クリプトの資金調達は、過去数ヶ月で大きな変化を迎えています。Varys CapitalのようなトップVCファームの内部の人々は、この変化を直接目の当たりにしています。

以前はVCは積極的に動く必要がありました—ネットワーキング、コンテンツ作成、ポッドキャスト出演、Spacesでの討論。毎週多くのコールを行い、各プロジェクトをピッチし、自分の投資理論を何度も説明していました。これは「探し出す」ゲームのようなものでした。

今？お金さえあれば十分です。プロジェクトが自らあなたのもとにやってきます。完全に逆転しています。

しかし、ここからが面白い部分です。ほとんどのVCは三つのうちいずれかの問題に直面しています—資金が尽きた、または後期ステージ(Series A以降)にシフトしている、あるいは資金調達のためにさまよっている。そして成功？それは別の話です。

資金調達サイクルも変わりました。以前は2〜3週間で完了していた取引が、今では2〜3ヶ月かかることもあります。VCには選択的になる時間があります。ビジネスモデルに亀裂のあるプロジェクトや、ただトレンドのストーリーテリングを繰り返しているだけのものには、資金が得にくくなっています。正直なところ、プレシードやシード段階で積極的に投資しているVC組織の数はおそらく20未満です。

これは悪いことではありません。むしろ、これはチャンスです。2025年や2026年に、自分の選んだプロジェクトに適切なデューデリジェンスを行って資金を提供できるVCにとっては、歴史的な黄金時代になる可能性があります。市場は質を求めており、それを理解している者が先に進むのです。