#金价突破5500美元

現在、私のツイッターのタイムラインでは金に関する話題がますます増えています。現段階では、BTCの空売り＋コモディティの買いで笑いながら語れる状況のようです。私はこの市場を悲観しているわけではありませんが、この激しい相場には正直困惑しています。

ホットな話題があれば書きますが、今は金価格が5500ドルの時点で、過去の金の歴史を振り返ってみましょう：
最初の大きなブルマーケット (1971—1980年)：35ドルから850ドルへと20倍超の上昇。背景はブレトン・ウッズ体制の崩壊、ドルと金の切り離し、石油危機と高インフレの重なり。

二度目の大きなブルマーケット (2001—2011年)：250ドルから1920ドルへと6倍超の上昇。背景は「9・11」事件、中東戦争、金融危機、そして米連邦準備制度の量的緩和の連続。

前二つと比べると、今回のブルマーケット（2015年頃の約1046ドルから始まる）は既に約4倍に上昇していますが、過去二回の高値には遠く及びません。さらに重要なのは、金が「安全資産」から各国中央銀行の「戦略的備蓄資産」へと格上げされ、その通貨的性質が再評価されていることです。したがって、私個人の見解では、5500ドルは狂ったピークではなく、新しい通貨秩序が形成される前の一つの段階的な目印だと考えています。
現段階の利益は既に確定しており、追い上げはあまり推奨しません。円が流入し、ドルが上昇すれば、金融危機によるデフレ的な不況が一時的に訪れるでしょう。その時に再参入するのが賢明な選択です。2008年を参考に。

金のブルマーケットを支える見解は以下の通りです：
1. 世界情勢の不安定化、リスク回避需要の常態化

現在の世界は「冷戦と局地戦の交錯」時代にあります。東欧の膠着状態から中東の情勢、アメリカの頻繁な軍事行動まで、地政学的リスクは常態化しています。金は国境を越え、デフォルトリスクのない資産として、自然と世界中の資金の「避難所」となっています。

2. 貿易摩擦の激化とグローバル化の後退

「関税戦争」から技術封鎖、供給チェーンの「リスク除去」へと、世界の貿易体制は再構築されています。この不確実性はインフレ期待を高め、各国中央銀行はドル資産リスクに対抗するために金を増持し、長期的な金価格の支えとなっています。

3. 戦争リスクの高まりと安全プレミアムの上昇

歴史的に見て、戦争の予想は金価格を押し上げてきました。現在も東欧から中東、アメリカのイランに対する武力脅威まで、世界の安全保障情勢は緊迫しています。この「安全プレミアム」は既に金価格に部分的に織り込まれていますが、終わりの時ではありません。

4. 各国の紙幣乱発と通貨の価値下落の加速

2008年の金融危機と2020年のパンデミック以降、主要経済圏は史上類を見ない金融緩和を実施しています。米国の国債残高は38兆ドル超、ドルの外貨準備比率は56.32%に低下し、1995年以来の最低水準を記録。金は「印刷できない」資産として、その価値が再認識されています。

これらの見解の要点は、金の二つの不可欠な属性：リスク回避と戦争備蓄です！

4000ドルの時、人々はピークと考えました；しかし5500ドルの時、私たちは気付くべきです：本当の大きなブルマーケットは、今まさに始まったばかりだと。
金を資産配分の「バッファー」として捉え、短期の投機ツールではなく、この不安定な時代を安定して乗り切ることが重要です。

#黄金 #マクロ