉慈欣のSF小説『三体』のよ

🇺🇸アメリカ財務省は、史上初となる$15B ドルの国債買い戻しを実施しました。

📌 #サークルはハッキング防止のための資産凍結を行わなかったとして訴えられる $280M ドリフトのハッキング
ドリフトプロトコルは約2億8000万ドルのハッキング被害を受けた。ハッカーは主にUSDCをEthereumに橋渡しし、CircleのCCTPを通じて行った。すべてがオンチェーン上で公開された状態で行われた。
投資家は集団訴訟を提起し、Circleが十分なツールを持ちながら介入しなかったと非難している。原告側は次のように主張：「Circleは自らの技術を犯罪目的で使用する行為を許可した。これらの損害は、Circleが適時に行動していれば防げた、あるいは少なくとも大幅に軽減できたはずだ」。
批判に対し、CircleのCEOジェレミー・アレアーは、同社は法執行機関や裁判所から正式な要請があった場合にのみ資産凍結を行うと述べた。
以前、Circleは別の民事訴訟の際に16のUSDCウォレットを凍結しており、その数日前にドリフトの事件が発生した際には、LIBRAのミームコインと関係のある$57M も凍結していた。明らかに、Circleは必要に応じて介入できる技術的能力を持っている。
選択的な非中央集権。

📍ポッドキャスト：ジェンセン・黄とドワルシェの衝撃的対談：中国は米国の禁止措置にもかかわらずAIを力強く発展させる
📌ジェンセン・黄は、NVIDIAをGPU販売会社ではなく「電気を価値に変える機械」と見なしていると述べた。ジェンセンは、多くの市場がAIの未来を誤解していると考えている。
大多数は、AIの発展に伴いソフトウェアが安価で簡単に作れるようになり、最終的にNVIDIAも優位性を失うと考えている(実は私もそう思う)。
ジェンセンは、需要と供給が一体となったサイクルの中で進むと反論する：
- AIが強くなるほど、より多くのツールが必要になる
- AIエージェントの増加はソフトウェアの需要を引き上げ、ソフトウェアはAIのニーズに応じて進化する
📌AIのボトルネックについて(ボトルネック)：
ジェンセンは、チップ、CoWoS、HBMなどは2〜3年以内に容易に解決できると述べた。
直面すべき課題は電力と人材、つまり(エンジニアの展開)である。世界はチップ不足ではなく、データセンターを運用する人材不足に直面している。
📌米中の対立について
ジェンセンは、「禁止すれば勝ち」という論理を否定し、中国はすでに次の能力を持っていると述べた：
- 計算能力(コンピュート)
- 電力
- AI研究者の50%
もしNVIDIAや米国がチップを販売しなくても：中国は独自のスタックで発展を続け、

📍 アメリカの原油在庫が大幅に減少し、輸出が過去最高を記録しています。アメリカは高値の油価を利用して販売しています。
📌 原油：-0.913M、期待値の+2.1Mと大きく乖離。8週間ぶりの減少。
📌 ガソリン：-6.328M、2023年3月以来最大の減少もたらしました。
📌 蒸留油 (ディーゼル、暖房油、ジェット燃料...)：-3.122M、引き続き減少傾向。
📌 原油の輸出は1日あたり5百万バレルを超え、2025年9月以来の最高値。
📌 原油 + 製品の総輸出 ( ~12.7–13M bpd、史上最高値に達しました。
アメリカは高値の油価を利用して備蓄から油を放出しています。イラン攻撃は人類の平和のためだけのものかもしれません。

総書記、国家主席のトー・ラムは、中国の習近平主席に北京で国家レベルの歓迎式典で迎えられました。
歓迎式典には21発の大砲が鳴らされ、国家元首に対する最高レベルのものでした。
いつもと違い、西洋の報道はこの訪問についてあまり多く語っておらず、訪問後に重要な発表があるかどうかもわかりません。

NVIDIAは「Ising」を発表 - 量子コンピュータに直接役立つAIモデル
一般的なAIモデルとは異なり、Isingはコンテンツ生成に使用されるのではなく、量子の二つの核心的な問題に焦点を当てている：キャリブレーション(と誤り訂正)。
量子システムは非常にノイズに敏感であり、誤差が絶えず発生するため、実際のワークロードを実行できない。Isingは、量子ビットからの大量の測定データを処理するために構築されており、その結果、リアルタイムでシステムを自動的に最適化および調整する。
NVIDIAによると、このソリューションは次のように役立つ：
- 処理速度を約2.5倍に向上
- 従来の方法と比べて精度を3倍改善
「量子コンピュータ」という概念は、もはや遠いものではなくなるようだ。

📍 未来のFRB議長が資産を公開：暗号通貨を保有し、Polymarketに投資。
📌 Kevin Warshは、財務報告書に約1億3100万ドルの推定資産を公開したばかりです。ポートフォリオには約1,800の投資が含まれ、多くは詳細を公開していません$209M disclose full(、特にWarshは以下にエクスポージャーがあります：
- 暗号インフラ
- 予測市場
- AIプラットフォーム
📌 これが高官になるための手順です)Fed Chair(、Warshは米国上院に)承認のための申請(を提出し、米国政府倫理局に)利益相反のチェック(を受ける必要があります。
📌 財務開示は、FRBや大臣、または高官に任命される前に必須のステップです。関係者は資産を売却するか、ブラインドトラストに入れる必要があり、インサイダーの優位性を避けるために干渉しないことを誓約します。
これは、ある大統領の家族にはあまり効果がないようです。

📍 ゴールドマン・サックスはSECにビットコインプレミアムインカムETFの申請を提出しました - これは$BTC
📌の新しい方向性です。ビットコインを直接保有する代わりに、このファンドは：
- スポットビットコインETFを通じてエクスポージャーを取得
- その後、そのポジションに対してコールオプションを売る (40-100%エクスポージャー)
📌 つまり、短期的に必ずしも上昇しなくてもよく、ビットコインプレミアムインカムETFを保有することで、ビットコインの価格変動から利回りを得ることができるのです。
📌 現在、承認されていません。最も早くて2026年6月末にリリースされる可能性があります。ウォール街はビットコインETFのデリバティブ商品を次々とリリースし始めています。
📌 大きな変化はありませんが、伝統的な資金の流れをビットコインETFに引き込むことになるでしょう。S&P 500のような株式市場では、ファンドはETF $BTC SPY、Q…(を保有し、市場エクスポージャーを持ちながら、定期的にプレミアム収入を得るためにコールオプションを売ることになります。

📍ホルムズ海峡封鎖は本当に石油不足を引き起こすのか？
📌もしホルムズ海峡の活動が停止すれば、約2000万バレル/日の供給が消失し、これは世界の石油供給の20％に相当する。
📌各国は代替供給源を模索し始めている：
- 余剰生産：+300万/日
- イランは依然として輸出：+200万/日
- サウジアラビア東西輸送：+500万/日 (上限約700万)
- アラブ首長国連邦ADCOP：+80万/日 (上限約180万)
- イラクのキルクーク–ジェイハン：+30万/日
-> 最大で1,050万バレル/日の補填が可能。依然として約640万バレル/日の不足がある。これはOPEC+の増産要請を考慮していない場合だ。
📌中東以外：
- ロシアへの制裁緩和 (米国はロシアとイランの追加石油販売を黙認：+100万バレル/日
- 世界的な需要減少（価格上昇による）：+250万バレル/日
- 一部の石油がホルムズを通じて流出：+50万バレル/日
-> さらに約400万バレル/日の需要を満たす。
📌実際の世界のエネルギー需要に対する不足は明らかに：約250万バレル/日 )危機前の需要の約2％に過ぎない(。したがって、石油価格は実際の供給不足よりも期待によって押し上げられている。

アメリカはインドネシアとの軍事協力を強化
アメリカとインドネシアは、「主要防衛協力パートナーシップ」(MDCP) のレベルに関係を引き上げることで合意しました。これはインド、シンガポール、ベトナムと同じ第3レベルの協力です。
位置から見ると、トランプはおそらく自分の主要な目的を隠していないでしょう。注意すべきは、アメリカとフィリピンは長い間同盟国であり、多くの米軍基地がこの国に駐留していることです。

戦争の神

ホワイトハウスは警告しました：アメリカの「封鎖」区域に接近する船舶は直ちに破壊されると。
トランプは、海上の麻薬密輸船を追跡したときと同じ攻撃メカニズムを使用すると強調しました。
アメリカは、トランプの言葉によると、イラン海軍の大部分の艦隊を沈没させたと宣言しました(158隻の船)。残りの小型船(高速攻撃艇)は、脅威とみなされていないため攻撃されていません。

2026年第1四半期は、過去5年以上で最大の米国テックのネット売り局面となり、そのうちソフトウェアが売却総量の約60％を占める。
ヘッジファンドの米国ソフトウェアへのネットエクスポージャーは約7％から約1.4％に低下した。
ロング/ショート比率も急落→ポジションを減らすだけでなく、積極的にショートも行っている。
=> ファンドは単に買いを減らすだけでなく、ポジションを切りつつショートを増やしている。
10年間にわたり、SaaSはウォール街のお馴染みの儲かるモデルだった。
- 2021-2022年：エクスポージャー高く、ソフトウェアがコアベット
- 2023年：ピークを迎える
- 2024-2025年：資金流出が始まる
- 2026年：急激に下落し始める
ソフトウェアへの信頼は次第に恐怖へと変わりつつある。SaaSビジネスモデルはもはやポートフォリオの「必須セクター」ではなくなり、AIインフラやビッグテックに取って代わられている。ロング/ショート比率の低下により、ウォール街はヘッジやショートにシフトしている。