SigmaSenior

BTCは本日$70,000を再び突破
過去48時間で5％上昇し、ショートポジションの清算額は4億1500万ドルを超えた。恐怖と貪欲の指数は15から42に回復した。
多くの人が今、同じ質問をしている：これは地政学的反発なのか、それとも本当に上昇トレンドが始まるのか？
私の答えは：今回は違う――ただし、あなたが思っている方向ではない。
まず、この反発は表面上はトランプがホルムズ海峡の行動を5日延期すると発表し、戦争リスクプレミアムが消退し、リスク資産が息をついたことによるものだ。このナラティブは間違っていないが、一つ説明できていないことがある：
なぜ地政学的緊張が最も高まった22日間、機関投資家は撤退しなかったのか？
3月から現在まで、米国現物ビットコインETFの純流入額は$25 億ドルに達している。その中で、IBITは単月で大部分を占め、累計の流入総額もすでに$632 億ドルに達している。
この期間、BTCは最低$67,500にまで下落し、FOMCのあの日には単日で1億2900万ドルの純流出があった――これが唯一の大きな流出で、その後すぐに買い戻された。
年金基金、寄付基金、ファミリーオフィスなどの投資家の意思決定サイクルは48時間ではない。彼らが下落局面で撤退しなかったのは、彼らが保有しているのは「地政学的な賭け」ではなく、「サイクルに基づく配置」だ

あなたが今日保有しているすべてのポジションは、同じ締切時間を待っています：今晩23:44です。これはオプションの決済やFed会議ではありません。トランプがイランに最後通牒を突きつけた瞬間です。
---
この紛争は2月28日から始まり、今日で22日目です。ホルムズ海峡では、世界の原油の約20％が毎日通過しています。現在ほぼ封鎖状態です。IEAはこれを「数十年来最も深刻なエネルギー危機」と表現しています。Brent原油は112ドルで、戦争勃発以来50％上昇しています。
昨晩トランプはTruth Socialに投稿しました：イランは海峡を完全に開放しなければならず、さもなければ彼は「攻撃し破壊する」と宣言しました。期限は48時間、つまり今晩23:44 GMTです。
イランのIRGCは、「海峡は永久に閉鎖される」と述べ、イランが攻撃されたインフラの再建が完了するまで閉鎖を続けるとしています。この再建には数年かかると彼らは言います。
これは二国間の交渉ではなく、両者の立場は同時に実現不可能なものです。
---
市場が今価格付けしているのは、「何らかのエスカレーションの可能性」です。しかし、「エスカレーションを織り込んだ」状態と、「実際にエスカレーションが起こる」ことには大きなギャップがあります。
今日の3つの市場の反応を見ると、奇妙な点が見えてきます。
原油は112ドル、理解できます。22日

昨晩、あなたはおそらく少し愚かなことをした。真夜中の午前2時に目覚ましをセットした。もしくはセットしなかったが、目を覚ました最初の行動はスマホを触って価格を確認することだった。米連邦準備制度理事会（FRB）が発表した：金利は据え置き。ドット・プロットが示され、2026年の利下げ予想は1回からほぼゼロに近づいた。そして……BTCはほとんど動かなかった。相変わらず0.1928374656574839201付近に留まっている。多くの人はそれを見て、またスマホを置いた。どう考えたらいいのかわからない。この「どう考えたらいいかわからない」というのは、それ自体がシグナルだ。過去2年間、BTCとFRBの関係は非常に明確だった：ハト派のドット・プロットではBTCが上昇し、タカ派のドット・プロットではドルが強くなり、BTCは下落した。ロジックはシンプルで操作も容易で、皆がそれを学んだ。昨晩のドット・プロットはタカ派だった。このロジックに従えば、今朝は$68,000～$70,000まで押し目をつけるはずだった。ところが……そうならなかった。だからあなたは「どう考えたらいいのかわからない」のだ——あなたがこれまで使ってきたフレームワークが、自らも実現しなかった予測を出してしまったからだ。フレームワークが壊れたのか、それとも市場が変わったのか？一つ数字を見てほしい：3月上半期、現物BTC ETFの純流入は

正常人在一笔投资上亏了 17 亿，会怎么办？
停损。割肉。不敢看账户。
Saylor の選択は：先週また 15.7 億を投じた。
これは小説ではない。これは Strategy 先週の財務報告開示だ。
---
まず数字を見る。Strategy（かつての MicroStrategy）は先週、平均価格 $70,194 で 22,337 枚のビットコインを追加購入した。しかし彼らの総保有平均価格は $75,696 で、本日の市価は約 $73,500。帳簿上の含み損は約 17 億ドルだ。
彼らの次のステップは：買い続ける。保有総量は 76 万枚を超え、目標は 100 万枚。毎週平均 5000 枚以上を吸収し、年末までに世界流通量の近く 5% を掌握する予定だ。
多くの人が最初に思うこと：これはギャンブラーがコストを薄めているだけではないか？
そうではない。
---
ギャンブラーが追加投資するのは、他に選択肢がないからだ。Saylor にはある。それも 3つ以上。
強制的に決済されることはない。Strategy 最近導入した STRC シリーズ永久優先株には、強制清算条項がない。市価が下がっても誰も追証の電話をかけてこない。市場の多くの「強気ポジション」は実は受動的保有で、ポジションが大きすぎて売るに売れない。Saylor の保有は積極的に選択したものだ。
彼が賭けているのはこの四半期ではない