ビットコイン2026年：アジアの規制が機関投資家の需要と交差する時 – ダイバージェンスが市場にとって何を意味するのか

2026年の初めはビットコイン市場に明確な裂け目をもたらしました。BTCは24時間で$93K のマイナス2.22%付近を推移していますが、現在のダイナミクスの形成はパニックというよりも、よりコントロールされた変化を示しています。現状を理解する鍵は、価格への圧力が大量の恐怖ではなく、主にアジアにおける規制の変化などの強制的な状況の結果であることを認識することです。

中国の採掘禁止は思ったより深い

中国当局の最近の措置は、世界の採掘活動に大きな衝撃を与えました。新疆では約1.3GWの計算能力が停止され、約40万台のマイニング機器が切断されました。結果は？ビットコインのハッシュレートは1.12兆TH/sからわずか数日で1.07兆TH/sに低下しました。

これは些細な変化ではありません。中国は世界の計算能力の約14%を占めているため、地域的な制限は即座にネットワークの弱体化と売り圧力に直結します。マイナーにとってはマージンの圧縮を意味し、低いマシンコストと一定の電力コストの中、多くの運営は選択肢がなく、ポジションを縮小せざるを得ません。

ダイバージェンス：ビットコインにとって何を意味するか：アジアは売却、機関は買い

ここに、現在の局面を定義するパラドックスがあります。オンチェーンデータは、アジアの取引所からのスポット売りが一貫して優勢であることを示していますが、長期保有者（LTH）はその保有比率を減らしています。一方、米国のスポットETFは資金流入を再開しており、最近では1日で4億5700万ドルの流入がありました。

これこそがダイバージェンスです。異なる市場参加者が逆方向に動いている現象です。これは市場がパニックに陥っていることを意味しません。むしろ、一方の世界からの強制売却が、もう一方の機関投資家による体系的な買いを引き起こしていることを示しています。

強制的な再配分：降伏の代わりに

(オンチェーン)のブロックチェーンチャートは、重要な詳細を裏付けています。現在のフェーズは、典型的な売り手のパニックというよりも、むしろ強制的なリセットです。マイナー、長期保有者、アジアのプラットフォームは、規制、エネルギー、マクロ経済の根本的な変化の圧力にさらされています。これらのプレイヤーはポジションを調整しなければなりません。

しかし、大手の機関投資家は依然として参入しています。このアシンメトリーは、現在の調整が信頼の危機ではなく、再配分の機会である可能性を示しています。

2026年後半のビットコインはどこへ向かうのか？

現在のダイバージェンスは、今年のビットコインの行方を決定づけていません。ハッシュレートは徐々に安定しつつありますが、アジアからの圧力は続く見込みです。同時に、機関投資家の関心は持続しています。これにより、変動性が支配的なシナリオが形成されつつあります。ビットコインは規制ショックに脆弱でありながらも、スケールの買い手を失わない状況です。

2026年の展望は、アジアの売却圧力が枯渇する前に、機関の蓄積が勢いを失うかどうかにかかっています。ダイバージェンスが実際に何を意味するか？それは、市場が分裂し、次の価格動向の転換点となることです。