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## プライバシー資産逆風の上昇：規制強化時に自由資本はどこに向かうのか？
2025年の暗号市場で特に顕著な現象といえば、プライバシーコインの驚くべきパフォーマンスだ。多くの分野で苦戦を強いられる中、Zcash（ZEC）やMonero（XMR）を中心としたプライバシー志向の資産が逆転を迎えている。最新のデータによると、ZECは過去1年間で698%以上の上昇を記録し、他の銘柄を大きく引き離している。一方、ビットコインのパフォーマンスは比較的穏やかで、わずか1.05%の下落にとどまっている。
一体何が起きているのか？なぜ資本が、規制当局が繰り返し指摘してきたこの資産カテゴリーに突然流入しているのか？
## コントロールと自由の攻防
イーサリアムの共同創設者Vitalik Buterinは最近、ソーシャルメディア上で鋭い警告を投げかけた。彼はEUの「デジタルサービス法」（DSA）に対して強い疑問を表明している。Buterinの見解では、この法律の枠組みは、いくつかの「好ましくない」アイデアや製品の完全な排除を狙っているが、核心的な問題を見落としている。それは、これらのアイデアが存在すること自体ではなく、アルゴリズムがそれらを無限に拡大してしまう点だ。
彼の意見は、より深い矛盾に触れている——システムが特定のツールや資産を無差別に抑圧し始めると、逆に人々のプライバシーと自主性への渇望が強ま