エネルギーセクターは今年、逆風に直面しています。S&P 500の石油株は年初来わずか4％の上昇にとどまる一方、広範な市場は約18％の上昇を記録しています。原油価格の下落がパフォーマンスに重くのしかかっています。しかし、短期的な課題にもかかわらず、エネルギーの根本的な需要は引き続き拡大しており、忍耐強い投資家にとっては収入と価値の両方を追求できる戦略的な機会を提供しています。ここでは、配当の成長と基礎事業の勢いの組み合わせによって、強力なトータルリターンをもたらす可能性のある3つの魅力的な石油株とエネルギー関連株をご紹介します。## なぜ今エネルギー市場にチャンスがあるのかエネルギーセクターの最近の低迷は、魅力的な構造的ストーリーを覆い隠しています。石油価格の下落は一時的な逆風ですが、エネルギー消費は世界経済の成長にとって不可欠です。以下に挙げる3つの企業は、異なる仕組みを通じてこの持続的な需要から恩恵を受ける位置づけにあります：化石燃料の直接生産、重要なミッドストリームインフラ、再生可能エネルギーインフラの開発です。これらは、エネルギーの未来に対する多様なエクスポージャーを表しています。## コノコフィリップス：キャッシュ生成を加速させる生産規模の拡大 コノコフィリップス（NYSE：COP）は、業界屈指の多角化されたコスト効率の高い運営ポートフォリオを持つ、リーディングな統合型石油・ガス生産企業です。同社は中間的な原油価格（約40ドル台）でも収益を上げており、配当には約50ドル/バレルが必要です。現在の原油価格が60ドル台前半で推移する中、同社は大きな余剰資本を生み出しています。今後、コノコフィリップスは、運営改善と主要プロジェクトの完了を通じて、実質的なキャッシュフローの拡大を見込んでいます。同社は、マラソンオイルとの統合によるコストシナジーを活用し、今後数年で損益分岐点を引き下げることを目指しています。さらに、アラスカのウィロー・プロジェクトと3つの大規模液化天然ガス施設が2029年までに稼働開始予定であり、これにより年間60億ドルのフリーキャッシュフローが見込まれます（想定原油価格60ドルの場合）。参考までに、2025年の最初の9ヶ月間で同社は61億ドルのフリーキャッシュフローを生み出しています。この拡大するキャッシュ生成は、意味のある配当増加の財務基盤となります。現在の配当利回りは3.4％で、コノコフィリップスは最近8％の配当増額を行い、今後もS&P 500内でトップクラスの配当成長を目指しています。同社はまた、戦略的な株式買い戻しも継続し、今後数年間にわたり魅力的なトータルリターンを生み出す二重のリターン戦略を展開しています。## Oneok：ミッドストリームインフラによる安定した収入増 Oneok（NYSE：OKE）は、アメリカ最大級のミッドストリームパイプライン運営会社の一つであり、エネルギーインフラの選択肢を示しています。同社は、長期契約と規制された料金体系に支えられた安定した契約済みキャッシュフローの恩恵を受けており、魅力的な5.6％の配当利回りを実現しています。同社は、戦略的買収を通じてインフラ基盤を積極的に拡大しています。2023年のマジェラン・ミッドストリーム・パートナーズの買収により、原油や精製石油の物流分野への進出を拡大しました。続いて、メダリオン・ミッドストリームとEnLinkの支配株式を59億ドルで取得し、その後2026年初めに残りのEnLinkの持ち分を43億ドルで買収しています。これらの取引は、大きなシナジーと運営効率をもたらします。Oneokは、今後数年間で数億ドル規模のコスト削減と統合シナジーを見込んでいます。これに加え、テキサスシティ物流輸出ターミナルやアイガー・エクスプレス・パイプラインといった有機的拡大も計画されており、いずれも2028年中に商業運用開始予定です。これらの合併によるコスト削減と有機成長の組み合わせは、年率3-4％の配当成長を促し、現在の収入と将来の価値向上の魅力的なバランスを提供します。## NextEra Energy：数十年にわたる規制された公益事業の成長 NextEra Energy（NYSE：NEE）は、電力会社とエネルギーインフラ開発のリーディング企業であり、二つの異なる成長エンジンを組み合わせています。同社のフロリダを拠点とする公益事業は予測可能な規制料金収益を生み出し、エネルギー資源プラットフォームは長期契約と規制枠組みに支えられた成長利益をもたらします。これらの収益源は、2.8％の配当利回りを支えています。同社は、米国全体の電力需要増加に対応するため、積極的に投資を行っています。フロリダの公益事業だけでも、2032年までに1,000億ドル以上を投じて発電と送電能力を拡大する計画です。同時に、エネルギー資源部門は、電力送電、ガスパイプラインの拡張、クリーンパワーの開発に数十億ドルを投資しています。これらの数年にわたる資本投入は、今後10年間で8％超の複合年間利益成長をもたらす見込みです。この利益拡大により、NextEraは来年に配当を10％増やし、その後少なくとも2028年まで6％の年率で複利成長させることが可能です。長期投資家にとっては、この利益と配当の成長の組み合わせが、強力な複利リターンの可能性を秘めています。## これらの石油株とエネルギーインフラ投資の魅力的な理由コノコフィリップス、Oneok、NextEra Energyは、それぞれエネルギーのバリューチェーンの異なるセグメント—生産から流通、そして大規模再生可能エネルギー展開まで—に対応しています。しかし共通点もあります。それは、見通しの立つ複数年の成長促進要因と拡大する配当ストリームを持つことです。これらの石油株とエネルギー株は、進化するエネルギー環境の中でも高水準の株主リターンを維持できる財務的余力を備えています。配当成長と基礎事業の拡大が融合することで、強力なリターンの可能性が生まれます。短期的にはエネルギーセクターのボラティリティが続くかもしれませんが、これら3社は運営の強さ、プロジェクトの見通し、財務規律を備えており、今後数年間にわたり堅実な株主リターンを実現できるでしょう。
配当成長とキャピタルアプレシエーションを狙う3つのプレミアムオイル株
エネルギーセクターは今年、逆風に直面しています。S&P 500の石油株は年初来わずか4％の上昇にとどまる一方、広範な市場は約18％の上昇を記録しています。原油価格の下落がパフォーマンスに重くのしかかっています。しかし、短期的な課題にもかかわらず、エネルギーの根本的な需要は引き続き拡大しており、忍耐強い投資家にとっては収入と価値の両方を追求できる戦略的な機会を提供しています。ここでは、配当の成長と基礎事業の勢いの組み合わせによって、強力なトータルリターンをもたらす可能性のある3つの魅力的な石油株とエネルギー関連株をご紹介します。
なぜ今エネルギー市場にチャンスがあるのか
エネルギーセクターの最近の低迷は、魅力的な構造的ストーリーを覆い隠しています。石油価格の下落は一時的な逆風ですが、エネルギー消費は世界経済の成長にとって不可欠です。以下に挙げる3つの企業は、異なる仕組みを通じてこの持続的な需要から恩恵を受ける位置づけにあります：化石燃料の直接生産、重要なミッドストリームインフラ、再生可能エネルギーインフラの開発です。これらは、エネルギーの未来に対する多様なエクスポージャーを表しています。
コノコフィリップス：キャッシュ生成を加速させる生産規模の拡大
コノコフィリップス（NYSE：COP）は、業界屈指の多角化されたコスト効率の高い運営ポートフォリオを持つ、リーディングな統合型石油・ガス生産企業です。同社は中間的な原油価格（約40ドル台）でも収益を上げており、配当には約50ドル/バレルが必要です。現在の原油価格が60ドル台前半で推移する中、同社は大きな余剰資本を生み出しています。
今後、コノコフィリップスは、運営改善と主要プロジェクトの完了を通じて、実質的なキャッシュフローの拡大を見込んでいます。同社は、マラソンオイルとの統合によるコストシナジーを活用し、今後数年で損益分岐点を引き下げることを目指しています。さらに、アラスカのウィロー・プロジェクトと3つの大規模液化天然ガス施設が2029年までに稼働開始予定であり、これにより年間60億ドルのフリーキャッシュフローが見込まれます（想定原油価格60ドルの場合）。参考までに、2025年の最初の9ヶ月間で同社は61億ドルのフリーキャッシュフローを生み出しています。
この拡大するキャッシュ生成は、意味のある配当増加の財務基盤となります。現在の配当利回りは3.4％で、コノコフィリップスは最近8％の配当増額を行い、今後もS&P 500内でトップクラスの配当成長を目指しています。同社はまた、戦略的な株式買い戻しも継続し、今後数年間にわたり魅力的なトータルリターンを生み出す二重のリターン戦略を展開しています。
Oneok：ミッドストリームインフラによる安定した収入増
Oneok（NYSE：OKE）は、アメリカ最大級のミッドストリームパイプライン運営会社の一つであり、エネルギーインフラの選択肢を示しています。同社は、長期契約と規制された料金体系に支えられた安定した契約済みキャッシュフローの恩恵を受けており、魅力的な5.6％の配当利回りを実現しています。
同社は、戦略的買収を通じてインフラ基盤を積極的に拡大しています。2023年のマジェラン・ミッドストリーム・パートナーズの買収により、原油や精製石油の物流分野への進出を拡大しました。続いて、メダリオン・ミッドストリームとEnLinkの支配株式を59億ドルで取得し、その後2026年初めに残りのEnLinkの持ち分を43億ドルで買収しています。これらの取引は、大きなシナジーと運営効率をもたらします。
Oneokは、今後数年間で数億ドル規模のコスト削減と統合シナジーを見込んでいます。これに加え、テキサスシティ物流輸出ターミナルやアイガー・エクスプレス・パイプラインといった有機的拡大も計画されており、いずれも2028年中に商業運用開始予定です。これらの合併によるコスト削減と有機成長の組み合わせは、年率3-4％の配当成長を促し、現在の収入と将来の価値向上の魅力的なバランスを提供します。
NextEra Energy：数十年にわたる規制された公益事業の成長
NextEra Energy（NYSE：NEE）は、電力会社とエネルギーインフラ開発のリーディング企業であり、二つの異なる成長エンジンを組み合わせています。同社のフロリダを拠点とする公益事業は予測可能な規制料金収益を生み出し、エネルギー資源プラットフォームは長期契約と規制枠組みに支えられた成長利益をもたらします。これらの収益源は、2.8％の配当利回りを支えています。
同社は、米国全体の電力需要増加に対応するため、積極的に投資を行っています。フロリダの公益事業だけでも、2032年までに1,000億ドル以上を投じて発電と送電能力を拡大する計画です。同時に、エネルギー資源部門は、電力送電、ガスパイプラインの拡張、クリーンパワーの開発に数十億ドルを投資しています。これらの数年にわたる資本投入は、今後10年間で8％超の複合年間利益成長をもたらす見込みです。
この利益拡大により、NextEraは来年に配当を10％増やし、その後少なくとも2028年まで6％の年率で複利成長させることが可能です。長期投資家にとっては、この利益と配当の成長の組み合わせが、強力な複利リターンの可能性を秘めています。
これらの石油株とエネルギーインフラ投資の魅力的な理由
コノコフィリップス、Oneok、NextEra Energyは、それぞれエネルギーのバリューチェーンの異なるセグメント—生産から流通、そして大規模再生可能エネルギー展開まで—に対応しています。しかし共通点もあります。それは、見通しの立つ複数年の成長促進要因と拡大する配当ストリームを持つことです。これらの石油株とエネルギー株は、進化するエネルギー環境の中でも高水準の株主リターンを維持できる財務的余力を備えています。
配当成長と基礎事業の拡大が融合することで、強力なリターンの可能性が生まれます。短期的にはエネルギーセクターのボラティリティが続くかもしれませんが、これら3社は運営の強さ、プロジェクトの見通し、財務規律を備えており、今後数年間にわたり堅実な株主リターンを実現できるでしょう。