イラン—米国の紛争激化：ブレント原油のスポット価格が140ドルを超える—暗号業界への二重の試練：インフレと安全資産への逃避
2026年4月3日、米国とその同盟国はイランの重要インフラに空爆を行い、イラン軍の反撃と関連施設への攻撃を引き起こし、世界の原油価格は急騰しました。エネルギー価格の上昇は各国のインフレ期待を高め、暗号資産やその他のリスク資産に圧力をかけ、デジタルインフラも脆弱性に直面しました。ビットコインのマイニングコストは上昇し、市場の安全資産への需要変化も注目に値します。
2026年4月3日、米国とイスラエルはイランのバイケ橋のカラジャ・ベイク市を攻撃しました。この橋はイランの象徴的な交通インフラです。その直後、イランのイスラム革命防衛隊は「ラウンド90『真の約束』」と称する軍事反撃を開始し、米国関連の金属産業施設に攻撃を仕掛け、ターゲットの拡大を宣言しました。近々の供給においてブレント原油は140ドルを超え、2008年以来の最高値を記録。WTI原油の価格も2022年以来初めて110ドルを超えました。ホルムズ海峡通過に関する協定が準備されており、世界のエネルギー市場とデジタル資産業界は、コストと安全資産への逃避の二重構造的圧力に直面しています。

長期的なBTC所有構造は過去10年で最大の乖離を経験しており、取引所の「クイーン」の割合は60％を超えています。2026年第1四半期のビットコイン市場は外見上は穏やかで、価格は引き続き70,000ドル以下にとどまり、恐怖と欲望の指数は長期間「極端な恐怖」ゾーンにあります。しかし、表面下に隠されたデータは深刻な構造的変化を示しています。SECの開示によると、Strategy (元MicroStrategy)は第1四半期に88,000BTC以上を追加し、その総ポートフォリオはすでに約762,000コインに達しています。平均取得価格は約75,696ドルです。同時に、取引所の「クイーン」比率は60％を超え、10年ぶりの最高値を記録しています。一方、個人投資家の関与は同期間で最低水準にまで低下しています。オンチェーンデータはより明確な状況を示しています。短期保有者の割合、特に1週間から1ヶ月の保有期間のグループは3.98％に低下しました。過去のサイクルを振り返ると、この指標が4％を下回ったとき、市場は通常底近くか底直前にありました。長期保有者はより大きな供給量をコントロールし、日内取引は縮小し、投機的な需要は弱まっています。これは、市場が高頻度取引から構造的な蓄積へと移行していることを示しています。この乖離の本質は、ビットコインの流動性が個人投資家から機関投資家へとシステム的に移行していることにあります。ビットコインは消えるわけではなく、所有者の構造が変わっているのです。取引所の「クイーン」比率の上昇は、初期の大口暗号資産保有者が売却していることを示し、一方、Strategyが率いる公開企業は同期間に約62,000BTCの純ポジションを増加させています。個人投資家が資産から退出する一方で、機関投資家は堅調に買い続けており、ビットコインの所有構造は書き換えられつつあります。

APP「Golden Shape」の報告によると、米国大統領トランプは木曜日に、鉄鋼、アルミニウム、銅の輸入に関する国家安全保障上の理由から調整された関税を署名しました(セクション232関税)。この調整は、派生金属の関税率を引き下げ、申告手続きを簡素化し、輸入価格の過小評価を防ぐことを目的としています。
声明によると、米国は鉄鋼、アルミニウム、銅などの大量商品に対して50％の関税を維持していますが、今後はこの税率が米国消費者が支払う価格に適用されることになります。主な変更点は、金属含有量の閾値を設けた派生製品に関するもので、より正確な関税計算を可能にします。
新しい規則の詳細
新しい規則によると、派生製品中の鉄鋼、アルミニウム、銅の含有量が重量で15％未満の場合、米国は従来の50％の関税を撤廃し、実質的にこれらの製品を関税免除とします。この措置は、アルミニウムの蓋が付いた香水瓶やミニチュアの鉄製刃を持つ歯間ブラシの箱など、金属含有量が非常に低い製品の関税免除を目的としています。
金属含有量が15％を超える派生製品には、関税率25％の引き下げが適用されますが、この税率は輸入品の総価値に基づいて計算され、金属の価値だけに基づくものではありません。したがって、ステンレス製の洗濯機やガスコンロなど、主要な構成要素が鉄である製品については、関税は総価値の25％となります。
一方、鉄鋼、アルミニウム、銅からなる大量商品は、販売総額に対して計算される高い50％の関税を維持します。関係者によると、これらの措置は関税収入の増加につながる可能性があり、また、金属含有量を過小申告して関税を回避することを防ぎ、税関申告を簡素化する効果も期待されています。