友達は最近、オンチェーンファンドを運用しているが、いつも眉をひそめている。話を聞くと、その根本的な原因は——透明なブロックチェーン上で、すべての取引の詳細が競合他社に丸見えになってしまうことだった。リスクを回避するためにプライバシー保護されたチェーンに切り替えたいが、監査やコンプライアンスの壁にぶつかるのを心配している。そこで私は彼女に、良いアイデアの方案を紹介した。

ブロックチェーンを一軒の家に例える。従来のパブリックチェーンは、四面ガラス張りの建物のようで、通りかかる誰もが中の動きや状況を一目で見て取れる。一方、この方案はゼロ知識証明技術を用いて、ガラスに霧の膜を貼るように自動的に処理する——外部の人は人影の輪郭しか見えず、資産の総額や誰と取引しているかなどの詳細は全く探知できない。取引の有効性は検証できるが、詳細情報の漏洩はゼロだ。

さらに巧妙なのは、「権限管理」モジュールも備えている点だ。規制当局や内部監査担当者がアカウントを確認する必要がある場合、承認された鍵を持っていれば、霧のかかったガラスが特定のエリアだけ瞬時に透明になる。監査が終われば、再び元の状態に戻る。これを選択的公開機能と呼び、Hedgerモジュールが処理を担当する。一つはビジネスの秘密を狙われにくくし、もう一つはコンプライアンス監査のニーズを満たす。

このエコシステムは最近、イーサリアムと完全互換の仮想マシン環境をリリースした。開発チームはシームレスに移行でき、積み木を積み上げるように迅速にプライバシーを保護しつつ監査可能な金融アプリケーション——プライベート・エクイティプラットフォームや秘密投票システムなどを展開できる。

ネットワーク全体の運用にはネイティブトークンが必要であり、これがその経済モデルの支えとなっている。もし多くの機関がここにビジネスを構築することを選べば、トークンの需要は自然と高まるだろう。プライバシー保護と監査要件の両立が求められる金融機関は多い。こうした分野の想像力は非常に研究価値がある。