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2026-07-15 22:55:41
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ブラックロックのIBITオプション建玉が84億ドルに到達、BTCの$75k コール主導のフロー
BTCオプションがETFゲームになったばかりで、IBITがリードしている。IBITオプションの建玉は今週84億ドルに達し、週次で28%増。$75k 8月のコールが2セッションで名目420百万ドルを追加した。総BTC ETFオプション建玉は現在112億ドル。一方、レガシーな暗号資産取引所の建玉は141億ドルであり、米国上場のフローが初めてほぼパリティに近づいた。
フローはプロがどう使うかを示す。大口ファンドは$68k プットを売り、プレミアムを使って$75k コールを買った。名目1.8億ドルのリスク・リバーサル（ヘッジの組み合わせ）だ。マーケットメイカーはスポットを買ってヘッジし、その結果、フロー中にスポットは1.8%上昇した。8月のコールのスキューはボラティリティ4ポイント上昇し、プットのスキューは低下したため、25デルタ・スキューはコールで+3.2%に反転。3月以来で最も強気だ。パーペチュアルの資金調達は0.009%/8hで落ち着いており、レバレッジは軽く、スポット主導となっている。
ETFオプションが重要なのは、マージンとアクセスだ。米国のブローカーはIBITオプションに対してマージン50%を許容し、多くのオフショア取引所では100%なので、保有コストが下がる。決済はコインではなく株式で行われるため、年金も新たなカストディなしで取引できる。出来高が裏付ける。IBITオプションの日次出来高は16億ドルに達し、うち62%がコール。$70k ストライクのスプレッドも1ティックまで縮小した。
オンチェーンのデータも整合している。1年以上経過したコインの比率は供給の68%まで上昇し、取引所の残高は11億ドル減少。さらにステーブルコインの発行で14億ドルが取引所に流入した。$72k 合計で21億ドル超のショートの清算が発生しているため、$72k がブレイクされれば、コールのヘッジ方向にカバーが入る可能性がある。
リスクはギャップにおける薄い流動性だ。IBITオプションは株式が停止すると停止するため、急変でヘッジが行き詰まる恐れがある一方、スポットは取引が続く。また、大口のプット売りは、満期まで下値を抑え、その後は消える。
トレーダーにとって合図は明確だ。ETFオプションの84億ドルが約75k付近に集中しているなら、スポットには燃料がある。$70k の上でホールドすればガンマはロングが維持され、ディーラーは下げ局面で買い向かう。だからデスクは毎時間IBITフローを見ている。
#Bitcoin
#IBIT
#Options
#ETF
#BTC
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M谋ngYueZen
2026-07-15 22:47:46
BlackRock IBIT オプションの建玉が 84 億ドルに到達、BTC $75k コールがフローを主導
BTCオプションがいまやETFゲームになったが、IBITが先頭だ。IBITオプションの建玉は今週 84 億ドルに到達し、週次で 28% 上昇した。$75k 8月のコールは2セッションで名目 4.2 億ドルを追加している。現在、総合のBTC ETFオプション建玉は 112 億ドルに達し、一方でレガシーな暗号資産取引施設の建玉は 141 億ドル。つまり米国上場のフローは、初めてほぼ均衡した。
フローはプロがどう使うかを示している。大手ファンドは $68k プットを売り、プレミアムを使って $75k コールを買った。これは名目 1.8 億ドルのリスク・リバーサルだ。マーケットメイカーはスポットの購入でヘッジし、フロー中にスポットは1.8% 上昇した。8月のコール・スキューは4ボラポイント上昇した一方、プット・スキューは低下したため、25デルタ・スキューはコールで +3.2% に反転。3月以来の最も強気な水準だ。パーペチュアルの資金調達は 0.009%（8時間あたり）で落ち着いており、レバレッジは軽めでスポット主導。
ETFオプションが重要なのは、マージンとアクセスだ。米国のブローカーではIBITオプションに対してマージンを50%まで許容するのに対し、多くの海外取引施設では100%だ。そのため保有コスト（キャリー）が下がる。決済はコインではなく株式で行われるため、年金でも新たなカストディなしに取引できる。出来高が裏付ける。IBITオプションの日次出来高は16億ドルに達し、そのうちコールが62%。さらに $70k ストライクのスプレッドは1ティックまで縮小した。
オンチェーンデータも一致している。1年以上経過したコインは供給の68%に上昇し、取引所の残高は 11 億ドル減少。さらにステーブルコインの発行で 14 億ドルが取引所に流入した。$72k 総計で 21 億ドル超のショート・リキディエーションが発生しているため、$72k のブレイクがあればコール・ヘッジ側にカバーが流れ込む可能性がある。
リスクはギャップにおける薄い流動性だ。IBITオプションは株式が停止すると停止するため、大きな値動きがヘッジを捕まえる一方、スポットは取引を続けるかもしれない。また、大口のプット売りは満期まで下方向を抑え、そして期限が来れば消える。
トレーダーにとって合図は明確だ。ETFオプションの 84 億ドルが $70k の近く（約 7.5 万ドル）に群がっているとき、スポットには燃料がある。
#Bitcoin
を上回るホールドが続けばガンマはロングになり、ディーラーは下げ局面で買いに来る。だからデスクは毎時間IBITのフローを見ている。
#IBIT
#Options
#ETF
#BTC
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BTCオプションがETFゲームになったばかりで、IBITがリードしている。IBITオプションの建玉は今週84億ドルに達し、週次で28%増。$75k 8月のコールが2セッションで名目420百万ドルを追加した。総BTC ETFオプション建玉は現在112億ドル。一方、レガシーな暗号資産取引所の建玉は141億ドルであり、米国上場のフローが初めてほぼパリティに近づいた。
フローはプロがどう使うかを示す。大口ファンドは$68k プットを売り、プレミアムを使って$75k コールを買った。名目1.8億ドルのリスク・リバーサル（ヘッジの組み合わせ）だ。マーケットメイカーはスポットを買ってヘッジし、その結果、フロー中にスポットは1.8%上昇した。8月のコールのスキューはボラティリティ4ポイント上昇し、プットのスキューは低下したため、25デルタ・スキューはコールで+3.2%に反転。3月以来で最も強気だ。パーペチュアルの資金調達は0.009%/8hで落ち着いており、レバレッジは軽く、スポット主導となっている。
ETFオプションが重要なのは、マージンとアクセスだ。米国のブローカーはIBITオプションに対してマージン50%を許容し、多くのオフショア取引所では100%なので、保有コストが下がる。決済はコインではなく株式で行われるため、年金も新たなカストディなしで取引できる。出来高が裏付ける。IBITオプションの日次出来高は16億ドルに達し、うち62%がコール。$70k ストライクのスプレッドも1ティックまで縮小した。
オンチェーンのデータも整合している。1年以上経過したコインの比率は供給の68%まで上昇し、取引所の残高は11億ドル減少。さらにステーブルコインの発行で14億ドルが取引所に流入した。$72k 合計で21億ドル超のショートの清算が発生しているため、$72k がブレイクされれば、コールのヘッジ方向にカバーが入る可能性がある。
リスクはギャップにおける薄い流動性だ。IBITオプションは株式が停止すると停止するため、急変でヘッジが行き詰まる恐れがある一方、スポットは取引が続く。また、大口のプット売りは、満期まで下値を抑え、その後は消える。
トレーダーにとって合図は明確だ。ETFオプションの84億ドルが約75k付近に集中しているなら、スポットには燃料がある。$70k の上でホールドすればガンマはロングが維持され、ディーラーは下げ局面で買い向かう。だからデスクは毎時間IBITフローを見ている。
#Bitcoin #IBIT #Options #ETF #BTC
BTCオプションがいまやETFゲームになったが、IBITが先頭だ。IBITオプションの建玉は今週 84 億ドルに到達し、週次で 28% 上昇した。$75k 8月のコールは2セッションで名目 4.2 億ドルを追加している。現在、総合のBTC ETFオプション建玉は 112 億ドルに達し、一方でレガシーな暗号資産取引施設の建玉は 141 億ドル。つまり米国上場のフローは、初めてほぼ均衡した。
フローはプロがどう使うかを示している。大手ファンドは $68k プットを売り、プレミアムを使って $75k コールを買った。これは名目 1.8 億ドルのリスク・リバーサルだ。マーケットメイカーはスポットの購入でヘッジし、フロー中にスポットは1.8% 上昇した。8月のコール・スキューは4ボラポイント上昇した一方、プット・スキューは低下したため、25デルタ・スキューはコールで +3.2% に反転。3月以来の最も強気な水準だ。パーペチュアルの資金調達は 0.009%（8時間あたり）で落ち着いており、レバレッジは軽めでスポット主導。
ETFオプションが重要なのは、マージンとアクセスだ。米国のブローカーではIBITオプションに対してマージンを50%まで許容するのに対し、多くの海外取引施設では100%だ。そのため保有コスト（キャリー）が下がる。決済はコインではなく株式で行われるため、年金でも新たなカストディなしに取引できる。出来高が裏付ける。IBITオプションの日次出来高は16億ドルに達し、そのうちコールが62%。さらに $70k ストライクのスプレッドは1ティックまで縮小した。
オンチェーンデータも一致している。1年以上経過したコインは供給の68%に上昇し、取引所の残高は 11 億ドル減少。さらにステーブルコインの発行で 14 億ドルが取引所に流入した。$72k 総計で 21 億ドル超のショート・リキディエーションが発生しているため、$72k のブレイクがあればコール・ヘッジ側にカバーが流れ込む可能性がある。
リスクはギャップにおける薄い流動性だ。IBITオプションは株式が停止すると停止するため、大きな値動きがヘッジを捕まえる一方、スポットは取引を続けるかもしれない。また、大口のプット売りは満期まで下方向を抑え、そして期限が来れば消える。
トレーダーにとって合図は明確だ。ETFオプションの 84 億ドルが $70k の近く（約 7.5 万ドル）に群がっているとき、スポットには燃料がある。#Bitcoin を上回るホールドが続けばガンマはロングになり、ディーラーは下げ局面で買いに来る。だからデスクは毎時間IBITのフローを見ている。
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