Vitalik点出加密稳定币の三大課題、分散型ソリューションの突破は依然必要

Vitalikは最近の見解で、現在の暗号市場において分散型安定コインの需要が高まっている一方で、このビジョンを実現するには複数の技術的・経済的課題が存在すると指摘している。

**ドル価格依存からの脱却の困難**

Vitalikは、既存の安定コインの設計がドル価格追跡に過度に依存している点を批判し、これは国家レベルの耐性システム構築の趣旨に反すると述べている。理想的な分散型安定コインは、バスケット資産や他の価格指標に基づく追跡メカニズムを模索すべきであり、これにより単一の法定通貨へのエクスポージャーリスクを低減できる。この多元的な価格設定メカニズムは、システムの堅牢性を高めるだけでなく、世界中のユーザーにより柔軟な価値保存の選択肢を提供する。

**オラクルのセキュリティと検閲耐性**

Vitalikは、オラクルの中央集権リスクが安定コインプロトコルの重大な脅威であると指摘している。もしオラクルが大口資金に買収または操作されやすい場合、プロトコルはフラッシュローン攻撃を防ぐために高い価値抽出コストを設定しなければならず、これがシステムの効率性を直接損なうことになる。真に分散型で、単一の資金によるコントロールが困難なオラクル設計を構築することが、長期的に信頼性の高い安定コインを実現する鍵となる。

**ステーキング収益の競争力と長期的展望**

安定コインの持続可能な発展には、収益率の問題も解決する必要がある。現状、多くの分散型安定コインの収益パフォーマンスは主流のステーキング資産に遅れをとっており、これがユーザーの離脱や資本の流出を引き起こしている。Vitalikは、安定コインが競争力のある収益インセンティブを提供できなければ、長期的に十分な流動性と市場の認知を蓄積することは難しいと強調している。

これら三つの課題を解決することが、次世代の分散型安定コインが暗号エコシステムで主導的な地位を占めるかどうかを左右する。